{"pdfFilePath":"pubData/source/EPOS_R&C'14_17Abril15.pdf","bookmarks":[{"id":"ORGÃOS SOCIAIS","level":1,"page":"8"},{"id":"RELATÓRIO DE GESTÃO EXERCÍCIO DE 2014","level":1,"page":"10"},{"id":"ESTADO DA ECONOMIA E DO MERCADO","level":1,"page":"12"},{"id":"CONJUNTURA DO SETOR","level":1,"page":"20"},{"id":"SÍNTESE DA ATIVIDADE","level":1,"page":"26"},{"id":"INVESTIMENTOS","level":1,"page":"38"},{"id":"RECURSOS HUMANOS","level":1,"page":"38"},{"id":"SITUAÇÃO ECONÓMICO–FINANCEIRA","level":1,"page":"50"},{"id":"SÍNTESE DE INDICADORES ECONÓMICO / FINANCEIROS","level":1,"page":"54"},{"id":"VIDA INTERNA DA SOCIEDADE","level":1,"page":"56"},{"id":"PERSPETIVAS PARA O EXERCÍCIO DE 2015","level":1,"page":"60"},{"id":"DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS AOS TRABALHADORES","level":1,"page":"64"},{"id":"PROPOSTA DE APLICAÇÃO DE RESULTADOS","level":1,"page":"66"},{"id":"ANEXO AO RELATÓRIO DE GESTÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO","level":1,"page":"68"},{"id":"DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS","level":1,"page":"72"},{"id":"RELATÓRIO, PARECER DO FISCAL ÚNICO CERTIFICAÇÃO DO FISCAL ÚNICO","level":1,"page":"152"}],"eMagID":"OM6YfKoW+fFO2tCCTWBa1UPNBqsuX2RfERzuSiP6a6t4X8dN54iDRUCJCAbc0KvH3sVQwFsUf8z2c","title":"Relatório e Contas - EPOS 2014","settings":{"controlBarButtons":["Text","Menu","Zoom"],"enableAddToHomescreenNotificationOnIOS":true,"hideControlbar":true,"menuButtons":["Index","Search","Share","GoTo","Bookmark"],"mph":"9eeac95f6877f5cbabd1c6634a737f85","muid":"3aa7bb19fb7e6176212f9139e35c95b1","showPageNumbers":false,"singlePageInLandscape":true,"viewMode":"sliding"},"labels":{"other":{"lblInstructionLabel":"Swipe your finger across the pages to browse the publication\n or double tap on a page to zoom in.\n\nTap to close this message.","lblGoToPage":"Go to page: (%SP of %EP)","lblAddToHomescreen":"Install this web app on your %DEVICE: tap %ICON and then 'Add to Home Screen'","lblConnectionToServerLost":"Connection to server lost","lblPageText":"
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Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Eng. Joel Vaz Viana de Lemos Eng. Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho Dr. José Martins Rovisco Presidente / President / Presidente / Président Administradores / Members of the Board Consejeros / Administrateurs Fiscal Único / Auditor / Fiscal Unico / Interlocuteur Fiscal Unique Efetivo Effective Auditor Efectivo Effectif Suplente Deputy Auditor Suplente Suppléant Júlio Alves, Mário Batista & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas representada por Official Auditors Firm, represented by Sociedad de Censores Jurados de Cuentas, representada por Société des Comptables Agréés, représentée par Dr. Júlio Lourenço Alves – ROC Mariquito, Correia & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas representada por Official Auditors Firm, represented by Sociedad de Censores Jurados de Cuentas, representada por Société des Comptables Agréés, représentée par Dr. António Francisco Escarameia Mariquito – ROC "},{"text":"10 "},{"text":"11 Relatório de Gestão exercício de 2014 Management Report for the financial year ended 31 december 2014 Rapport de Gestion exercice de 2014 Informe de Gestión ejercicio de 2014 "},{"text":"01 ESTADO DE LA ECONOMIA 01 12 Y DEL MERCADO ÉTAT DE L’ÉCONOMIE ET DU MARCHÉ Confirmant les signes encourageants, pendant les trois derniers trimestres de 2013, l’économie portugaise a repris sa croissance en 2014. En effet, un changement positif du produit intérieur brut (PIB) d’environ 1,0% a dépassé les prévisions les plus optimistes qui pointaient vers une croissance de seulement 0,8%. L’une des contributions à cette performance positive de l’activité économique a été une augmentation intéressante de la demande intérieure (d’environ 2,2%) qui n’était pas prévue. Le secteur des exportations, en tant que moteur principal de l’activité économique actuelle, a connu une variation positive inférieure (en termes de valeur, pas de quantité) par rapport à 2013, d’environ 2,6%, ce qui est dû à la baisse générale des prix des produits dérivés du raffinage des hydrocarbures. À leur tour, les exportations liées au secteur du tourisme ont augmenté environ 10,2% (données de Tourisme du Portugal) par rapport à 2013, ce qui est vraiment remarquable. Toutefois, l’augmentation de l’activité économique a donné lieu à une augmentation des importations d’environ 5,9% (données provisoires de l’Institut National de la Statistique - INE) avec, naturellement, un ajustement à la baisse de la balance des comptes extérieurs. Confirmando los alentadores indicios sentidos durante los tres últimos trimestres de 2013, la economía portuguesa volvió a crecer en 2014, observándose una variación positiva del Producto Interior Bruto (PIB) en cerca de un 1,0%, superando así las previsiones más optimistas que apuntaban a un crecimiento de apenas un 0,8%. Entre las causas de este comportamiento positivo de la actividad económica, destaca, por la novedad, un interesante aumento de la demanda interna (cerca del 2,2%), continuando el sector exportador como su actual motor principal, si bien con una menor variación positiva (en cuantía pero no en cantidad) en relación a 2013, cerca de un 2,6%, debido a la baja generalizada de los precios de los productos derivados del refinado de hidrocarburos. A su vez, las exportaciones relacionadas con el sector de la actividad turística aumentaron cerca de un 10,2% (datos del Instituto de Turismo de Portugal) en relación a 2013, lo cual es un hecho a destacar. En contrapartida, el aumento de la actividad económica provocó un incremento de las importaciones en cerca de un 5,9% (datos provisionales del Instituto Nacional de Estadística – INE), con un lógico ajuste a la baja en la balanza de cuentas externas. "},{"text":"13 01 STATE OF THE ECONOMY AND MARKET Confirmando os sinais encorajadores sentidos nos três últimos trimestres de 2013, a economia portuguesa regressou ao crescimento em 2014, observando uma variação positiva do Produto Interno Bruto (PIB) em cerca de 1,0 %, superando assim as previsões mais otimistas que apontavam para um crescimento de apenas 0,8 %. De entre as contribuições para este comportamento positivo da atividade económica, revelou-se a novidade de um aumento interessante da procura interna (cerca de 2,2 %) continuando o sector exportador como seu atual principal motor, embora com uma menor variação positiva (em valor mas não em quantidade) relativamente a 2013, cerca de 2,6 %, o que se deveu à baixa generalizada dos preços dos produtos resultantes da refinação de hidrocarbonetos. Por seu lado, as exportações ligadas ao sector da atividade turística aumentaram em cerca de 10,2 % (dados da Turismo de Portugal) em relação a 2013, o que é facto assinalável. Em contrapartida, o aumento da atividade económica fez registar, um acréscimo das importações em cerca de 5,9 % (dados provisórios do Instituto Nacional de Estatística – INE) com natural ajustamento em baixa na balança das contas externas. Confirming the encouraging signs shown in the last three quarters of 2013, the Portuguese economy returned to growth in 2014, recording a 0.1% increase in its Gross Domestic Product (GDP), exceeding the most optimistic forecasts, which indicated a growth of only 0.8%. Among the contributions to this positive economic performance was the novelty of an interesting increase in domestic demand (about 2.2%), with the export sector continuing to be its current main driver, although with a smaller increase (in value, but not in quantity) than in 2013, of about 2.6%, caused by a general fall in the price of refined hydrocarbon-based products. For their part, tourism-related exports increased by about 10.2% (figures from Turismo de Portugal) in 2013, which is indeed remarkable. In contrast, this increased economic activity led to a 5.9% increase in imports (provisional figures from the National Institute of Statistics - INE) with a natural downward adjustment in the external balance. 01 ESTADO DA ECONOMIA E DO MERCADO "},{"text":"14 Dans tous les cas, l’économie nationale souffre toujours, et continuera à souffrir (bien que plus modérément), de l’impact des restrictions découlant de l’aide financière internationale qui a donné lieu à l’accord («mémorandum d’entente») ou programme d’assistance économique et financier, établi avec la Commission européenne, la Banque centrale européenne et le Fonds monétaire international («Troika»), en vue de consolider les finances publiques, la stabilité du système financier, la viabilité des institutions bancaires et la nécessité de réformes structurelles, pour la compétitivité économique. Ce programme s’est, finalement, terminé en mai 2014, provoquant le soulagement des familles et des entreprises, à travers une soit disant «sortie propre», c’est à dire, sans avoir besoin d’un “programme de précaution” politiquement prévu. Ceci est un succès remarquable au niveau du respect des mesures, de la part du gouvernement, mais surtout grâce à la résilience, aux sacrifices et à la détermination de tous les citoyens et entrepreneurs dans la réalisation de bonnes perspectives pour l’avenir, après l’état irrévocable de «défaut» atteint en 2011. Ce nouveau cadre a permis au Portugal de revenir sur les marchés financiers internationaux, pouvant se refinancer à des taux d’environ 2,1% (à la date de la préparation de ce rapport), pour des prêts de la dette publique à dix ans, contrairement aux taux dangereux et impensables de 7-10% vécus en 2011 et 2012. De cualquier modo, la economía interna sigue y seguirá sufriendo (si bien de una forma más moderada) el impacto de las restricciones derivadas de la ayuda financiera internacional, materializada en el Acuerdo (“Memorándum de Entendimiento”) o Programa de Asistencia Económica y Financiera, establecido con la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional (“v.g. Troika”), con vistas a sanear las cuentas públicas, a mejorar la estabilidad del sistema financiero, la sostenibilidad de las instituciones bancarias y la necesidad de reformas estructurales que promuevan la competitividad de la economía. Este programa que, finalmente y para alivio de las familias y empresas, terminó en mayo de 2014, a través de lo que se denominó como una “salida limpia”, sin necesidad, por lo tanto de ningún “programa cautelar” políticamente previsto, constituye un importante éxito del desempeño en su cumplimiento, por parte del gobierno, pero, sobre todo, por la resistencia, sacrificios y determinación de todos los ciudadanos y de los empresarios por alcanzar buenas perspectivas para su futuro, después del irrevocable estado de “default” vivido en 2011. Este nuevo marco permitió que Portugal regresase a los mercados financieros internacionales, refinanciándose a tasas de cerca de un 2,1% (en las fechas en las que se elabora este Informe) para préstamos de deuda pública a diez años, en contraste con los peligrosos e impensables 7% a 10% de 2011 y 2012. "},{"text":"De qualquer modo, a economia interna continua e continuará a sofrer (embora mais moderadamente) o impacto das restrições emergentes da ajuda financeira internacional de que resultou o Acordo (“Memorando de Entendimento”) ou Programa de Assistência Económica e Financeira, estabelecido com a Comissão Europeia, o Banco Central Europeu e o Fundo Monetário Internacional (“v.g. Troika”), com vista ao saneamento das contas públicas, à estabilidade do sistema financeiro, à sustentabilidade das instituições bancárias e à necessidade de reformas estruturais com vista à competitividade da economia. Programa esse que, finalmente e com alívio para as famílias e empresas, terminou em Maio de 2014 através daquilo a que se chamou uma “saída limpa”, portanto sem necessidade de um politicamente previsto “programa cautelar”, constituindo um assinalável êxito do desempenho no seu cumprimento, pelo Governo, mas sobretudo pela resiliência, sacrifícios e determinação de todos os cidadãos e dos empresários em alcançarem boas perspetivas para o seu futuro, após o estado irrevogável de “default” atingido em 2011. Este novo enquadramento, permitiu que Portugal regressasse aos mercados financeiros internacionais, vindo a refinanciar-se 15 com taxas de cerca de 2,1 % (na data em que se elabora este Relatório) para empréstimos de dívida pública a dez anos, em contraponto com os perigosos e impensáveis 7 a 10 % experimentados em 2011 e 2012. In any case, the domestic economy continues and will continue to suffer (though more moderately) the impact of the emerging restrictions on international financial assistance that resulted in the Agreement (“Memorandum of Understanding) or the Economic and Financial Assistance Programme, established with the European Commission, the European Central Bank and the International Monetary Fund (i.e. “Troika”), with a view to streamlining public accounts, stabilising the financial system, ensuring the sustainability of banking institutions and the need for structural reforms to boost the competitiveness of the economy. This programme finally ended in May 2014, to the relief of families and businesses, through what was called a “clean exit”, so there no need for a politically planned “precautionary programme”, being a remarkably successful achievement, by the government, but particularly for the resilience, determination and sacrifices of all citizens and businesses to secure good prospects for their future, after the irrevocable state of default reached in 2011. This new economic environment has allowed Portugal to return to international financial markets and refinance itself at rates of around 2.1% (at the date this report was drafted) for 10-year public debt loans, in contrast to the dangerous and unthinkable 7-10% experienced in 2011 and 2012. "},{"text":"16 Par conséquent, le gouvernement a récemment annoncé son intention d’avancer le paiement de 14 milliards d’euros à ses créanciers internationaux pour le remboursement des prêts accordés dans le cadre du plan d’aide économique et financière. Toutefois, les mesures gouvernementales d’exécution du budget et de mise en oeuvre des réformes structurelles qui, et sans alternative, devaient être prises pour la réalisation de ce «mémorandum d’entente» ne se traduiront qu’à moyen terme. En effet, ces mesures ne permettent pas encore, malgré le succès actuel sur les marchés financiers, de revenir à une augmentation réelle des investissements publics et privés qui ont, ensemble, diminué d’environ 30% au cours des quatre dernières années. Pourtant, la croissance économique soutenue est une perspective de bon augure, en ce qui concerne la formation brute de capital fixe. En effet, il a été enregistré, jusqu’à septembre de l’année dernière, et après cinq années consécutives de baisses abruptes, une augmentation de 2,5%. Cette augmentation est essentiellement due à l’investissement dans les machines et les équipements de transport. Malgré les indicateurs de confiance, déjà positifs, de la part des consommateurs et des entrepreneurs, dans le secteur du détail, enregistrés en 2014, les contraintes budgétaires n’encouragent pas nécessairement l’investissement, bien que la politique exigée par les partenaires et les organisations internationales ait été mise en oeuvre, permettant de fixer le déficit budgétaire en 2014 à 4,8% du PIB, ce qui est conforme aux limites spécifiées dans les objectifs prévus. Cependant, une telle reprise n’est pas encore établie avec une réduction rationnelle de la dépense, qui est nécessaire, mais si avec une augmentation des recettes provoquée par la forte charge fiscale actuellement imposée. Esto explica el hecho de que muy recientemente el gobierno haya anunciado su intención de pagar anticipadamente 14 mil millones de euros a sus acreedores internacionales, como amortización de los préstamos concedidos al abrigo del plan de Asistencia Económica y Financiera. Sin embargo, las medidas gubernamentales de ejecución presupuestaria y de implementación de las reformas estructurales que, sin más alternativa, tuvieron que ser tomadas, en cumplimiento del tal “Memorándum de Entendimiento” tendrán resultados a medio plazo, por lo que, a pesar del actual éxito en los mercados financieros, todavía no conducen a un regreso del aumento real de las inversiones públicas y privadas, que de forma conjunta disminuyeron cerca de un 30%, a lo largo de los últimos cuatro años. Aún así, se vislumbran buenas perspectivas para un crecimiento económico sostenible, en lo que se refiere a la Formación Bruta de Capital Fijo, habiéndose registrado hasta septiembre del año pasado y tras cinco años consecutivos de descenso acentuado, un incremento de un 2,5%, al que ha contribuido de forma destacada la inversión en máquinas y en material de transporte. A pesar de los positivos indicadores de confianza de los consumidores y de los empresarios del sector del comercio minorista, registrados en 2014, se debe tener en cuenta que las restricciones presupuestarias no propician un gran entusiasmo para la inversión, aunque la política exigida por los agentes y entidades internacionales se ha ido concretizando, permitiendo fijar el déficit público en 2014 en un 4,8% del PIB, lo que se sitúa dentro de los límites establecidos en los objetivos trazados, siendo cierto, sin embargo, que tal recuperación aún no se fundamenta en una reducción necesaria y racional del gasto, sino en un aumento de los ingresos, propiciado por la fuerte carga fiscal impuesta actualmente. "},{"text":"Daí que muito recentemente o Governo tenha anunciando o seu propósito de pagamento antecipado de 14 mil milhões de Euros aos seus credores internacionais para amortização dos empréstimos concedidos ao abrigo do plano de Assistência Económica e Financeira. Contudo, as medidas governamentais de execução orçamental e de implementação de reformas estruturais que, e sem alternativa, tiveram de ser tomadas em cumprimento daquele “Memorando de Entendimento” terão resultados no médio prazo, pelo que ainda não permitem, não obstante o atual sucesso nos mercados financeiros, conduzir a um regresso do aumento real dos investimentos público e privado, os quais conjugadamente decresceram cerca de 30 % ao longo dos últimos quatro anos. Ainda assim, perspetiva-se um bom augúrio para o sustentado crescimento económico, no que respeita à Formação Bruta de Capital Fixo, tendo-se registado até setembro do ano transato e após cinco anos consecutivos de decréscimos acentuados, um aumento de 2,5 %, para o qual contribuiu com destaque o investimento em máquinas e material de transporte. Apesar dos já positivos indicadores de confiança dos consumidores e dos empresários do sector do comércio a retalho, registados em 2014, deverá ter-se em conta que as restrições orçamentais não propiciam grande entusiasmo ao investimento, embora a política exigida pelos parceiros e entidades internacionais tenha vindo a obter concretização, permitindo fixar o défice público em 2014 nos 4,8 % do PIB, o que se enquadra nos limites estabelecidos nos objetivos traçados, sendo certo porém que tal recuperação ainda não se encontra fundada numa necessária e racional redução da despesa, mas sim num aumento da receita propiciada pela forte carga fiscal atualmente imposta. 17 That is why the government has recently announced its intention to pay EUR 14 billion in advance to its international creditors to repay loans granted under the Economic and Financial Assistance Plan. However, government measures to implement the budget and structural reforms, which had to be forcibly taken to fulfil the “Memorandum of Understanding”, will bring results in the medium term and, therefore, do not yet allow, despite the current success in the financial markets, to restore the real increase in public and private investments, which together have decreased about 30% over the past four years. Nonetheless, there are good prospects for sustained economic growth, as regards Gross Fixed Capital Formation, since a 2.5% increase was recorded until September last year, after five consecutive years of sharp declines, which was largely accounted for by investment in machinery and transport equipment. Despite the already positive consumer and business confidence indicators recorded in 2014 in the retail sector, it should be noted that budgetary constraints do not encourage investment, although the policy required by global players and partners has been gradually implemented, allowing the public deficit for 2014 to settle at 4.8% of GDP, which falls within the target limits. However, it is a fact that such recovery does not yet depend on a necessary and rational reduction of expenditure, but rather on an increase in revenue through the heavy tax burden currently imposed. "},{"text":"18 Ces besoins de réduction rapide du déficit budgétaire et de la dette publique en général, au cours des trois dernières années, ont eu un impact sur la performance économique du pays, avec une forte destruction du tissu entrepreneurial. Cette destruction s’est, cependant, atténuée en 2014 avec la croissance de l’activité économique, connaissant une réduction d’environ 20% par rapport à l’année précédente. Le nombre de faillites est attesté par les déclarations judiciaires d’insolvabilité de 4.386 entreprises dont environ 21% appartenaient au secteur de la construction (source AECOPS). Les bonnes nouvelles, logiquement liées à la croissance économique, sont la réduction, bien que timide, du chômage qui a diminué, de manière homologue, se fixant à environ 15,15% (données d’INE). Ainsi, 726.100 personnes sont inscrites au chômage en 2014, ce qui n’est pas prestigieux pour notre économie. Ces chiffres révèlent également tout le drame et les problèmes sociaux inhérents, ce qui peut être légèrement atténué par la croissance de l’emploi d’environ 1,6% (correspondant à un total d’environ 4,5 millions de personnes employées) qui s’est aussi effectivement vérifiée. Le taux de chômage s’est ainsi fixé à 13,9%, contrairement au taux de 16,2% enregistré en 2013. Les tensions déflationnistes sont par contre inquiétantes, connaissant une variation négative des prix à la consommation de -0,3%, contrairement aux variations positives précédentes, qui étaient de 0,3% (signe symptomatique) en 2013, après les 2,8 % en 2012 et les 3,7% en 2011. Esta necesidad de reducir de forma acelerada el déficit presupuestario y la deuda pública en general, a lo largo de estos tres últimos años, ha repercutido en el desempeño económico del país una acentuada destrucción del tejido empresarial, la cual, no obstante y dado el crecimiento de la actividad económica, se ha atenuado en 2014, reduciéndose en cerca de un 20%, frente al año anterior, el número de insolvencias (comprobado por la declaración judicial de insolvencia de 4.386 empresas, de las cuales cerca de un 21% pertenecían al sector de la construcción – fuente AECOPS). Una buena noticia, lógicamente relacionada con el crecimiento económico, es la reducción del desempleo, aunque de forma tímida, habiendo disminuido homólogamente en cerca de un 15,15% (datos INE), existiendo 726.100 personas inscritas como desempleadas en 2014, lo que no siendo prestigioso para nuestra economía, con todo el dramatismo y los problemas sociales que tal número conlleva, está ligeramente atenuado por un crecimiento del empleo en cerca de 1,6% (en un universo de cerca de 4,5 millones de personas empleadas). Así, la tasa de desempleo se ha fijado en un 13,9%, contrastando con el 16,2% verificado en 2013. Verdaderamente preocupantes son las tensiones deflacionistas, habiéndose verificado una variación negativa de los precios al consumo de -0,3%, ante las variaciones positivas anteriores, que en 2013 fueron de 0,3% (señal sintomática), tras el 2,8% de 2012 y el 3,7% verificado en 2011. "},{"text":"Estas necessidades de redução acelerada do défice orçamental e da dívida pública em geral, ao longo destes últimos três anos, fizeram repercutir no desempenho económico do País uma grande destruição do tecido empresarial, a qual, no entanto e face ao crescimento da atividade económica, se atenuou em 2014, reduzindo-se em cerca de 20 %, face ao ano anterior, o número de insolvências (atestado pela declaração judicial de insolvência de 4.386 empresas das quais cerca de 21 % pertenciam ao sector da Construção – fonte AECOPS). Boa notícia, logicamente relacionada com o crescimento económico, é a redução do desemprego, embora de forma tímida, tendo diminuído homologamente em cerca de 15,15% (dados INE), donde resultam 726.100 pessoas registadas como desempregadas em 2014, o que não sendo prestigiante para a nossa economia e com todo o dramatismo e problemas sociais relevados por tais números, poderá ser ligeiramente atenuado pelo registo do crescimento do emprego em cerca de 1,6% (correspondendo a um universo de cerca de 4,5 milhões de pessoas empregadas). A taxa de desempregou fixou-se assim nos 13,9%, contrastando com os 16,2% verificados em 2013. Já preocupantes são as tenções deflacionistas, sendo que se verificou uma variação negativa dos preços ao consumidor de -0,3 %, contra as variações positivas anteriores, que em 2013 foram de 0,3 % (sinal sintomático), após os 2,8 % de 2012 e os 3,7 % verificados em 2011. Over the past three years, this need for an accelerated reduction of the budget deficit and public debt in general has impacted the country’s economic performance with the mass destruction of Portuguese businesses, which, however, in view of economic growth, slowed down in 2014, and the number of insolvencies fell by about 20% on the previous year (confirmed by the judicial declaration of insolvency of 4.386 companies, of which about 21% belonged to the construction sector – source AECOPS). The good news, logically related to economic growth, is the reduction of unemployment, albeit timid, which decreased by approximately 15.15% year-on-year (INE figures), with 726,100 people registered as unemployed in 2014, which, although it does not give credit to the Portuguese economy and with all the drama and social problems brought about by such figures, could be slightly mitigated by the fact that employment grew by about 1.6% (corresponding to approximately 4.5 million employed people). The unemployment rate settled at 13.9%, compared to 16.2% reported in 2013. However, the deflationary pressures are worrying, since consumer prices fell by 0.3%, against the increases recorded in previous years, i.e. 0.3% in 2013 (indicative sign), following 2.8% in 2012 and 3.7% in 2011. 19 "},{"text":"02 02 LE CONTEXTE 20 Le secteur d’activité du bâtiment et des travaux publics, compte tenu de l’état d’une économie déprimée, et malgré une légère croissance économique en 2014, a encore connu une variation négative de la production, selon les données et les estimations des associations professionnelles - cette fois-ci d’environ 4,5% en volume, contre les 15,1% en 2013 - pour la treizième année consécutive. Ainsi, le résultat cumulatif de la perte de la production s’élève à 58% depuis 2000, ce qui est largement démonstratif de l’état d’appauvrissement du secteur, qui a si largement contribué à l’économie portugaise pendant des décennies. De toute évidence, cet état des lieux est une fois de plus confirmé par l’indicateur fiable des ventes de ciment, où il a été observé une nouvelle chute -9% en 2014, en plus de la baisse significative des ventes survenue au cours des années précédentes (-23% en 2013, - 26,9% en 2012 et -15% en 2011). Cette perte cumulée des ventes et de la consommation est un record historique, surpassant même le record des années problématiques de 1973 et 1974. El sector de actividad de la construcción y obras públicas, dado el estado de depresión de la economía y a pesar del ligero crecimiento de la misma en 2014, ha seguido demostrando, según los datos y estimativas de las asociaciones empresariales, una variación negativa de la producción – esta vez en cerca de un 4,5% de su volumen, frente al 15,1% registrado en 2013 – por decimotercer año consecutivo, lo que redunda en un resultado acumulado de pérdida de la producción del orden del 58% desde 2000, lo cual resulta ampliamente demostrativo y evidente del estado de depauperación de este sector, que durante décadas tanto ha aportado a la economía portuguesa. Claramente, tal estado de cosas se ve confirmado, una vez más, por el fiable indicador de ventas de cemento, en el que, en 2014, se observó una nueva caída de -9%, junto con la significativa reducción de las ventas de los años anteriores (-23% en 2013, -26,9% en 2012 y -15% en 2011). Esta acumulación de la reducción de la venta y consumo constituye un récord histórico, superando incluso el vivido en los conturbados años de 1973 y 1974. ÉCONOMIQUE DU SECTEUR COYUNTURA DEL SECTOR "},{"text":"02 02 CONJUNTURA DO O setor de atividade da Construção Civil e Obras Públicas, face ao estado de uma economia em depressão, não obstante o crescimento ligeiro da economia em 2014, continuou, segundo os dados e estimativas das associações empresariais, a demonstrar uma variação negativa da produção – desta vez em cerca de 4,5 % do seu volume, contra os 15,1 % registados em 2013 – pelo seu décimo terceiro ano consecutivo, o que faz redundar num resultado acumulado de perda de produção da ordem dos 58 % desde 2000, que é amplamente demonstrativo e evidente do estado de depauperação deste setor, o qual durante décadas tanto deu à economia portuguesa. Claramente, tal estado de coisas é mais uma vez confirmado pelo fiável Indicador das Vendas de Cimento, onde se observou em 2014 nova queda de -9 %, a acrescer à diminuição significativa das vendas ocorrida nos anos anteriores (-23 % em 2013, -26,9 % em 2012 e -15 % de 2011). Tal acumulado decréscimo de vendas e de consumos constitui um recorde histórico, ultrapassando mesmo o experimentado nos conturbados anos de 1973 e 1974. 21 According to the figures and estimates of business associations, the Construction and Public Works sector, in view of the depressed economy and despite its slight growth in 2014, continued to show a decline in production – this time by about 4.5% of its volume, against 15.1% recorded in 2013 – for the thirteenth consecutive year, resulting in a cumulative loss of production by approximately 58% since 2000, which is very indicative and evident of the depleted state of this sector, which for decades has given so much to the Portuguese economy. Clearly, such a state of affairs is again confirmed by the reliable Cement Sales Indicator, which experienced a 9% decrease in 2014, in addition to the significant decline in the sales recorded in previous years ( -23% in 2013, -26.9% in 2012 and -15% in 2011). Such a cumulative decrease in sales and consumption is an all-time record, even exceeding that observed in the troubled years of 1973 and 1974. SETOR ECONOMIC SITUATION IN THE SECTOR "},{"text":"22 La pertinence de cette variation négative de la production, en dépit de quelques signes encourageants de reprise timide de l’investissement privé, en particulier de l’investissement privé étranger dans le domaine des bâtiments résidentiels et non résidentiels, s’explique toujours par la réduction explicite de l’investissement public. Le taux de chômage dans le secteur s’élève à environ 14,2% du total des chômeurs inscrits dans les centres d’emploi (données AECOPS), soit une réduction de 1% par rapport à l’année précédente (15,2%). Le nombre de chômeurs est ainsi estimé s’élever à 75 000. Ces personnes qui travaillaient dans ce secteur, et qui à présent sont au chômage, sont une évidence claire des difficultés rencontrées et de la diminution du poids du BTP dans l’économie nationale. La production de bâtiments résidentiels, quasi inexistante en 2014, a continué d’afficher un comportement négatif désastreux, atteignant -10% en termes réels, ce qui, pour une analyse correcte, doit s’ajouter aux indicateurs négatifs cumulés depuis 2000, correspondant à une chute de la production de -80%, rien que dans ce segment, ce qui témoigne de l’énorme chute du marché du logement neuf. La importancia de esta variación negativa de la producción, a pesar de algunas señales alentadoras de una tímida recuperación de la inversión privada, sobre todo inversión privada extranjera en el área de los edificios residenciales y no residenciales, sigue fundamentándose en la reducción explícita de la inversión pública. El desempleo en el sector se situó en cerca de un 14,2% del total de desempleados inscritos en los centros de empleo (datos AECOPS), registrando una reducción de un 1%, frente al año anterior (15,2%), calculándose, así, que cerca de 75 desempleados estaban activos en este sector, lo que también demuestra plenamente las dificultades vividas y la reducción del peso de la construcción en la economía nacional. La producción de edificios residenciales, ya casi inexistente, siguió evidenciando, en 2014, un desastroso comportamiento negativo, alcanzando un -10%, en términos reales, que debe ser sumado, para un análisis correcto, a los indicadores negativos acumulados desde 2000, haciendo corresponder a la quiebra de producción, apenas en este segmento, un -80%, lo que demuestra la enorme caída del mercado residencial nuevo. "},{"text":"A relevância desta variação negativa da produção, apesar de alguns sinais encorajadores de tímida retoma do investimento privado, sobretudo investimento privado estrangeiro na área dos edifícios residenciais e não residenciais, continua a encontrar o seu fundamento na redução explícita do investimento público. O desemprego no sector situou-se em cerca de 14,2 % do total de desempregados inscritos nos centros de emprego (dados AECOPS), registando uma redução de 1% face ao ano anterior (15,2 %), estimando assim que cerca de 75 mil das pessoas desempregadas eram ativas neste sector o que também é plenamente demonstrativo das dificuldades vividas e da diminuição do peso da Construção Civil na economia nacional. A produção de edifícios residenciais, já quase inexistente, continuou em 2014 a evidenciar um comportamento negativo desastroso, atingindo -10 % em termos reais, que, para correta análise, se deverá adicionar aos indicadores negativos acumulados desde 2000, fazendo corresponder à quebra de produção, só neste segmento, a -80 %, o que atesta o enorme tombo do mercado de habitação nova. The relevance of this decline in production, despite some encouraging signs of timid resumption of private investment, particularly foreign private investment in residential and non-residential buildings, continues to find its footing in the explicit reduction of public investment. Unemployment in the sector stood at about 14.2% of the total number of unemployed persons registered with employment agencies (AECOPS figures), recording a 1% decrease on the previous year (15.2%), so it is estimated that about 75 thousand unemployed people were active in this sector, which is also totally indicative of the hardships experienced and of the declining weight of the construction sector in the national economy. In 2014, the production of residential buildings, almost non-existent, continued to show a disastrous decline, reaching -10% in real terms, which, for correct analysis, should be added to the negative indicators accumulated since 2000, where this segment alone accounts for 80% of production , which confirms the enormous slump in the new housing market. 23 "},{"text":"Aún así, y a pesar de que la reducción de la inversión pública persistió en 2014, en lo que se refiere al sector de actividad de la empresa, es importante destacar que en el segmento de la Ingeniería civil se registró una variación negativa de producción de cerca de un -1% (frente al -14% de 2013), representando la reducción menos expresiva de los últimos cuatro años en este subsector de actividad. 24 Pourtant, et malgré la réduction de l’investissement public qui s’est poursuivie en 2014, dans le secteur d’activité de la société ici concerné, il faut souligner que le segment du génie civil a enregistré une chute de la production d’environ -1% (contre les -14% en 2013), c’est à dire, une diminution moins prononcée dans ce sous-secteur d’activité pendant les quatre dernières années. "},{"text":"25 However, and although public investment in the company’s business sector continued to decline in 2014, it should be noted that the Civil Engineering segment recorded a 1% decrease in production (against -14% in 2013), accounting for the less significant reduction over the past four years in this business sub-sector. Ainda assim, e não obstante ter persistido em 2014 a redução do investimento público, no que ao sector de atividade da empresa releva, importará salientar que no segmento da Engenharia Civil se registou uma variação negativa de produção ao redor dos -1% (contra os -14% ocorridos em 2013), representando a redução menos expressiva dos últimos quatro anos neste subsector de atividade. "},{"text":"03 03 SÍNTESIS DE LA ACTIVIDAD SYNTHÈSE DE L’ACTIVITÉ Bien que confrontée aux conditions défavorables décrites ci-dessus, la société a réussi à atteindre un volume de ventes d’environ 72.000.000 € en 2014, légèrement supérieure à l’attente ciblée dans le rapport de l’exercice précédent. A pesar de la adversa coyuntura anteriormente descrita, en 2014, la empresa logró alcanzar un volumen de ventas de cerca de 72 millones de euros, valor ligeramente superior al indicado en el informe del ejercicio anterior. 03.1 03.1 Actividad industrial Activité industrielle L’activité industrielle développée au Portugal a atteint les 56% des ventes totales, la partie restante ayant été obtenue sur les quatre marchés étrangers où la société déploie ses activités. Cette valeur, par rapport à l’année précédente, révèle bien que le pari de la société EPOS, sur la diversification géographique, compte tenu de la contraction ressentie sur le marché intérieur, s’est avéré être correct. Au Portugal, où les activités sont réparties entre les travaux réalisés pour diverses organisations minières et les ouvrages de génie civil, il y a eu une augmentation de cette dernière activité, au détriment de la première qui a connu une réduction à la suite de la dévaluation persistante des matières-premières sur le marché international. La actividad industrial desarrollada en Portugal se redujo hasta un 56% del total de las ventas, habiéndose obtenido la parcela restante en los cuatro mercados externos en los que actúa la empresa; este valor, comparado con el registrado el año anterior, revela que la apuesta de EPOS por la diversificación geográfica, frente a la contracción sentida en el mercado nacional, se ha confirmado como siendo la correcta. En Portugal, donde la actuación se divide entre trabajos realizados en el ámbito de la actividad para diversas entidades mineras y obras de ingeniería civil, se verificó un aumento en esta última actividad, en detrimento de la primera, que sufrió una reducción como consecuencia de la persistente desvalorización de las materias primas en el mercado internacional. 26 "},{"text":"03 03 SUMMARY OF ACTIVITIES SÍNTESE DA ATIVIDADE Apesar de confrontada com a conjuntura adversa antes descrita, a Empresa conseguiu, em 2014, alcançar um Volume de Vendas de cerca de 72 milhões de euros, valor ligeiramente superior à expetativa apontada no relatório do exercício anterior. 27 Although it was faced with the adverse situation described above, the Company succeeded, in 2014, in reaching a Sales Volume of approximately EUR 72 million, slightly higher than the figure forecasted in the previous year’s report. 03.1 03.1 Industrial Activity Atividade Industrial A atividade industrial desenvolvida em Portugal reduziu-se para 56% do total das vendas, tendo a parcela restante sido obtida nos quatro mercados externos onde a Empresa atua; este valor, quando comparado com o registado no ano anterior, revela que a aposta da EPOS na diversificação geográfica, face à contração experimentada no mercado nacional, veio a confirmar-se acertada. Em Portugal, onde a atuação se divide entre trabalhos realizados no âmbito da atividade para diversas entidades mineiras e obras de engenharia civil, verificou-se um acréscimo nesta última atividade, em detrimento da primeira que sofreu uma redução como consequência da persistente desvalorização das matérias-primas no mercado internacional. The industrial activity carried out in Portugal declined to 56% of total sales, while the remaining portion was obtained in the four foreign markets where the company operates. This value, when compared with the corresponding result from the previous year, reveals that EPOS’ investment in geographic diversification, in view of the downturn experienced in the domestic market, proved to be the right move. In Portugal, where EPOS’ operations are divided into works carried out for several mining companies and civil engineering works, the latter activity increased while the former declined as a result of the persistent devaluation of raw materials in the international market. "},{"text":"28 Les travaux effectués comprennent: • La mine Neves Corvo avec la poursuite des contrats signés avec «Somincor - Mineira de Neves Corvo, S.A.», visant au développement et à la réhabilitation des infrastructures minières, ayant été creusés 6 km de tunnels et de galeries et appliqués 32 000 m3 de béton projeté et 96 000 clouages. Toujours à cette mine, le marché pour le démontage et le transport du minerai, a souffert une forte réduction du volume de production, dont le total s’est élevé à 580 000 tonnes de minerai extrait. La conclusion, en juillet, de la construction du réservoir de Cerro da Mina. Ce marché a été aussi développé pour la société «Somincor - Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.”, mais cette fois-ci en consortium avec «Teixeira Duarte - Engenharia e Construções, S.A. ». • Dans la mine d’Aljustrel, qui se trouve à proximité, le marché qui avait commencé l’année précédente, pour «ALMINA - Minas do Alentejo, S.A.», et dont les travaux sont à présent achevés, a compris l’installation de 18 000 mètres d’ancrages au cours du premier semestre. De los trabajos realizados destacamos: • En la Mina de Neves Corvo, la continuación de los contratos celebrados con “SOMINCOR – Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.”, al objeto de desarrollar y rehabilitar la infraestructura minera, habiéndose excavado 6 km de túneles y galerías, aplicando 32 mil m3 de hormigón proyectado y 96 mil bulonados. En esta misma mina, la contrata de desmonte y transporte de minerales registró una acentuada reducción del volumen producido, cuyo total fue de 580.000 toneladas extraídas. Durante el mes de julio se finalizó la construcción del Depósito del Cerro da Mina, obra también contratada con “SOMINCOR - Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.”, pero, esta vez, en consorcio con “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.”. • En la vecina Mina de Aljustrel se finalizaron los trabajos de la contrata iniciada el año anterior para “ALMINA – Minas do Alentejo, S.A.”, instalándose 18.000 metros de anclajes durante el primer semestre. "},{"text":"29 Dos trabalhos realizados destacamos: • Na Mina de Neves Corvo, a continuação dos contratos celebrados com “SOMINCOR – Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.” visando o desenvolvimento e reabilitação da infraestrutura mineira, tendo sido escavados 6 km de túneis e galerias, aplicados 32 mil m3 de betão projetado e executadas 96 mil pregagens. Ainda nesta mina, a empreitada de desmonte e transporte de minério registou uma acentuada redução do volume produzido, cujo total se viria a fixar em 580.000 toneladas extraídas. A conclusão, no mês de julho, da Construção do Reservatório do Cerro da Mina, empreitada também contratada com “SOMINCOR - Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.”, mas, desta vez, em consórcio com “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.”. • Na vizinha Mina de Aljustrel a empreitada iniciada no ano anterior para a “ALMINA – Minas do Alentejo, S.A.”, cujos trabalhos terminaram e onde foram instalados 18.000 metros de ancoragens durante o primeiro semestre. Among the works carried out, we highlight: • At the Neves Corvo Mine, continuation of the contracts signed with “SOMINCOR – Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.” for the development and rehabilitation of the mining infrastructure, having excavated 6 km of tunnels and galleries, applied 32 thousand m3 of shotcrete and installed 96 thousand rock bolts. Also at this mine, the contract to break up and transport ore recorded a sharp decline in the volume produced, amounting to 580,000 tons extracted. In July, completion of the contract for the Construction of the Cerro da Mina Reservoir, which was also signed with “SOMINCOR - Sociedade Mineira de Neves Corvo, S.A.”, but this time in consortium with “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.”. • At the nearby Aljustrel Mine, the contract works started the previous year for “ALMINA – Minas do Alentejo, S.A.” were completed, having installed 18,000 metres of anchors in the first six months. "},{"text":"30 • L’activité développée par la société EPOS, au sein du groupement d’entreprises «Construsalamonde, A.C.E.», pour le marché général pour la construction et le renforcement de puissance de Salamonde - Salamonde II, conclu avec «EDP – Gestão da Produção de Energia, S.A.», a impliqué la poursuite des grands travaux de bétonnage des différentes parties du circuit hydraulique, de la centrale et du bâtiment d’appoint. • Le marché pour la construction de la voie rapide IP4 (A4) du Tunnel de Marão (conception / construction) qui se tiendra en consortium avec «Teixeira Duarte - Engenharia e Construcçõs, S.A.», pour la société «EP - Estradas de Portugal, SA», a permis à la société de reprendre un projet routier majeur dont elle avait été éloignée en 2011 pour des raisons circonstancielles. Malgré le fait que les travaux n’aient démarré qu’en septembre, et la nécessité de faire l’installation de toute l’infrastructure nécessaire à un ouvrage de cette nature, la société a quand même pu réaliser des travaux d’excavation de 420 mètres de tunnel jusqu’à la fin de l’année. En Espagne, l’activité s’est maintenue concentrée dans le secteur minier, où, après la conclusion du marché pour la construction de galeries géotechniques, réalisé dans la mine Aguablanca, propriété de «Rio Narcea Recursos, S.A.», il a été possible d’assurer un nouveau contrat couvrant la construction de 1 500 mètres de nouvelles galeries. Toujours dans ce secteur, une intervention attribuée par la société «Mina de Aguas Teñidas, S.A.» a démarré en octobre, dont le but est la réalisation de longs trous dans la mine du même nom. En Algérie, la société EPOS a toujours fourni son assistance technique à la société «Teixeira Duarte - Engenharia e Construções S.A.», au sein du «Groupement Métro d’Alger Centre», avec la poursuite des travaux en souterrain développés par ce groupement dans le contrat de construction de la section Place Emir Abderkader / Place De Martyrs du métro de la capitale algérienne. • La actividad desarrollada por EPOS en el seno de la unión temporal de empresas “Construsalamonde, A.C.E.”, en la contrata general de construcción del refuerzo de potencia de Salamonde – Salamonde II, contratada con “EDP – Gestão da Produção de Energia, S.A.”, consistió en la prosecución de voluminosos trabajos de hormigonado de los diversos elementos del circuito hidráulico, de la central y del edificio de apoyo. • La contrata de construcción del IP4 (A4) Túnel de Marão (en régimen de diseño/ construcción), ejecutada en consorcio con “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.” para “EP - Estradas de Portugal, S.A.”, le permitió a la empresa regresar a un importante proyecto de carreteras que había abandonado en 2011 por razones circunstanciales; a pesar de que su inicio apenas tuvo lugar en septiembre y de la necesidad de proceder a la instalación de todas las infraestructuras indispensables para una obra de esta naturaleza, fue posible, antes de que acabase el año, realizar la excavación de 420 metros de túnel. En España, la actividad siguió concentrada en el sector minero, en el que, tras finalizar la contrata de construcción de galerías geotécnicas realizada en la Mina de Aguablanca, propiedad de “Rio Narcea Recursos, S.A.”, fue posible garantizar un nuevo contrato que contempló la construcción de 1.500 metros de nuevas galerías. También en esta área se inició, en octubre, una intervención adjudicada por “Mina de Aguas Teñidas, S.A.” que tiene como objeto realizar perforaciones profundas en la mina del mismo nombre. En Argelia, EPOS mantuvo la prestación de asistencia técnica a “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A., en el seno de “Groupement Metro d’ Alger Centre”, continuando los trabajos subterráneos desarrollados por esta unión temporal en la contrata de construcción del tramo Place Emir Abderkader/Place des Martyrs del metropolitano de la capital argelina. "},{"text":"• A atividade desenvolvida pela EPOS no seio do agrupamento “Construsalamonde, A.C.E.”, na empreitada geral de Construção do Reforço de Potência de Salamonde – Salamonde II, contratada com a “EDP – Gestão da Produção de Energia, S.A.”, onde prosseguiram os volumosos trabalhos de betonagem dos diversos órgãos do circuito hidráulico, da central e do edifício de apoio. • A empreitada de construção do IP4 (A4) Túnel do Marão (em regime de conceção/ construção), a realizar em consórcio com “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.” para a “EP - Estradas de Portugal, S.A.”, permitiu à Empresa regressar a um importante projeto rodoviário do qual havia sido afastada em 2011 por razões circunstanciais; não obstante o seu início ter ocorrido apenas em setembro e apesar da necessidade de proceder à instalação de toda a infraestrutura indispensável a uma obra desta natureza, foi ainda possível, até ao final do ano, proceder à escavação de 420 metros de túnel. Em Espanha, a atividade continuou concentrada no setor mineiro, onde, após conclusão da empreitada de construção de galerias geotécnicas realizada na Mina de Aguablanca, propriedade de “Rio Narcea Recursos, S.A.”, foi possível assegurar novo contrato contemplando a construção de 1.500 metros de novas galerias. Ainda nesta área foi iniciada, em outubro, uma intervenção adjudicada por “Mina de Aguas Teñidas, S.A.” que tem como objeto a realização de perfurações longas na mina com o mesmo nome. Na Argélia, a EPOS manteve a prestação de assistência técnica à “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A., no seio do “Groupement Metro d’ Alger Centre”, dando continuidade aos trabalhos subterrâneos desenvolvidos por este agrupamento na empreitada de construção do tramo Place Emir Abderkader/Place des Martyrs do metropolitano da capital argelina. 31 • The work carried out by EPOS within the “Construsalamonde, A.C.E.” group of companies, in the general contract to Boost the Power Output of the Salamonde – Salamonde II Dam, awarded by “EDP – Gestão da Produção de Energia, S.A.”, where extensive concrete works continued for the various components of the hydraulic circuit of both the power station and the support building. • The design-build contract for the construction of the IP4 (A4) Marão Tunnel, conducted in consortium with “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.” for “EP - Estradas de Portugal, S.A.”, allowed the Company to return to a major road project from which it had withdrawn in 2011 for circumstantial reasons; although it only started in September and despite the need to install the whole infrastructure required for this kind of project, it was still possible to excavate 420 metres of the tunnel by the end of the year. In Spain, operations remained concentrated in the mining sector, where, after completion of the contract for the construction of geotechnical galleries in the Aguablanca Mine, owned by “Rio Narcea Recursos, S.A.”, it was possible to secure a new contract for the construction of 1.500 metres of new galleries. Also in this area, a contract awarded by “Mina de Aguas Teñidas, S.A.” for the performance of long-hole drilling operations started in October at this mine. In Algeria, EPOS maintained its provision of technical assistance to “Teixeira Duarte – Engenharia e Construções, S.A.” within “Groupement Metro d’ Alger Centre”, continuing the underground works carried out by this group under the contract for the construction of the Place Emir Abderkader/ Place des Martyrs section of the Algerian capital’s underground rail network. "},{"text":"32 Au Venezuela, la société a poursuivi les travaux de construction du tunnel Baralt, qui intègrent un tronçon complexe et vaste de l’autoroute, à la sortie de Caracas vers l’aéroport, où la société agit comme sous-traitante du consortium «Consorcio Boyacá - La Guaira», au niveau du tunnel. En 2014, les travaux d’excavation ont progressé à travers les différentes bouches du tunnel, avec une augmentation d’environ 820 mètres. En Angola, d’importants travaux, intégrés dans le circuit hydraulique de la centrale hydroélectrique de Lauca, au Kwanza nord, seront réalisés en sous-traitance pour la société «Odebrecht Angola Construção e Projectos de Engenharia, Lda.». Ces travaux, qui ont démarré en mai, comprennent 8000 mètres d’excavation de tunnels de grande section et plusieurs puits d’un diamètre de 8 mètres, totalisant 480 mètres de longueur, dont 1080 mètres de tunnel et 120 mètres de puit ont déjà été réalisés. EPOS a continué à développer son activité dans le domaine de l’instrumentation et de la surveillance de structure, ayant réalisé, dans ce contexte, des interventions au niveau des marchés que la société a en cours au Portugal et sur d’autres marchés étrangers où elle exerce ses activités, contribuant ainsi, et de manière décisive, à la qualité et à la sécurité des ouvrages. En plus de ces travaux, nous mettons en évidence les services de conseil fournis au consortium de construction de la «Nouvelle ligne de train léger entre les municipalités de Zapopan, Guadalajara et Tlaqueque», au Mexique, visant la mise en oeuvre sur le terrain d’un plan de surveillance et d’instrumentation des sections de ce projet, à développer dans un ouvrage souterrain. En Venezuela, prosiguieron los trabajos de construcción del Túnel de Baralt, que integra un complejo y extenso tramo de carretera, en la salida de Caracas, en dirección al aeropuerto, en el cual la empresa interviene en calidad de subcontratista del “Consorcio Boyacá - La Guaira”, para la vertiente del túnel. En 2014, los trabajos de excavación avanzaron a través de las diversas bocas del túnel, progresándose cerca de 820 metros. En Angola se contrataron importantes trabajos integrados en el circuito hidráulico del Aprovechamiento Hidroeléctrico de Laúca, en Kwanza norte, para ser ejecutados en subcontrata para “Odebrecht Angola Construção e Projectos de Engenharia, Lda.”. Esta obra, cuyo inicio tuvo lugar durante el mes de mayo, comprende la excavación de 8.000 metros de túneles de gran sección y diversos pozos con un diámetro de 8 metros, totalizando 480 metros de longitud, habiéndose realizado 1.080 metros de túnel y 120 metros de pozo. EPOS siguió desarrollando su actividad en el área de la instrumentación y monitorización estructural, habiendo realizado, en este ámbito, intervenciones en las contratas que posee la empresa en Portugal y en los restantes mercados externos en los que actúa, contribuyendo de forma decisiva a la calidad y seguridad de las obras que ejecuta. Además de éstas, destacamos una asesoría prestada al consorcio constructor de la “Nueva línea de tren ligero entre los municipios de Zapopan, Guadalajara y Tlaqueque”, en México, con vistas a la implementación en el terreno de un plan de monitorización e instrumentación de las parcelas de este proyecto, desarrolladas en obra subterránea. "},{"text":"Na Venezuela, prosseguiram os trabalhos de construção do Túnel de Baralt, que integra um complexo e extenso troço de rodovia na saída de Caracas em direção ao aeroporto, no qual a Empresa intervém na qualidade de subempreiteiro do “Consorcio Boyacá - La Guaira”, para a componente do túnel. No ano de 2014 os trabalhos de escavação avançaram através das várias bocas do túnel, tendo progredido cerca de 820 metros. Em Angola foram contratados importantes trabalhos integrados no circuito hidráulico do Aproveitamento Hidroelétrico de Laúca, no Kwanza norte, a realizar em subempreitada para “Odebrecht Angola Construção e Projectos de Engenharia, Lda.”. Esta obra, cujo início ocorreu no mês de maio, envolve a escavação de 8.000 metros de túneis de grande secção e vários poços com o diâmetro de 8 metros, totalizando 480 metros de extensão, tendo sido realizados 1.080 metros de túnel e 120 metros de poço. A EPOS continuou a desenvolver a sua atividade na área de instrumentação e monitorização estrutural, tendo, neste âmbito, realizado intervenções nas empreitadas que a empresa tem em curso em Portugal e nos demais mercados externos onde atua, contribuindo de forma decisiva para a qualidade e segurança das obras que vem executando. Para além destas, destacamos uma assessoria prestada ao consórcio construtor da “Nueva linea de tren ligero entre los municipios de Zapopan, Guadalajara y Tlaqueque”, no México, visando a implementação no terreno de um plano de monitorização e instrumentação das parcelas deste projeto a desenvolver em obra subterrânea. In Venezuela, work continued on the construction of the Baralt Tunnel, which comprises a complex and long stretch of highway connecting Caracas to the airport, where the company operates as a subcontractor of “Consorcio Boyacá - La Guaira”, for the tunnel section. In 2014, excavation works progressed approximately 820 metres through the various tunnel portals. In Angola, major works were awarded within the hydraulic circuit of the Laúca Hydroelectric Power Station, in Kwanza Norte province, conducted under a subcontract for “Odebrecht Angola Construção e Projectos de Engenharia, Lda.”. This work, which started in May, involves the excavation of 8.000 metres of large-diameter tunnels and several shafts with a diameter of 8 metres, for a total length of 480 metres, having completed 1.080 meters of tunnel and 120 metres of shaft. EPOS continues to operate in the area of structural monitoring and instrumentation, and, in this context, has worked on contracts that the company has underway in Portugal and in other foreign markets where it operates, contributing decisively to the quality and safety of the works it has been carrying out. In addition to these, we highlight the advice provided to the consortium building the “Nueva linea de tren ligero entre los municipios de Zapopan, Guadalajara y Tlaqueque”, in Mexico, with a view to implementing a monitoring and instrumentation plan on the ground for the parts of this project to be carried out underground. 33 "},{"text":"03.2 Actividad Técnica y Comercial 03.2 Activité Technique et Commerciale 34 L’énorme effort que le Portugal réalise pendant ces dernières années, visant à atteindre un équilibre structurel de ses comptes, s’est maintenu en 2014. Par conséquent, l’investissement public et l’investissement privé ont accumulé de fortes chutes, comme en témoigne le nombre et le volume de projets proposés au niveau des soumissions sur le marché intérieur. Il faut mentionner le caractère exceptionnel du lancement d’importants appels d’offre pour les trois marchés d’achèvement du tronçon de l’autoroute A4, qui comprend le tunnel Marão, représentant un volume de plus de 100 millions d’euros. Dans ce scénario défavorable, EPOS a renforcé son action technique et commerciale sur le marché étranger, en l’étendant à de nouveaux pays en Amérique du Sud et au Moyen-Orient, tout en cherchant des occasions d’affaires sur le marché africain. El enorme esfuerzo realizado por Portugal durante los últimos años, al objeto de lograr un equilibrio estructural en sus cuentas, ha continuado también durante 2014. Como consecuencia, la inversión pública y la privada acumulan grandes caídas, lo que se refleja en el número y en el volumen de proyectos del mercado nacional. Cabe aquí destacar la excepción que constituye la abertura de los importantes concursos para las tres contratas de finalización del tramo de carretera de la autopista A4, que integra el Túnel de Marão, representando un volumen de obras superior a 100 millones de euros. Ante este panorama adverso, EPOS reforzó su acción técnica y comercial en el mercado externo, ampliándola a nuevos países en Sudamérica y en el Medio Oriente, sin olvidar la demanda de negocios en el mercado africano. "},{"text":"03.2 Technical and Commercial Activity 03.2 Atividade Técnico - Comercial O enorme esforço que Portugal tem vindo a operar nos últimos anos, visando alcançar um equilíbrio estrutural nas suas contas, prosseguiu ainda durante 2014. Como consequência, o investimento público e o privado acumulam elevadas quebras, com reflexo no número e volume de projetos oferecidos a licitação no mercado nacional. Cabe aqui referir a exceção que constituiu a abertura dos importantes concursos para as três empreitadas de conclusão do troço rodoviário da auto-estrada A4, que integra o Túnel do Marão, representando um volume de obras superior a 100 milhões de euros. Perante este cenário adverso, a EPOS reforçou a sua ação técnico-comercial no mercado externo, alargando-a a novos países na América do Sul e no médio oriente, sem descurar a procura de negócios no mercado africano. 35 The enormous effort that Portugal has made in recent years to achieve a structural balance in its accounts continued throughout 2014. As a result, public and private investment has declined significantly, affecting the number and volume of projects tendered in the domestic market. It should be noted here that the opening of major tenders for the three contracts for the completion of the A4 motorway section, comprising the Marão Tunnel, is an exception to the above, representing a volume of construction of more than EUR 100 million. In this adverse scenario, EPOS strengthened its technical and commercial activities in the foreign market, extending them to new countries in South America and the Middle East, without neglecting the search for business in the African market. "},{"text":"36 Parmi les trente-huit propositions soumises, correspondant à un volume de travaux de 885 M €, seulement quatorze concernaient le marché portugais et ne représentaient que 10% de ce montant. Les pratiques techniques et commerciales et d’autres, initiées les années précédentes, ont donné lieu à quatre appels d’offres pour des travaux qui se tiendront au Portugal, en Espagne, en Colombie et en Angola. De las treinta y ocho propuestas presentadas, con un volumen de obra de 885 M€, apenas catorce se destinaron al mercado portugués, representando tan sólo un 10% de esa cuantía. De estas acciones técnicas y comerciales y de otras iniciadas en años anteriores resultaron cuatro adjudicaciones para obras en Portugal, España, Colombia y Angola. "},{"text":"Das trinta e oito propostas apresentadas, correspondendo a um volume de obra de 885 M€, apenas catorze se destinaram ao mercado português e representavam apenas 10 % daquele montante. Destas ações técnico-comerciais e de outras iniciadas em anos anteriores resultaram quatro adjudicações para obras a realizar em Portugal, Espanha, Colômbia e em Angola. Of the thirty-eight bids submitted, corresponding to a volume of construction of EUR 885 million, only fourteen were for the Portuguese market and accounted for only 10% of that amount. These technical and commercial activities and others initiated in previous years resulted in the awarding of four contracts for works to be carried out in Portugal, Spain, Colombia and Angola. 37 "},{"text":"04 04 INVERSIONES INVESTISSEMENT 05 05 38 La réalisation des objectifs imposés par les grands contrats, qui ont commencé en 2014, ont exigé un renforcement substantiel des moyens de production, avec un accent particulier sur les équipements de forage, de chargement et transport de terres et d’application de béton. Dans cet effort de modernisation, la société a investi un total de 8,3 millions d’euros. La concretización de los objetivos planteados por los importantes contratos iniciados en 2014 conllevó un sustancial refuerzo de los medios de producción, especialmente en equipos de perforación, de carga y transporte de tierras y de aplicación de hormigón. En este esfuerzo de modernización la empresa invirtió un total de 8,3 millones de euros. RECURSOS HUMANOS RESSOURCES HUMAINES Le personnel de la société, qui avait été ajusté à la baisse depuis la fin de l’année dernière, a connu une hausse au cours du quatrième trimestre, en raison de l’augmentation de ressources, nécessaires au démarrage de nouveaux contrats. En revanche, le coût moyen par employé a augmenté en raison de l’augmentation substantielle de salariés expatriés à l’étranger, travaillant dans les divers marchés en cours. Le tableau suivant reflète cette évolution et met en évidence le souci et l’engagement de la société envers ses employés, notamment dans les domaines de la sécurité et de la formation professionnelle : La plantilla de personal de la empresa, que había sido ajustada a la baja desde finales del ejercicio anterior, sufrió un incremento durante el último trimestre del año, como resultado del refuerzo de medios impuesto por el inicio de nuevas contratas. En contrapartida, el coste medio por trabajador se vio incrementado como resultado del sustancial aumento de efectivos en régimen de expatriación, en las diversas contratas en curso. El siguiente cuadro refleja esta evolución y muestra también la preocupación y el empeño de la empresa, en cuanto a sus colaboradores, sobre todo, en la vertiente de la seguridad y la formación profesional: "},{"text":"04 04 INVESTMENTS INVESTIMENTOS A concretização dos objetivos impostos pelos importantes contratos iniciados em 2014 impôs um reforço substancial dos meios de produção, com especial incidência em equipamentos de perfuração, de carga e transporte de terras e de aplicação de betão. Neste esforço de modernização investiu a Empresa um total de 8,3 milhões de euros. 39 The effort to achieve the goals imposed by major contracts started in 2014 required a substantial strengthening of the means of production, with a particular focus on drilling, earth loading and hauling, and concreting equipment. In this modernisation effort, the Company invested a total of EUR 8.3 million. 05 05 HUMAN RESOURCES RECURSOS HUMANOS O quadro de pessoal da Empresa, que vinha sendo ajustado em baixa desde finais do exercício anterior, viria a conhecer um incremento no último trimestre do ano em resultado do reforço de meios imposto pelo início de novas empreitadas. Em contrapartida, o custo médio por trabalhador conheceu um acréscimo como resultado do substancial aumento de efetivos em regime de expatriamento nas diversas empreitadas em curso. O quadro seguinte espelha esta evolução e evidencia ainda a preocupação e empenho da Empresa em relação aos seus colaboradores, com especial relevo nas vertentes da segurança e de formação profissional: The Company’s staff, which had been adjusted downwards since the end of the previous financial year, increased in the last quarter of the year as a result of the strengthening of means imposed by the start of new contracts. In contrast, the average cost per employee increased due to the substantial increase in permanent expatriate staff engaged in the various ongoing contracts. The table below reflects these changes and also shows the Company’s concern for and commitment to its employees, particularly as regards their safety and training: "},{"text":"40 2013 539 Número de trabalhadores em 31 de dezembro Number of workers as at 31 December Número de trabajadores a 31 de diciembre Nombre d’employés au 31 décembre 2014 626 Número médio de trabalhadores Average number of workers Número medio de trabajadores Nombre moyen d’employés 2013 2014 662 528 "},{"text":"41 Total de horas de trabalho / Total hours worked Total de horas de trabajo / Nombre total d’heures de travail Custos com pessoal / Staff costs Gastos con personal / Charges de personnel Custo médio por efetivo / Average cost per permanent employee Gasto medio por efectivo / Coût moyen par effectif Custos totais com formação / Total training costs Gastos totales con formación / Total des coûts de formation Custos com segurança e higiene / Health and safety costs Gastos con seguridad e higiene / Coûts de sécurité et santé 2013 2014 1.275.570 € 21.818.265 € 32.598 € 275.972 € 1.072.400 € 990.370 € 19.207.829 € 36.378 € 267.237 € 877.149 € "},{"text":"05.1 Seguridad y salud en el trabajo 05.1 Sécurité et santé au travail 42 Même si les indices d’évaluation de la sinistralité présentent une amélioration soutenue, au cours des dernières années, la société EPOS, consciente de l’importance de la santé et sécurité au travail dans le succès de son activité et le bien-être de ses travailleurs, promeut, en permanence, des politiques et des mesures pour atteindre l’objectif si désiré de zéro accident. Un niveau d’investissement, similaire à celui pratiqué au cours des dernières années, a été maintenu, notamment à travers: • L’engagement et le renforcement de la formation de techniciens en sécurité dans différentes valences ont permis d’assurer une meilleure couverture, et plus efficace, tout au long du cycle de production, après leur affectation aux divers projets dans lesquels la société est impliquée. • L’acquisition de matériel multiple de surveillance et de mesure d’agents physiques et chimiques, équipé de la dernière technologie. • L’amélioration des installations de chantier pour les travailleurs sur les divers sites. A pesar de que en los últimos años, los índices que evalúan la siniestralidad han ido presentando una mejora sostenible, EPOS, consciente de la importancia que representa la seguridad y la salud en el trabajo para el éxito de su actividad y para el bienestar de sus trabajadores, no ha descuidado la promoción de políticas y de medidas al objeto de lograr el tan ambicionado objetivo de cero accidentes. Se mantuvo un nivel de inversión idéntico al practicado durante los ejercicios más recientes, principalmente a través de: • La contratación y el refuerzo de formación de técnicos de seguridad en diversas valencias, quienes, una vez ubicados en los diversos proyectos en los que opera la empresa, permitieron garantizar una mejor y más efectiva cobertura a lo largo del ciclo de producción; • Adquisición de múltiples equipos de monitorización y medición de agentes físicos y químicos dotados con la tecnología más reciente; • Mejora de las instalaciones sociales que dan apoyo a los trabajadores, en los diversos emplazamientos de obra. "},{"text":"05.1 Health and safety at work 05.1 Segurança e saúde no trabalho Não obstante o facto de, nos últimos anos, os índices que avaliam a sinistralidade virem apresentando uma sustentada melhoria, a EPOS, consciente da importância que a segurança e saúde no trabalho representam para o sucesso da sua atividade e para o bem estar dos seus trabalhadores, não descurou a promoção de políticas e medidas visando atingir o tão ambicionado objetivo de zero acidentes. Foi mantido um nível de investimento idêntico ao praticado nos exercícios mais recentes, nomeadamente através da: • Contratação e reforço de formação de Técnicos de Segurança em variadas valências, os quais, depois de alocados aos diversos projetos em que a Empresa está envolvida, permitiram garantir uma melhor e mais efetiva cobertura ao longo do ciclo produtivo; • Aquisição de múltiplos equipamentos de monitorização e de medição de agentes físicos e químicos dotados da mais recente tecnologia; • Melhoria das instalações sociais que servem os trabalhadores nos diversos estaleiros. 43 Despite the sustained improvement of accident assessment indices in recent years, EPOS, aware of the importance of health and safety at work for the success of its business and for the well-being of its workers, has not neglected the promotion of policies and measures to achieve the ultimate goal of zero accidents. The Company maintained the same level of investment as in recent years, mainly through: • Narrowing and strengthening the training of Safety Officers in different areas, who, after being assigned to the various projects in which the Company is engaged, have made it possible to ensure a better and more effective coverage throughout the production cycle; • Purchasing multiple devices equipped with the latest technology to monitor and measure physical and chemical agents; • Improving the social facilities used by workers on the various construction sites. "},{"text":"En 2014, et en raison de l’extension géographique croissante des marchés où la société est impliquée, de nouvelles méthodes de travail ont été adoptées. Les techniciens en sécurité les plus qualifiés doivent, dorénavant, se déplacer bien plus souvent afin d’assurer les missions d’audit de tous les travaux de la société, devant conseiller les équipes résidentes dans les domaines de la santé et sécurité au travail et, aussi, de la qualité et de l’environnement. À la suite de cet effort persistant et de l’investissement réalisé, la société a, cette année, enregistré le plus faible nombre d’accidents, impliquant des dommages à la santé, dans toute son histoire. La société maintient une haute performance au niveau de la sécurité, attestée par les taux de fréquence et de gravité obtenus. En 2014 y debido a la cada vez mayor dispersión geográfica de las contratas que poseía, se adoptaron nuevas metodologías de trabajo, instituyendo la frecuente movilización de los técnicos de seguridad más cualificados a misiones de auditoría de todos las obras en las que interviene EPOS, asesorando en ellas a los equipos residentes en dominios de seguridad y salud en el trabajo y, también, de calidad y medio ambiente. Como resultado de este persistente esfuerzo realizado en inversión, la empresa registró este año el menor número de accidentes con daños para la salud, de toda su historia, manteniendo el elevado desempeño en materia de seguridad, demostrado por los índices de frecuencia y de gravedad logrados. 44 "},{"text":"Em 2014 e face à cada vez maior dispersão geográfica das empreitadas em que está envolvida, foram adotadas novas metodologias de trabalho, instituindo a mobilização frequente dos técnicos de segurança mais qualificados para missões de auditoria a todos as obras em que a EPOS intervém, ali assessorando as equipas residentes nos domínios da segurança e saúde no trabalho e, também, da qualidade e ambiente. Em resultado deste persistente esforço e investimento realizados, a Empresa registou neste ano o mais baixo número de acidentes com danos para a saúde em toda a sua história, mantendo o elevado desempenho em matéria de segurança, atestado pelos índices de frequência e de gravidade conseguidos. In 2014, and in view of the increasing geographic dispersion of the contracts in which it is involved, EPOS adopted new working methodologies, frequently mobilising its most qualified safety officers to audit all the works in which the Company is engaged, advising on-site teams on health and safety at work and also on quality and environment. This same year, as a result of this continued effort and investment, the Company recorded the lowest number of accidents involving damage to health in all its history, maintaining high performance in terms of safety, confirmed by the frequency and severity rates achieved. Índice de frequência Frequency rate Índice de frecuencia Indice de fréquence Índice de gravidade Severity rate Índice de gravedad Indice de gravité 2014 • 7,07 2014 • 0,26 2013 • 0,27 2013 • 6,27 45 "},{"text":"Professionnelle 05.2 Formación y Certificación 05.2 Formation et Certification L’élargissement de l’activité à de nouveaux marchés et zones géographiques, avec des cultures parfois très différentes de la culture portugaise, impose de nouveaux défis qui exigent la formation et la création de personnel techniquement compétent et avec des qualifications dans chacun des pays d’activité. Des plans de formation et de certification professionnelle ont été créés pour les travailleurs locaux et les employés portugais expatriés sur chacun de ces nouveaux marchés où la société a commencé à travailler. Profesional La ampliación de la actividad a nuevos mercados y geografías, con culturas a veces bastante diferentes de la portuguesa, impone nuevos desafíos correspondientes a la formación y creación de una plantilla de personal técnicamente competente y habilitada en cada uno de los países abordados. En cada uno de estos nuevos mercados en los que la empresa opera ahora, se crearon planes de formación y de certificación profesional para los trabajadores locales y para los colaboradores portugueses expatriados. 46 "},{"text":"Profissional 05.2 Training and Professional O alargamento da atividade a novos mercados e geografias, com culturas por vezes assaz diferentes da portuguesa, impõe novos desafios correspondentes à formação e criação de um quadro de pessoal tecnicamente competente e habilitado em cada um dos países abordados. Em cada um destes novos mercados onde a Empresa passou a operar, foram criados planos de formação e certificação profissional para os trabalhadores locais e para os colaboradores portugueses expatriados. The expansion of activities to new markets and geographies, with cultures sometimes very different to the Portuguese, imposes new challenges related to the training and creation of technically competent and qualified staff in each of the countries mentioned herein. In each of these new markets where the Company operates, training and professional certification plans were created for local workers and Portuguese expatriate employees. 05.2 Formação e Certificação Certification 47 "},{"text":"48 Pour la mise en oeuvre de cette stratégie en Espagne, en Angola et, également, pour satisfaire aux besoins de formation d’un grand nombre de travailleurs, dans le marché pour la construction du tunnel Marão, 3 353 sessions de formation ont été réalisées, couvrant un univers de 14 152 participants et l’ensemble des catégories professionnelles, aboutissant à un total de 36 274 heures de formation. Le nombre d’heures de formation a doublé par rapport à l’année précédente. Tout ce programme de formation a été assuré par l’équipe interne de formateurs d’EPOS, dûment qualifiée et certifiée. Plusieurs entités officielles au Portugal et dans d’autres pays ont également participé et donné leur appui à ce programme. Para concretizar esta estrategia en España y en Angola, así como para las necesidades de formación de un gran número de trabajadores en la contrata de construcción del Túnel de Marão, se realizaron 3.353 acciones de formación, abarcando un universo de 14.152 participantes que cubrió todo el espectro de categorías profesionales y que totalizó 36.274 horas de formación, valores que representan el doble de las realizados el año anterior. Todo este programa de formación corrió a cargo del equipo interno de formadores de EPOS, debidamente habilitados y certificados, que también contaron con el apoyo y la colaboración de diversas entidades oficiales, tanto en Portugal como en los restantes países. "},{"text":"Para a concretização desta estratégia em Espanha, em Angola e, bem assim, para as necessidades de formação de um elevado número de trabalhadores na empreitada construção do Túnel do Marão, foram realizadas 3.353 ações de formação, abrangendo um universo de 14.152 participantes cobrindo todo o espectro de categorias profissionais e totalizando 36.274 horas de formação, valores que representam o dobro dos realizados no ano anterior. Todo este programa de formação ficou a cargo da equipa interna de formadores da EPOS, devidamente habilitados e certificados, que contaram também com o apoio e colaboração de diversas entidades oficiais tanto em Portugal como nos demais países. 49 To implement this strategy in Spain and Angola, and to meet the training needs of a large number of workers in the contract for the construction of the Marão Tunnel, 3,353 training sessions were held, covering a universe of 14,152 participants and the full range of professional categories for a total 36,274 hours of training - double the figures from the previous year. This whole training programme was assigned to EPOS’ internal team of duly qualified and certified trainers, who also had the support and collaboration of various official bodies, both in Portugal and in the other countries. 49 "},{"text":"L’augmentation indiquée dans le poste «actif non courant» résulte des hauts investissements réalisés dans l’acquisition d’équipements de production de base pour répondre aux exigences de la conclusion des nouveaux marchés attribués. Dans le compte «actifs courants», le poste «clients» met en relief, non seulement l’effet d’une augmentation considérable du montant du revenu obtenu à la fin de l’exercice, grâce à de nouveaux contrats, mais aussi le retard dans la réception de la facturation réalisée dans les zones d’Angola et du Venezuela. En même temps, le poste «autres comptes à recevoir», enregistre une forte augmentation en raison de la comptabilisation du revenu qui sera réalisé par la nouvelle succursale créée en Espagne et, dans une moindre mesure, de l’intégration des résultats obtenus grâce aux participations d’EPOS dans des groupements d’entreprises et, également, d’une augmentation de la valeur vérifiée, les derniers mois de l’exercice, dans des travaux dont la comptabilisation est soumise au critère du degré d’achèvement. Au niveau du «passif non courant», nous signalons un renforcement des provisions, pour répondre aux obligations liées aux marchés réalisés et en cours, et en raison d’un léger accroissement dans le poste «financements obtenus». Ceci est essentiellement dû à l’augmentation de contrats d’opérations de crédit-bail pour pouvoir faire face aux investissements réalisés. El aumento evidenciado en el “Activo no corriente” resulta de la elevada inversión realizada en la adquisición de equipo básico de producción para satisfacer las exigencias impuestas por la contratación de nuevas obras. En el “Activo corriente” la partida “Clientes” pone de manifiesto no sólo el efecto de un considerable aumento en el valor de los beneficios obtenidos al final del ejercicio en nuevos contratos, sino también el atraso en el cobro de la facturación realizada para las geografías de Angola y Venezuela. Al mismo tiempo, la partida “Otras cuentas deudoras” registra un fuerte incremento debido a que se han incluido beneficios de la recién creada sucursal en España y, aunque en menor grado, por la inclusión de resultados obtenidos a través de la participación de EPOS en uniones temporales de empresas y también de un aumento del valor calculado en los últimos meses del ejercicio, en obras cuya inclusión depende del criterio del grado de acabado. En el “Pasivo no corriente” destaca un refuerzo de provisiones para responsabilidades por contratas realizadas y por contratas en curso, y un ligero incremento en la partida “Financiaciones obtenidas” debido, esencialmente, al aumento en la contratación de operaciones de leasing para hacer frente a las inversiones realizadas. SITUATION ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE SITUACIÓN 06 ECONÓMICA Y FINANCIERA 06 50 "},{"text":"SITUAÇÃO ECONÓMICO–FINANCEIRA ECONOMIC AND FINANCIAL 06 SITUATION 06 O aumento evidenciado no “Ativo não corrente” resulta do elevado investimento feito na aquisição de equipamento básico de produção para satisfazer as exigências impostas pela contratação de novas empreitadas. No “Ativo corrente” a rubrica “Clientes” evidencia, não só o efeito de uma considerável subida no valor dos proveitos obtidos no final do exercício em novos contratos, como também a demora no recebimento de faturação realizada para as geografias de Angola e Venezuela. Ao mesmo tempo, a rubrica “Outras contas a receber” regista um forte incremento por força da contabilização de proveitos a haver na recém criada Sucursal em Espanha e, ainda que em menor grau, da integração de resultados obtidos através da participação da EPOS em agrupamentos complementares de empresas e também de um acréscimo no valor apurado nos últimos meses do exercício nas obras cuja contabilização está sujeita ao critério do grau de acabamento. No “Passivo não corrente” assinala-se um reforço de provisões para atender a responsabilidades por empreitadas realizadas e em curso, e por um ligeiro acréscimo na rubrica “Financiamentos obtidos”, devido essencialmente ao aumento na contratação de operações de leasing para fazer face aos investimentos realizados. The increase in “Non-current assets” is a result of the heavy investment made in the purchase of basic production equipment to meet the demands imposed by the awarding of new contracts. In “Current assets”, the “Accounts receivable” entry shows not only the effect of a substantial increase in income earned from new contracts at the end of the year, but also the delay in the receipt of invoices issued for Angola and Venezuela. At the same time, the “Other receivables” entry shows a sharp increase due to accounting for income receivable by the newly created branch in Spain and, albeit to a lesser degree, the incorporation of income obtained through EPOS’ participation in complementary groups of companies, as well as an increase in the amount calculated in the last months of the year for works recognised on the basis of stage of completion. The “Non-current liabilities” section shows an increase in provisions to meet the liabilities for projects completed and in progress, and for a slight increase in the “Financing obtained” entry, mainly due to the increase in leasing transactions undertaken to cover the investments made. 51 "},{"text":"Le poste «passif courant» révèle une forte augmentation qui découle surtout des postes «fournisseurs» et «autres comptes à payer». Dans le premier cas, et suite au fort investissement réalisé les deux derniers mois de l’année, il fallait répondre aux besoins créés par le démarrage du marché pour le tunnel Marão. Le second cas résulte des opérations de comptabilisation des dépenses qui seront engagées pour le compte de la succursale en Angola, qui a commencé ses activités le dernier mois de l’année, mais dont l’enregistrement n’est pas encore terminé. Nous soulignons dans le tableau qui suit l’évolution des ratios de gestion: El “Pasivo corriente” acusa un fuerte incremento debido, sobre todo, a las partidas “Proveedores” y “Otras cuentas acreedoras”. En el primer caso, como resultado de la fuerte inversión realizada durante los dos últimos meses del año para responder a las necesidades creadas por el inicio de la contrata del Túnel de Marão y, en el segundo caso, como resultado de operaciones de contabilidad de los gastos a incurrir por cuenta de la sucursal en Angola, operacional desde el último mes del año y que todavía está en fase de registro. En el siguiente cuadro destacamos la evolución de los ratios de gestión: 2013 Autonomia financeira / Financial autonomy Autonomía financiera / Autonomie financière Solvabilidade / Solvency Solvencia / Solvabilité Liquidez geral / Overall liquidity Liquidez general / Liquidité globale 51,93 156,17 34,18 52 "},{"text":"O “Passivo corrente” acusa um forte incremento ditado especialmente pelas rubricas “Fornecedores” e “Outras contas a pagar”. No primeiro caso, em consequência do forte investimento realizado nos dois últimos meses do ano para atender às necessidades criadas pelo início da empreitada do Túnel do Marão e, no segundo caso, em resultado de operações de contabilização dos gastos a incorrer por conta da Sucursal em Angola, operacionalizada no último mês do ano e que se encontra ainda em fase de registo. Destacamos no quadro seguinte a evolução dos rácios de gestão: The “Current liabilities” section shows a sharp increase determined mainly by the “Accounts payable” and “Other payables” entries. In the first case, as a result of the heavy investment made in the last two months of the year to meet the needs created by the start of the contract for the construction of the Marão Tunnel and, in the second case, as a result of accounting for expenses to be incurred by the branch in Angola, which became operational in the last month of the year and is still at the registration stage. The table below shows the changes in management ratios: 2014 26,14 35,38 115,56 53 "},{"text":"54 SOMMAIRE DES INDICATEURS ÉCONOMIQUES / FINANCIERS SÍNTESIS DE INDICADORES ECONÓMICO / FINANCIEROS 07 07 "},{"text":"55 SÍNTESE DE INDICADORES ECONÓMICO / FINANCEIROS 07 07 Vendas e prestações de serviços / Sales and services Ventas y prestación de servicios / Vente et service VAB / GVA (Gross value added) / Valeur ajoutée brute EBITDA Cash-flow / Flujo de caja / Flux de trésorerie Resultados líquidos / Net income Resultados netos / Résultats nets Investimento / Investment Inversión / Investissement 2013 77.107.501 € 28.211.674 € 6.376.785 € 7.859.137 € 1.013.043 € 2.147.779 € 2014 72.195.571 € 25.928.091 € 8.603.713 € 10.301.539 € 2.456.586 € 8.272.059 € SUMMARY OF ECONOMIC / FINANCIAL INDICATORS "},{"text":"08 08 08.1 08.1 56 Suite à la conclusion de la sous-traitance précitée, pour la construction des travaux inhérents au circuit hydraulique de la centrale hydroélectrique de Laúca, il a été décidé de créer une succursale dans la République d’Angola. Ainsi, les différentes étapes nécessaires à la formalisation de la succursale se sont poursuivies tout au long de l’année. La conclusion est prévue avoir lieu cette année. En Espagne, le développement de l’activité commencée en 2013 et les perspectives de développement des affaires dans ce pays ont joué un rôle majeur dans la décision de créer cette succursale, dont le siège social est fixé à Madrid. Ces nouvelles succursales auront à leur charge l’activité liée aux contrats conclus dans chaque pays. D’autre part, elles permettront la mise en place des bases qui aideront au déploiement des activités de la société sur les marchés respectifs. Como resultado de la contratación de la ya referida subcontrata de construcción de los trabajos que integran el circuito hidráulico del Aprovechamiento Hidroeléctrico de Laúca, se decidió constituir una sucursal en la República de Angola, habiendo procedido a realizar, a lo largo del año, los diversos trámites, indispensables para su formalización, cuya conclusión está prevista para el presente año. En España, el desarrollo de la actividad iniciada en 2013 y las perspectivas de evolución de los negocios en este país resultaron determinantes para la decisión de concretizar esta otra sucursal, cuya sede está en Madrid. Estas nuevas sucursales permitirán soportar la actividad de las obras contratadas en cada país, estableciendo bases que posibiliten ampliar la acción de la empresa a los respectivos mercados. VIE INTERNE DE LA SOCIÉTÉ VIDA INTERNA DE LA SOCIEDAD Création des succursales en Espagne et en Angola Constitución de sucursales en España y Angola "},{"text":"08 08 08.1 08.1 Na sequência da contratação da já referida subempreitada de construção dos trabalhos integrantes do circuito hidráulico do Aproveitamento Hidroelétrico de Laúca, foi decidido constituir uma Sucursal na República de Angola, tendo prosseguido ao longo do ano as diversas diligências indispensáveis à sua formalização, cuja conclusão se prevê venha a ocorrer já no presente ano. Em Espanha, o desenvolvimento da atividade iniciada em 2013 e as perspetivas de evolução dos negócios neste país foram determinantes na decisão de concretização de mais esta Sucursal, que ficou sediada em Madrid. 57 Estas novas sucursais permitirão suportar a atividade das obras contratadas em cada país e aí estabelecer bases que possibilitem alargar a ação da Empresa nos respetivos mercados. After having been awarded the aforementioned subcontract for works on the hydraulic circuit of the Laúca Hydroelectric Power Station, the Company decided to establish a Branch in the Republic of Angola and, throughout the year, took the necessary steps for its formalisation, which is expected to be completed as early as this year. In Spain, the progress of the activities started in 2013 and the prospects for business development in this country were instrumental to the decision to establish this Branch too, which is based in Madrid. These new branches will make it possible to support the activities of contracts awarded in each country and to lay the foundations there that will allow the Company to strengthen its presence in their respective markets. VIDA INTERNA DA SOCIEDADE INTERNAL ASPECTS OF THE COMPANY Constituição de Sucursais em Espanha e em Angola Establishment of Branches in Spain and Angola "},{"text":"08.2 08.2 58 La société a, depuis 2005, un système de gestion intégrée conforme aux référentiels NP EN ISO 9001, NP EN ISO 14001 et OHSAS 18001. En 2013, la société a encore obtenu la certification selon la norme SA 8000 dans ce domaine. Ce système est parfaitement consolidé et pleinement opérationnel, ayant été soumis à différents audits internes et externes au cours de l’année. Tous ces audits ont validé le système qui n’a enregistré aucune non-conformité. En 2014, les procédures pour la mise en oeuvre du référentiel NP 4457:2007 ont démarré, ayant comme objectif la certification d’un système de gestion de la recherche, du développement et de l’innovation (RDI). Cette certification devra avoir lieu en 2015. La empresa dispone, desde 2005, de un Sistema Integrado de Gestión, en el ámbito de las referencias NP EN ISO 9001, NP EN ISO 14001, OHSAS 18001, al que se añadió, en 2013, la certificación de acuerdo con la norma SA 8000. Este Sistema se encuentra perfectamente consolidado y en pleno funcionamiento, habiendo sido sometido, durante este año, a diversas auditorías internas y externas, logrando en todas ellas una convalidación con total ausencia de no conformidades. En 2014 se iniciaron los procedimientos para implementar la referencia NP 4457:2007, teniendo como objeto la certificación de un Sistema de Gestión de Investigación, Desarrollo e Innovación (IDI), cuya concretización está prevista para 2015. Système de Gestion Intégrée de la Sécurité, Qualité, Environnement et Responsabilité Sociale Sistema de Gestión Integrado de Seguridad, Calidad, Ambiente y Responsabilidad Social "},{"text":"59 08.2 08.2 The Company has an Integrated Management System certified to NP EN ISO 9001, NP EN ISO 14001, OHSAS 18001 standards since 2005, in addition to the SA 8000 certification obtained in 2013. This System is fully consolidated and operational and was subjected to several internal and external audits throughout the year, having passed them all with zero non-conformances. The procedures for the implementation of the NP 4457: 2007 standard were initiated in 2014 with the ultimate goal of obtaining certification for an Integrated Research, Development and Innovation (RDI) Management System, which is expected to occur in 2015. Sistema de Gestão Integrado de Segurança, Qualidade, Ambiente e Responsabilidade Social Integrated Management System for Safety, Quality, Environment and Social Responsibility A Empresa dispõe, desde 2005, de um Sistema Integrado de Gestão no âmbito dos referenciais NP EN ISO 9001, NP EN ISO 14001, OHSAS 18001, ao qual se acrescentou em 2013 a certificação de acordo com a norma SA 8000. Este Sistema encontra-se perfeitamente consolidado e em pleno funcionamento, tendo durante o ano sido submetido a diversas auditorias internas e externas, obtendo em todas elas uma validação com total ausência de não conformidades. Em 2014 foram iniciados os procedimentos para a implementação do referencial NP 4457:2007, tendo como objetivo a certificação de um Sistema de Gestão de Investigação, Desenvolvimento e Inovação (IDI), cuja concretização se espera obter em 2015. "},{"text":"09 09 PERSPECTIVES POUR 60 Les indicateurs et les prévisions des institutions certifiées montrent qu’en 2015 l’économie portugaise peut atteindre une croissance du PIB d’environ 1,5%, donc légèrement plus élevée que dans la zone euro, qui, selon les prévisions de la Commission européenne devra atteindre une croissance autour de 1,3%. Ces valeurs pourront, voire même, être plus favorables. En effet, des résultats opérationnels importants peuvent être réalisés, suite à l’achat de la dette souveraine, annoncé par la BCE, ce qui permettra aux États membres bénéficiaires de canaliser leurs ressources d’investissement pour promouvoir la croissance économique et réduire le chômage. Les associations d’entreprises, selon cette croissance attendue, pensent que, finalement en 2015, il sera possible d’inverser le cycle de ralentissement subi par le secteur du bâtiment et des travaux publics, avec une reprise estimée d’un volume de + 1,5% de la production, par rapport au volume de production observé en 2014 (prévisions AECOPS). Il est prévu que cette variation soit soutenue par l’investissement dans l’immobilier (y compris la récupération urbaine) et dans les infrastructures. Los indicadores y las previsiones de las instituciones certificadas señalan que, en 2015, la economía portuguesa puede alcanzar un crecimiento del PIB de cerca del 1,5%, ligeramente superior, por lo tanto, al de la denominada eurozona, que según la previsión de la Comisión Europea deberá alcanzar un crecimiento en torno al 1,3%. Estos valores pueden ser incluso más favorables siempre que se verifiquen unos resultados operacionales significativos en la anunciada compra por parte del BCE de deuda soberana, lo que permitirá a los estados que se benefician de la misma canalizar recursos de inversión, con vistas al crecimiento económico y a la disminución del desempleo. Las asociaciones empresariales, de acuerdo con el crecimiento previsto, prevén que, finalmente en 2015, se pueda invertir el ciclo de retracción vivido por el sector de la construcción y las obras públicas, con una recuperación que, al parecer, se puede situar en un volumen superior en +1,5% de la producción, comparado a lo verificado en 2014 (previsión AECOPS). Las previsiones apuntan a que esta variación estará basada en la inversión de inmuebles (incluyendo la recuperación urbana y urbanística) y en las infraestructuras. L’EXERCICE DE 2015 PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO DE 2015 "},{"text":"61 09 OUTLOOK FOR 2015 The indicators and forecasts of certified institutions indicate that in 2015, the Portuguese economy may achieve a GDP growth of about 1.5%, slightly higher than that of the so-called Eurozone, which, according to the forecast of the European Commission, should grow around 1.3%. Such figures may be even more favourable if substantial operating gains are achieved in the announced purchase of sovereign debt by the ECB, which will allow the beneficiary countries to channel investment into economic growth and reducing unemployment. Business associations, in accordance with this expected growth, foresee that, in 2015, it will finally be possible to reverse the downturn trend experienced by the Construction and Public Works sector, anticipating that the production volume will recover by more than +1.5 %, compared to that recorded in 2014 (AECOPS forecast). It is expected that this change will be underpinned by investment in real estate (including urban regeneration and planning) and infrastructure. 09 PERSPETIVAS PARA O EXERCÍCIO DE 2015 Os indicadores e previsões das instituições certificadas apontam que em 2015 a economia portuguesa possa atingir um crescimento do PIB de cerca de 1,5 %, portanto ligeiramente superior ao da designada Zona Euro, que segundo a previsão da Comissão Europeia deverá alcançar um crescimento em redor dos 1,3 %. Tais valores até poderão ser mais favoráveis caso se verifiquem resultados operacionais significativos na anunciada compra pelo BCE de dívida soberana, o que permitirá aos Estados dela beneficiários canalizarem recursos de investimento com vista ao crescimento económico e à diminuição do desemprego. As associações empresariais, de acordo com esse previsto crescimento, perspetivam que, finalmente, em 2015 seja possível inverter o ciclo de retração vivido pelo sector da Construção Civil e Obras Públicas, com uma retoma que anteveem se possa situar num volume superior em +1,5 % da produção, por comparação ao verificado em 2014 (previsão AECOPS). Prevê-se que esta variação será sustentada no investimento no imobiliário (incluindo a recuperação urbana e urbanística) e nas infraestruturas. "},{"text":"62 En ce qui concerne l’activité d’EPOS, et compte tenu des restrictions persistantes de l’investissement public prévu par le budget de l’État pour 2015, une évolution de la production en termes positifs d’environ + 2% (prévisions AECOPS également) devra se produire dans le segment génie civil. Cette prévision repose principalement sur les premiers effets de l’entrée en vigueur du nouveau Programme communautaire des fonds structurels - Portugal 2020 et, encore, sur l’achèvement des travaux financés dans le cadre du CRSN 2007-2013, avec, par exemple, des montants encore disponibles pour la conclusion du Tunnel de Marão. Tel que susmentionné, ces travaux ont été, en partie, attribués à la société en 2014. Dans le segment des grands travaux de génie civil où la société intervient, l’activité au Portugal sera, très probablement, encore affectée par les restrictions des investissements publics et privés, qui se font particulièrement sentir dans ce secteur. En ce qui concerne le secteur minier, où EPOS assure une partie importante de sa production, les contraintes qui ont causé la chute des prix des matières premières semblent persister, en particulier au niveau des minerais métalliques qui, évidemment, ne cessent pas d’être, pour les clients habituels de la société, une limitation à l’investissement dans des projets de développement et d’extraction minière. La dégradation des prix du pétrole, que les pays producteurs connaissent ces derniers mois, affectera également l’Angola, dont l’économie révèle déjà des signes de contention spécifiques, en particulier dans les cas de grands projets impliquant une grande participation en monnaie étrangère. En lo que se refiere a la actividad de EPOS, frente a las persistentes restricciones de la inversión pública previstas en los presupuestos del Estado para 2015, se prevé una evolución de la producción en términos positivos de cerca del +2% (también previsión AECOPS), verificándose en el segmento de ingeniería civil, como resultado, sobre todo, de los primeros efectos de la entrada en vigor del Nuevo Programa de Fondos Estructurales Comunitarios – Portugal 2020 y también de la finalización de las obras financiadas, al abrigo del QREN 2007-2013, restando, por ejemplo, cuantías para la concretización y finalización del Túnel de Marão, como ya se refirió, adjudicada en parte a la empresa, en 2014. En el segmento de las grandes obras de ingeniería civil en las que actúa la empresa, la actividad en Portugal seguirá viéndose afectada por las restricciones de la inversión pública y privada, que inciden, especialmente, en esta área. También en el sector minero, en el que EPOS asegura una importante parcela de su producción, parecen persistir los condicionantes que han causado una degradación de la cotización de las materias primas, sobre todo los minerales metálicos que, obviamente, no dejarán de constituir, para los clientes habituales de la empresa, una limitación a la inversión en proyectos de desarrollo y extracción mineral. La degradación de la cotización del petróleo experimentada por los países durante los últimos meses también está afectando a Angola, cuya economía ya acusa señales de especial contención, sobre todo poniendo en causa proyectos que implican una gran participación en divisas externas. "},{"text":"No que á atividade da EPOS interessará, face às persistentes restrições do investimento público previstas no orçamento de estado para 2015, antevê-se uma evolução da produção em termos positivos de cerca de +2% (também previsão AECOPS) a verificar-se no segmento de engenharia civil, sustentada principalmente em resultado dos primeiros efeitos da entrada em vigor do Novo Programa de Fundos Estruturais Comunitário – Portugal 2020 e ainda na conclusão das obras financiadas ao abrigo do QREN 2007- 2013 onde restam, por exemplo, montantes para a concretização e finalização do Túnel do Marão, tal como já referido, em parte adjudicada em 2014 à Empresa. No segmento das grandes obras de engenharia civil em que a Empresa atua, a atividade em Portugal continuará previsivelmente a ser afetada pelas restrições dos investimentos público e privado, que se fazem sentir com especial incidência nessa área. Também no setor mineiro, onde a EPOS assegura uma parcela relevante da sua produção, parecem persistir os condicionalismos que têm causado uma degradação da cotação das matérias primas e em especial dos minérios metálicos que, obviamente, não deixarão de constituir, para os habituais clientes da empresa, uma limitação ao investimento em projetos de desenvolvimento e extração mineiros. A degradação da cotação do petróleo que os países produtores vêm experimentando nos últimos meses também não deixará de afetar Angola, cuja economia acusa já sinais de especial contenção, sobretudo quando estão em causa projetos que envolvem grande participação em divisas externas. 60363 As far as EPOS’ activities are concerned, in view of the persistent restrictions on public investment provided for in the State Budget for 2015, production is expected to grow by about 2% (also AECOPS forecast) in the civil engineering segment, sustained mainly as a result of the first effects of the entry into force of the New European Structural Funds Programme – Portugal 2020, and also of the completion of the projects financed under the NSRF for 2007-2013, where there are amounts left over, for example, for the construction and completion of the Marão Tunnel, as mentioned earlier, partially awarded to the Company in 2014. In the segment of major civil engineering projects in which the Company operates, activities in Portugal are expected to continue to be affected by the restrictions on public and private investment, which are felt more acutely in this area. Also in the mining sector, where EPOS ensures a significant portion of its production, the constraints that caused a decline in the price of raw materials and, in particular, of metal ores, seem to persist, which will obviously continue to limit investment in mining development projects by the company’s usual customers. The oil price decline faced by oil-producing countries in recent months will also affect Angola, which is already showing clear signs of economic downturn, especially visible in projects that are heavily dependent on foreign currencies. 63 "},{"text":"64 Bien que la situation décrite s’avère défavorable, il est certain que la société a terminé l’exercice de 2014 avec un portefeuille de travaux qui lui permettra d’atteindre un chiffre d’affaires de 75 millions d’euros en 2015. En supposant que certains marchés, encore en cours de négociation, soient conclus, sur le marché intérieur et extérieur, nous considérons raisonnable pouvoir atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 80 millions d’euros. Como ya fue mencionado, aunque la coyuntura se presente desfavorable, es cierto que la empresa heredó del ejercicio anterior, de 2014, una cartera de obras que, por sí sola permite esperar para 2015 un volumen de negocios de 75 millones de euros. Admitiendo la concretización de algunas contratas en fase de negociación, tanto en el mercado nacional como en el externo, consideramos razonable poder alcanzar un volumen de negocios superior a los 80 millones de euros 10 10 PARTICIPATION DES SALARIÉS AUX RÉSULTATS REPARTO DE BENEFICIOS ENTRE TRABAJADORES Enfin, il faut mentionner que, suite à la décision du conseil d’administration de distribuer une quote-part du résultat établi en 2014 aux salariés, il s’est réalisé la comptabilisation de la quantité de 2 000 000 € en charges pour cette année, en conformité avec les règles en vigueur, avec une réduction conséquente du poste des résultats nets vérifiés dans les états financiers, dans les annexes jointes au présent rapport, qui ont été soumis à l’approbation par l’Assemblée Générale. Ainsi, avec l’approbation du rapport annuel et des comptes, la susmentionnée distribution des résultats aux salariés, conformément à ce montant, a également été approuvée. Por último, debemos informar que, dadas las intenciones asumidas por este Consejo de Administración en cuanto al reparto entre los trabajadores de una parte de los beneficios en el ejercicio de 2014, y cumpliendo las normas en vigor, se procedió al registro contable de la suma de 2.000.000 €, como gastos de este ejercicio, con la consiguiente reducción de la partida de resultado neto calculado en los estados financieros anexos a este Informe, y también sujetos a la aprobación en Junta General. Así, con la aprobación de este Informe de Cuentas se aprueba también el mencionado reparto de beneficios entre trabajadores por ese valor. "},{"text":"Ainda que a conjuntura, tal como descrita, se apresente desfavorável, é certo que a Empresa transitou do exercício anterior 2014 com carteira de obras que permite só por si esperar para 2015 um volume de negócios de 75 milhões de euros. 65 Admitindo que se concretizarão algumas empreitadas em fase de negociação, tanto no mercado nacional como no externo, consideramos razoável poder atingir um volume de negócios superior a 80 milhões de euros. Although the situation described above is unfavourable, the Company has brought forward from the previous financial year of 2014 an order book that alone allows us to forecast a turnover of EUR 75 million in 2015. Assuming that some contracts under negotiation, in both the domestic and foreign markets, do come through, we believe that it is reasonable to anticipate a turnover of more than EUR 80 million. 10 10 DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS AOS TRABALHADORES DISTRIBUTION OF PROFITS TO EMPLOYEES Por último, cumpre-nos referir que face ao propósito assumido por este Conselho de Administração relativamente à distribuição pelos colaboradores de parte dos resultados apurados no exercício de 2014, procedeu-se, em cumprimento dos normativos em vigor, ao registo contabilístico desse montante de 2.000.000 € como gasto daquele exercício, com a consequente redução da rubrica de resultados líquidos apurados nas demonstrações financeiras anexas a este Relatório e também sujeitas a aprovação em Assembleia Geral. Deste modo, com a aprovação deste Relatório e Contas, fica também aprovada a mencionada distribuição de resultados aos colaboradores naquele montante. Finally, we must point out that, in view of the intention of the Board of Directors to distribute part of the profits earned in 2014 to employees, the corresponding amount of EUR 2.000.000 was recognised as an expense in that year, in accordance with the regulations in force, with a consequent reduction of the net income reported in the financial statements accompanying this Report and also subject to approval at the General Meeting. Thus, the approval of this Report and Accounts implies the approval of the said distribution of profits to employees in that amount. "},{"text":"11 11 PROPOSITION D’AFFECTATION DES Los resultados netos, cuya propuesta de aplicación se presenta aquí, corresponden a la suma calculada el 31 de diciembre de 2014, más los gastos de 2.000.000 €, que, estando previsto repartir entre los trabajadores, en cumplimiento de la normativa aplicable, fue registrada como gasto del propio ejercicio de 2014 en los estados financieros que integran este Informe de Gestión y, que siendo aprobados, confirman, por un lado, esa voluntad del accionista de repartir beneficios entre los trabajadores y, por otro, que el resultado neto, objeto de propuesta de aplicación de resultados, es de 2.456.585,77 €. El Consejo de Administración propone que a los aludidos resultados netos, positivos por la suma de 2.456.585,77 €, le sea dada la siguiente aplicación: Porto Salvo, 6 de febrero de 2015 El Consejo de Administración Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco 66 Para refuerzo de la reserva legal Para refuerzo de las reservas libres Para reparto de dividendos RÉSULTATS Les résultats nets, dont la proposition d’affectation est ici présentée, correspondent aux montants établis au 31 décembre 2014, majorés du montant de 2 000 000€ en charges. Ce montant devant être distribué aux salariés a été enregistré, en conformité avec les normes en vigueur, comme un coût de l’exercice 2014 dans les états financiers qui font partie de ce rapport de gestion et dont l’approbation confirme, d’une part cette volonté de la part de l’actionnaire de distribuer les résultats aux salariés et, d’autre part, que le résultat net, faisant l’objet de la proposition d’affectation des résultats, est de 2 456 585,77 €. Le Conseil d’administration propose que ces résultats nets, positifs et s’élevant à 2 456 585,77 €, soient affectés comme suit : PROPUESTA DE APLICACIÓN DE RESULTADOS Pour renforcer la réserve légale Pour renforcer les réserves libres Pour distribuer des dividendes Fait à Porto Salvo, le 6 février 2015 Par le Conseil d’administration Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco "},{"text":"11 11 PROPOSTA DE APLICAÇÃO Os resultados líquidos, cuja proposta de aplicação aqui se apresenta, correspondem aos montantes apurados em 31 de dezembro de 2014 acrescidos do gasto de 2.000.000 €, que, estando previsto distribuir aos trabalhadores, foi, em cumprimento dos normativos aplicáveis, registado como custo do próprio exercício de 2014 nas demonstrações financeiras que integram este Relatório de Gestão e que, sendo aprovadas, confirmam, por um lado essa vontade do Acionista em distribuir resultados aos trabalhadores e, por outro, que o Resultado Líquido que é objeto de proposta de aplicação de Resultados é de 2.456.585,77 €. O Conselho de Administração propõe que aos aludidos Resultados Líquidos, positivos pelo montante de 2.456.585,77 €, seja dada a seguinte aplicação: 67 The net income proposed to be allocated herein corresponds to the amounts reported as at 31 December 2014 plus the expense of EUR 2.000.000, which is to be distributed to employees and has thus, in accordance with applicable regulations, been recorded as a cost in the financial statements for 2014, comprising this Management Report, which, if approved, confirm, on the one hand, the Shareholder’s will to distribute the profits to employees and, on the other hand, that the Net Income proposed to be allocated is EUR 2.456.585.77. The Board of Directors proposes that the above-mentioned Net Income, in the amount of EUR 2.456.585,77, be allocated as follows: DE RESULTADOS PROPOSED ALLOCATION OF PROFITS 140.000,00 € 316.585,77 € 2.000.000,00 € To the legal reserve Para reforço da reserva legal To free reserves Para reforço das reservas livres For dividend distribution Para distribuição de dividendos Porto Salvo, 6 de fevereiro de 2015 O Conselho de Administração Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco Porto Salvo, 6 February 2015 The Board of Directors Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco "},{"text":"68 "},{"text":"69 Anexo ao Relatório de Gestão do Conselho de Administração Annex to the Board of Directors’ Management Report Annexe au Rapport de Gestion du Conseil D’administration Anexo al Informe de Gestión del Consejo de Administración "},{"text":"70 ANNEXE AU RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION En vertu du paragraphe 4 de l’article 448 du code des sociétés commerciales (CSC), nous présentons la liste des actionnaires détenteurs de plus d’un dixième du capital social: ANEXO AL INFORME DE GESTIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN En los términos del artículo 448, nº 4 del Código de Sociedades Mercantiles (CSC), se indican los accionistas titulares de más de un décimo del capital social: Acionistas Shareholders Actionnaires Accionistas Tedal - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. En vertu et aux fins des dispositions de l’article 447, du code des sociétés commerciales, nous attestons par la présente que les membres des organes d’administration et de surveillance de la société ne sont pas détenteurs de toute action de la société EPOS – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, SA, et qu’ils n’ont réalisé aucune opération impliquant les actions de la société pendant l’année fiscale 2014. En los términos y a efectos de lo dispuesto en el artículo 447º del Código de Sociedades Mercantiles, se informa que los miembros de los órganos de administración y fiscalización de la sociedad no son titulares de cualesquier acciones de EPOS – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A., ni realizaron cualesquier operaciones con acciones de la sociedad, durante el ejercicio de 2014. Fait à Porto Salvo, le 6 février 2015 Par l’expert-comptable Mário Rui Pereira Cristóvão Par le Conseil d’administration Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco Porto Salvo, 6 de febrero de 2015 El Técnico Oficial de Cuentas Mário Rui Pereira Cristóvão El Consejo de Administración Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho "},{"text":"% Voto % Vote % Votes % Voto 71 ANEXO AO RELATÓRIO DE GESTÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Nos termos do artigo 448.º n.º 4 do Código das Sociedades Comerciais (CSC) apresentam-se os Acionistas titulares de mais de um décimo do capital social: ANNEX TO THE BOARD OF DIRECTORS’ MANAGEMENT REPORT Pursuant to article 448th, paragraph 4 of the Code of Comercial Companies (CSC) we hereby present the Shareholders holding at least one tenth of the company’s share capital: % Capital Nos termos e para os efeitos do disposto no artigo 447.º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que os membros dos Órgãos de Administração e de Fiscalização da sociedade não são titulares de quaisquer ações da EPOS – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A., nem realizaram quaisquer operações com ações da sociedade durante o exercício de 2014. N.º Ações No. of Shares Nbre actions N.º acciones Under the terms and for the purposes of article 447th of the Code of Commercial Companies, we hereby inform that the members of the administrative, management and supervisory bodies of the company do not hold any shares of EPOS – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. and they didn’t carry out any transactions with company’s shares during the financial year 2014. Porto Salvo, 6 de fevereiro de 2015 O Técnico Oficial de Contas Mário Rui Pereira Cristóvão O Conselho de Administração Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco Porto Salvo, 6 February 2015 The Certified Accountant Mário Rui Pereira Cristóvão The Board of Directors Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco 12.500.000 100% 100% "},{"text":"72 "},{"text":"73 Demonstrações Financeiras Financial Statements Cuentas Anuales Comptes Annuels "},{"text":"74 L’annexe fait partie intégrante de la feuille de bilan de l’exercice clos le 31 décembre 2014. El anexo forma parte integrante del balance para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014. Bilan au 31 décembre 2014 et 2013 (montants en euros) Balance a 31 de diciembre de 2014 y de 2013 (valores referidos en euros) RUBRICAS / ITEMS / PARTIDAS / POSTES ATIVO / ASSETS / ACTIVO / ACTIF Ativo não corrente / Non-current assets / Activo no corriente / Actifs non courants\t\t Ativos fixos tangíveis / Tangible fixed assets / Activos fijos tangibles / Actifs fixes corporels Ativos intangíveis / Intangible assets / Activos intangibles / Actifs incorporels Ativos por impostos diferidos / Deferred tax assets / Activos por impuestos diferidos / Actifs dus à des impôts différés Ativo corrente / Current assets / Activo corriente / Actifs courants Inventários / Inventory / Inventarios / Stocks Clientes / Trade debtors / Clientes / Clients Adiantamentos a fornecedores / Prepayments to suppliers / Adelantos a proveedores / Acomptes aux fournisseurs Estado e outros entes públicos / Government departments and other public sector bodies / Estado y otras entidades públicas / État et Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires/associés Outras contas a receber / Other accounts receivable / Otras cuentas deudoras / Autres comptes à recevoir Diferimentos / Deferrals / Aplazamientos / Report Ativos não correntes detidos para venda / Financial assets held for trading / Activos no corrientes detentados para venta / Actifs non courants Caixa e depósitos bancários / Cash at bank and in hand / Tesorería y depósitos bancarios / Trésorerie et dépôts bancaires Total do ativo / Total assets / Total del activo / Total de l’actif CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO / EQUITY AND LIABILITIES / CAPITAL PROPIO Y PASIVO / CAPITAL PROPRE ET PASSIF Capital próprio / Equity / Capital propio / Capital propre Capital realizado / Paid-up capital / Capital desembolsado / Capital libéré Reservas legais / Legal reserves / Reservas legales / Reserves légales Outras reservas / Other reserves / Otras reservas / Autres réserves Resultados transitados: / Retained earnings: / Resultados de ejercicios anteriores: / Résultats reportés Outras variações no capital próprio / Other changes in equity / Otras variaciones en el capital proprio / Autres variations des capitaux Resultado líquido do período / Net income for the period / Resultado neto del período / Résultat net de l’exercice Total do capital próprio / Total equity / Total del capital proprio / Total du capital propre Passivo / Liabilities / Pasivo / Passif Passivo não corrente / Non-current liabilities / Pasivo no corriente / Passif non courant Provisões / Provisions / Provisiones / Provisions Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus Passivo corrente / Current liabilities / Pasivo corriente / Passif courant Fornecedores / Trade creditors / Proveedores / Fournisseurs Estado e outros entes públicos / Government departments and other public sector bodies / Estado y otras entidades públicas / État et Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires/associés Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus Outras contas a pagar / Other accounts payable / Otras cuentas por pagar / Autres comptes à payer Diferimentos / Deferrals / Aplazamientos / Reports Total do passivo / Total liabilities / Total del pasivo / Total du passif Total do capital próprio e do passivo / Total equity and liabilities / Total del capital proprio y del pasivo / Total du capital propre et du passif "},{"text":"75 Balanço em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (valores expressos em euros) 31-12-2014 31-12-2013 O anexo faz parte integrante do balanço para o período findo em 31 de dezembro de 2014. Balance sheet as at 31 December 2014 and 2013 (amounts expressed in euro) The accompanying notes are an integral part of the balance sheet for the period ended 31 December 2014. et d’autres entités publiques courants détenus à des fins de vente capitaux propres et autres entités publiques passif Notas / Notes DATAS / DATE / FECHA / DATE 7 6 16 11 17.1 17.5 17.5 17.5 17.4 17.5 8 4 21 23 14 17.3 17.2 17.6 17.6 17.3 17.4 17.6 5.390.157,72 611.757,41 1.046.273,41 7.048.188,54 2.219.931,52 18.926.368,46 30.735,01 1.220.400,20 7.500.000,00 5.597.302,59 219.226,96 40.000,00 2.776.972,26 38.530.937,00 45.579.125,54 12.500.000,00 350.000,00 1.825.535,33 ( 2.621,95 ) ( 107.854,42 ) 14.565.058,96 1.013.042,96 15.578.101,92 4.270.503,72 1.057.921,31 5.328.425,03 12.415.642,18 974.042,38 6.026.817,95 819.789,41 3.807.193,53 629.113,14 24.672.598,59 30.001.023,62 45.579.125,54 15.242.818,60 1.079.455,28 1.204.306,24 17.526.580,12 2.129.014,71 24.859.787,79 30.735,01 1.791.744,21 - 12.925.187,42 1.408.926,77 - 3.231.445,84 46.376.841,75 63.903.421,87 12.500.000,00 410.000,00 2.278.578,29 ( 9.747,60 ) ( 934.036,03 ) 14.244.794,66 2.456.585,77 16.701.380,43 5.352.472,15 1.718.478,51 7.070.950,66 22.285.961,08 1.201.779,54 389.257,44 1.326.662,16 12.221.983,06 2.705.447,50 40.131.090,78 47.202.041,44 63.903.421,87 "},{"text":"76 L’annexe fait partie intégrante du compte de résultat par nature de l’exercice clos le 31 décembre 2014. El anexo forma parte integrante de la cuenta de resultados por naturaleza para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014. Compte de résultat par nature des périodes terminées le 31 décembre 2014 et 2013 (montants en euros) Cuenta de resultados por naturaleza para los periodos finalizados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013 (valores referidos en euros) RENDIMENTOS E GASTOS / INCOME AND EXPENSES / RENDIMIENTOS Y GASTOS / REVENUS ET DÉPENSES Vendas e serviços prestados / Sales and services provided / Ventas y prestación de servicios / Ventes et services rendus Subsídios à exploração / Operating subsidies / Subsidios a la explotación / Subventions d’exploitation Custo das matérias consumidas / Cost of materials consumed / Coste de las materias consumidas / Coût des matériaux consommés Fornecimentos e serviços externos / Supplies and external services / Suministros y servicios externos / Fournitures et services externes Gastos com o pessoal / Personnel expenses / Gastos de personal / Charges de personnel Provisões (aumentos/reduções) / Provisions (increases/reductions) / Provisiones (incrementos/reducciones) / Provisions (augmentation/Aumentos de justo valor / Increases in fair value / Ajuste de incrementos / Augmentations de juste valeur Outros rendimentos e ganhos / Other income and gains / Otros rendimientos y ganancias / Autres revenus et gains Outros gastos e perdas / Other expenses and losses / Otros gastos y pérdidas / Autres charges et pertes Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos / Income before depreciation, financing costs and tax Resultado antes de depreciaciones, gastos de financiación e impuestos / Résultat avant dépréciations, frais de financement et impôts Gastos de depreciação e de amortização / Expenses of depreciation and amortisation Gastos de depreciación y de amortización / Frais sur dépréciations et amortissement Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) / Operating income ( before interest and tax ) Resultado de explotación (antes de gastos de financiación e impuestos) / Résultat d’exploitation (avant frais d’amortissement, de financement Juros e rendimentos similares obtidos / Interest and similar income / Intereses y rentas similares obtenidos / Intérêts et produits assimilés obtenus Juros e gastos similares suportados / Interest and similar expenses / Intereses y gastos similares soportados / Intérêts et charges assimilées Resultado antes de impostos / Income before tax / Resultado antes de impuestos / Resultat avant impôt Imposto sobre o rendimento do período / Income tax for the period / Impuesto sobre la renta del periodo / Impôt sur le revenu de l’exercice Resultado líquido do período / Net income for the period / Resultado neto del periodo / Résultat net de la période "},{"text":"77 Demonstração dos resultados por naturezas para os períodos findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 (valores expressos em euros) Notas / Notes Períodos / Periods / Ejercicios / Périodes 2014 2013 8.603.712,82 6.376.785,30 1.840.727,57 2.397.980,59 O anexo faz parte integrante da demostração dos resultados por naturezas para o período findo em 31 de dezembro de 2014. Income statement by nature for the periods ended 31 December 2014 and 2013 (amounts expressed in euro) The accompanying notes are an integral part of the income statement by nature for the period ended 31 December 2014. externes augmentation/diminution) financement et impôts) obtenus assimilées supportées l’exercice 13 11 18 19 14 6 e 7 17.8 17.8 16 72.195.570,90 9.914,50 ( 17.987.785,75 ) ( 28.289.608,99 ) ( 19.207.828,86 ) ( 1.081.968,43 ) - 3.200.923,80 ( 235.504,35 ) ( 6.762.985,25 ) 2.654.533,63 ( 1.049.888,66 ) 3.445.372,54 ( 988.786,77 ) 2.456.585,77 77.107.501,18 3.437,05 ( 25.621.523,83 ) ( 23.277.740,00 ) ( 21.818.264,77 ) ( 2.868.249,08 ) 960,00 3.027.580,56 ( 176.915,81 ) ( 3.978.804,71 ) 1.079.472,79 ( 1.356.038,34 ) 2.121.415,04 ( 1.108.372,08 ) 1.013.042,96 "},{"text":" L’annexe fait partie intégrante du compte des flux de trésorerie de l’exercice clos le 31 décembre 2014. El anexo forma parte integrante de la cuenta de flujo de tesorería para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014. Compte des flux de trésorerie des périodes terminées le 31 décembre 2014 et 2013 (montants en euros) Flujo de tesorería para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y de 2013 (valores referidos en euros) RUBRICAS / ITEMS / PARTIDAS / POSTES FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS - MÉTODO DIRETO: CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES - DIRECT METHOD: FLUJO DE TESORERÍA DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN - MÉTODO DIRECTO: FLUX DE TRÉSORERÍA LIÉS AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATION - MÉTHODE DIRECTE : Recebimentos de clientes / Cash received from customers / Cobros a clientes / Encaissement de clients Pagamentos a fornecedores / Cash paid to suppliers/ Pagos a proveedores / Paiements aux fournisseurs Pagamentos ao pessoal / Cash paid to employees / Pagos al personal / Paiements aux employés Caixa gerada pelas operações / Cash generated from operations / Tesorería generada por las operaciones / Flux de trésorerie provenant des opérations Pagamento/recebimento de imposto sobre o rendimento / Income tax paid/received / Pago/cobro de impuesto sobre la renta / Paiement / encaissement Outros recebimentos/pagamentos / Other amounts paid/received / Otros cobros/pagos / Autres recettes / paiements Fluxos de caixa das atividades operacionais (1) / Cash flows from operating activities (1) Flujo de tesorería de las actividades de explotación (1) / Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation (1) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO: / CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: FLUJO DE TESORERÍA DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: / FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT: Pagamentos respeitantes a: / Payments relating to: / Pagos relativos a: / Paiements relatifs à: \t Ativos Fixos Tangiveis / Tangible Fixed Assets / Activos fijos tangibles / Actifs fixes corporels \t Ativos Intangíveis / Intangible Assets / Activos intangibles / Actifs incorporels \t Investimentos Financeiros / Financial Instruments / Inversiones financieras / Investissements financiers \t Recebimentos provenientes de: / Cash received from: / Ingresos procedentes de: / Encaissements provenant de: \t Ativos Fixos Tangiveis / Tangible Fixed Assets / Activos fijos tangibles / Actifs fixes corporels \t Ativos Intangíveis / Intangible Assets / Activos intangibles / Actifs incorporels \t Investimentos Financeiros / Financial investments / Inversiones financieras / Investissements financiers \t Subsídios ao investimento / Investment subsidies / Subsidios para inversión / Subventions d’investissement \t Juros e rendimentos similares / Interest and similar income / Intereses y rentas similares / Intérêts et produits assimilés Fluxos de caixa das atividades de investimento (2) / Cash flows from investing activities (2) Flujo de tesorería de las actividades de inversión (2) / Flux de trésorerie provenant des activités de placement (2) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO: / CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: FLUJO DE TESORERÍA DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: / FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT: Recebimentos provenientes de: / Cash received from: / Ingresos procedentes de: / Encaissements provenant de: \t Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus \t Juros obtidos / Interest obtained / Intereses obtenidos / Intérêts obtenus Pagamentos respeitantes a: / Payments relating to: / Pagos relativos a: / Paiements relatifs à: \t Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus \t Juros e gastos similares / Interest and similar expenses / Intereses y gastos similares / Intérêts et charges assimilées \t Dividendos / Dividends / Dividendos / Dividendes \t Outras operações de financiamento / Other financing operations / Otras operaciones de financiación / Autres opérations de financement Fluxos de caixa das atividades de financiamento (3) / Cash flows from financing activities (3) Flujo de tesorería de las actividades de financiación (3) / Flux de trésorerie provenant des activités de financement (3) Variação de caixa e seus equivalentes (1+2+3) / Change in cash and cash equivalents (1+2+3) Variación de tesorería y sus equivalentes (1+2+3) / Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (1+2+3) Efeito das diferenças de câmbio / Effect of exchange rate differences Efecto de las diferencias de cambio / Effet des différences de change Caixa e seus equivalentes no início do período / Cash and cash equivalents at beginning of year Tesorería y sus equivalentes al inicio del ejercicio / Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période Caixa e seus equivalentes no fim do período / Cash and cash equivalents at end of year Tesorería y sus equivalentes al final del ejercicio / Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 78 "},{"text":"/ Notes Períodos / Periods / Ejercicios / Exercices 4 4 Demonstração de fluxos de caixa nos períodos findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (valores expressos em euros) (1.629.664,26) (3.357.492,82) 584.984,92 (143.383,23) 2.335.370,57 2.776.972,26 4.173.756,09 4.113.635,36 893.844,17 (439.370,59) 2.776.972,26 3.231.445,84 O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa para o período findo em 31 de dezembro de 2014. Cash flow statement for the periods ended 31 december 2014 and 2013 (amounts expressed in euro) opérations encaissement de l’impôt sur le revenu The accompanying notes are an integral part of the cash flow statement for the period ended 31 December 2014. Notas 73.943.045,47 (56.118.759,85) (11.239.178,32) 6.585.107,29 (6.675.390,56) (7.303.264,01) 2.148.286,26 479,00 - 1.962.790,80 3.523,52 - 9.914,50 48.762,01 16.609.109,12 685.401,13 (10.845.000,00) (362.225,14) (500.000,00) (1.473.649,75) 97.104.404,71 (72.744.470,29) (12.728.262,22) 11.631.672,20 (74.515,71) (5.985.014,49) (4.449.975,62) - (2.182.443,85) - - 4.732.443,85 - 270.311,36 84.052,64 - (1.285.638,75) (155.906,71) (2.000.000,00) - 2014 2013 (7.393.547,28) 5.572.142,00 79 "},{"text":"80 État des modifications au capital propre des périodes terminées le 31 décembre 2014 et 2013 (montants en euros) Cuenta de alteraciones en el capital propio en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y de 2013 (valores referidos en euros) El anexo forma parte integrante de la cuenta de alteraciones en el capital próprio, para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014. Notas Notes 23 24.2 L’annexe fait partie intégrante de l’état des variations des capitaux propres pour l’exercice clos le 31 décembre 2014. 12.500.000,00 12.500.000,00 POSIÇÃO NO INÍCIO DO PERÍODO 2013 / POSITION AT THE BEGINNING OF 2013 SITUACIÓN AL INICIO DEL EJERCICIO 2013 / SITUATION AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 2013\t ALTERAÇÕES NO PERÍODO / CHANGES DURING THE PERIOD ALTERACIONES DURANTE EL EJERCICIO / MODIFICATIONS SURVENUES PENDANT LA PÉRIODE Diferenças de conversão de demonstrações financeiras / Differences in the translation of financial statements Diferencias de conversión de estados financieros / Différences de conversion des états financiers Outras alterações reconhecidas no capital próprio / Other changes recognised in equity Otras alteraciones reconocidas en el capital propio / Autres changements comptabilisés en capitaux propres\t \t RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO / NET INCOME FOR THE PERIOD\t RESULTADO NETO DEL EJERCICIO / RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE \t RESULTADO INTEGRAL / COMPREHENSIVE INCOME / RESULTADO INTEGRAL / RÉSULTAT GLOBAL \t OPERAÇÕES COM DETENTORES DE CAPITAL NO PERÍODO TRANSACTIONS WITH SHAREHOLDERS DURING THE PERIOD OPERACIONES CON DETENTADORES DE CAPITAL DURANTE EL EJERCICIO OPÉRATIONS AVEC LES DÉTENTEURS DE CAPITAL PENDANT L’EXERCICE Distribuições de resultados / Distribution of profits / Distribución de resultados / Répartition des bénéfices POSIÇÃO NO FIM DO PERÍODO 2013 / POSITION AT THE END OF 2013 SITUACIÓN AL FINAL DEL EJERCICIO 2013 / SITUATION À LA FIN DE LA PÉRIODE 2013 POSIÇÃO NO INÍCIO DO PERÍODO 2014 / POSITION AT THE BEGINNING OF 2014 SITUACIÓN AL INICIO DEL EJERCICIO 2014 / SITUATION AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 2014\t ALTERAÇÕES NO PERÍODO / CHANGES DURING THE PERIOD ALTERACIONES DURANTE EL EJERCICIO / MODIFICATIONS SURVENUES PENDANT LA PÉRIODE Diferenças de conversão de demonstrações financeiras / Differences in the translation of financial statements Diferencias de conversión de estados financieros / Différences de conversion des états financiers Outras alterações reconhecidas no capital próprio / Other changes recognised in equity Otras alteraciones reconocidas en el capital propio / Autres changements comptabilisés en capitaux propres\t \t RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO / NET INCOME FOR THE PERIOD\t RESULTADO NETO DEL EJERCICIO / RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE \t RESULTADO INTEGRAL / COMPREHENSIVE INCOME / RESULTADO INTEGRAL / RÉSULTAT GLOBAL \t OPERAÇÕES COM DETENTORES DE CAPITAL NO PERÍODO TRANSACTIONS WITH SHAREHOLDERS DURING THE PERIOD OPERACIONES CON DETENTADORES DE CAPITAL DURANTE EL EJERCICIO OPÉRATIONS AVEC LES DÉTENTEURS DE CAPITAL PENDANT L’EXERCICE Distribuições de resultados / Distribution of profits / Distribución de resultados / Répartition des bénéfices POSIÇÃO NO FIM DO PERÍODO 2014 / POSITION AT THE END OF 2014 SITUACIÓN AL FINAL DEL EJERCICIO 2014 / SITUATION À LA FIN DE LA PÉRIODE 2014 1 2 3 4=2+3 5 1+2+3+5 6 7 8 9=7+8 10 6+7+8+10 12.500.000,00 24.2 12.500.000,00 "},{"text":"Demonstração das alterações no capital próprio nos períodos findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (valores expressos em euros) Outras variações Total no capital próprio 81 Statement of changes in equity in the periods ended 31 December 2014 and 2013 (amounts expressed in euro) Capital Próprio atribuído aos detentores do capital da empresa / Equity attributable to the company’s shareholders Capital propio atribuido a los detentadores del capital de la empresa / Capitaux propres attribuables aux détenteurs de capital de la société Capital The accompanying notes are an integral part of the statement of changes in equity for the period ended 31 December 2014. Other changes in equity Otras variaciones en el capital propio Autres variations des capitaux propres O anexo faz parte integrante da demonstração das alterações no capital próprio no período findo em 31 de dezembro de 2014. Equity Capital Capital Reservas legais Legal reserves Reservas legales Réserves légales Outras reservas Other reserves Otras reservas Autres réserves Resultados Transitados Retained earnings Resultados de ejercicios anteriores Résultats reportés 12.500.000,00 - - - - 12.500.000,00 - - - - 150.000,00 - 200.000,00 200.000,00 - - 350.000,00 - 60.000,00 60.000,00 - - 38.327,76 - 1.787.207,57 1.787.207,57 - - 1.825.535,33 - 453.042,96 453.042,96 - - - - (2.621,95) (2.621,95) - - (2.621,95) - (7.125,65) (7.125,65) - - 7.055,75 (114.910,17) - (114.910,17) - - (107.854,42) (826.181,61) - (826.181,61) - - 3.987.207,57 - (1.987.207,57) (1.987.207,57) 1.013.042,96 (974.164,61) (2.000.000,00) (2.000.000,00) 1.013.042,96 - (513.042,96) (513.042,96) 2.456.585,77 1.943.542,81 (500.000,00) (500.000,00) 16.682.591,08 (114.910,17) (2.621,95) (117.532,12) 1.013.042,96 895.510,84 (2.000.000,00) (2.000.000,00) 15.578.101,92 (826.181,61) (7.125,65) (833.307,26) 2.456.585,77 1.623.278,51 (500.000,00) (500.000,00) Resultado líquido do período Net income for the period Resultado neto ejercicio Résultat net de l’exercice 12.500.000,00 12.500.000,00 350.000,00 410.000,00 1.825.535,33 2.278.578,29 (2.621,95) (9.747,60) (107.854,42) (934.036,03) 1.013.042,96 2.456.585,77 15.578.101,92 16.701.380,43 "},{"text":"01 01 82 ANNEXE (le 31 décembre 2014) NOTE D’INTRODUCTION Raison sociale: EPOS – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. («Société») Siège social: Edifício 1 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Date de constitution: 24/06/1986 Activité principale et d’autres importantes: Construction de ponts et de tunnels et valorisation des déchets de métal Nº fiscal: 501 697 926 Raison sociale de la société mère: Tedal - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Siège social: Edifício 2 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Tous les chiffres figurant dans la présente annexe sont exprimés en euros. ANEXO (al 31 de diciembre de 2014) NOTA INTRODUCTORIA Designación social: E.P.O.S. – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. (“Empresa”) Sede: Edificio 1 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Fecha de constitución: 24/06/1986 Actividad principal y otras actividades relevantes: Construcción de puentes y túneles y revalorización de residuos metálicos NIPC: 501 697 926 Designación social de la empresa matriz: Tedal - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Sede: Edificio 2 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Todos los valores de este anexo están referidos en euros. 02 02 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE DE PRÉPARATION DES ÉTATS FINANCIERS SISTEMA CONTABLE DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Ces états financiers ont été préparés conformément aux normes comptables et aux normes d’information financière (NCRF) établies par le Système de normalisation comptable (SNC), approuvé par le décret-loi n.º 158/2009, du 13 juillet 2009, avec les ratifications de la Déclaration de rectification nº 67-B/2009, du 11 septembre 2009 et tel que modifiée par la loi nº 20/2010, du 23 août 2010. Los presentes estados financieros han sido elaborados de acuerdo con las normas contables y de información financiera (NCRF, por su sigla en portugués), previstas por el Sistema de Normalización Contable (SNC), aprobado por el Decreto Ley n.º 158/2009, de 13 de julio, con las rectificaciones de la Declaración de Rectificación nº 67-B/2009, de 11 de septiembre, y con las alteraciones introducidas por la Ley nº 20/2010, de 23 de agosto. "},{"text":"83 ANEXO (em 31 de dezembro de 2014) 01 01 NOTA INTRODUTÓRIA Designação social: E.P.O.S. – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. (“Empresa”) Sede: Edifício 1 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Data de constituição: 24/06/1986 Atividade principal e outras relevantes: Construção de pontes e túneis e valorização de resíduos metálicos NIPC: 501 697 926 Designação social da empresa mãe: Tedal - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Sede: Edifício 2 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Todos os valores deste anexo estão expressos em Euros. NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS (at 31 December 2014) INTRODUCTORY NOTE Name: E.P.O.S. – Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. (“Company”) Head office: Edifício 1 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras Date of incorporation: 24/06/1986 Core business and other relevant areas of activity: Construction of bridges and tunnels and recovery of scrap metal Tax Identification Number: 501 697 926 Name of the parent company: Tedal - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Head office: Edifício 2 – Lagoas Park, Porto Salvo, Oeiras All amounts in these notes are expressed in Euro. ACCOUNTING STANDARDS FOR THE PREPARATION OF FINANCIAL STATEMENTS 02 02 REFERENCIAL CONTABILÍSTICO DE PREPARAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS These financial statements have been prepared in accordance with the Accounting and Financial Reporting Standards (NCRF) laid down in the Accounting Standardisation System (SNC), approved by Decree-Law n.º 158/2009 of 13 July, modified by Corrigenda No. 67-B/2009 of 11 September, as amended by Law n.º 20/2010 of 23 August. As presentes demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as Normas Contabilísticas e de Relato Financeiro (NCRF) previstas pelo Sistema de Normalização Contabilístico (SNC), aprovado pelo Decreto-Lei n.º 158/2009, de 13 de julho, com as retificações da Declaração de Retificação n.º 67-B/2009, de 11 de setembro, e com as alterações introduzidas pela Lei n.º 20/2010, de 23 de agosto. "},{"text":"03 03 PRINCIPALES CONVENTIONS 03.1 03.1 Edificios y otras construcciones Equipo básico Equipo administrativo Otros activos fijos tangibles 84 10 4 a 8 4 a 7 3 a 10 Años de vida útil Les états financiers ont été préparés sur une base de continuité et en conformité avec les principes comptables généralement reconnus au Portugal. Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique. La société intègre tous les mouvements des succursales, en éliminant les opérations internes et, le cas échéant, les résultats qui en découlent. a) Actifs fixes corporels: Les actifs fixes corporels utilisés dans la production, la fourniture de services ou à des fins administratives, sont comptabilisés au coût d’acquisition ou de production, y compris les frais liés à l’acquisition, avec déduction de la dépréciation cumulée et des pertes de valeur, le cas échéant. Les actifs fixes corporels sont dépréciés selon la méthode de l’amortissement linéaire, sur leur durée estimative, à partir de la date à laquelle ils sont disponibles pour leur utilisation selon l’usage prévu et jusqu’à ce que les actifs soient classés comme des actifs non courants détenus à des fins de vente. L’équipement de base est amorti selon la méthode de l’amortissement dégressif. La dépréciation est réalisée selon l’estimation de la durée de vie utile suivante: Bâtiments et autres constructions Équipements de base Matériel de bureau Autres actifs fixes corporels: 10 4 a 8 4 a 7 3 a 10 Années de vie utile Los estados financieros fueron elaborados en base a la continuidad de las operaciones y de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Portugal. Los estados financieros fueron elaborados según el convenio del coste histórico. La empresa integra todos los movimientos de sucursales, eliminando las operaciones internas y, en caso de que existan, los resultados derivados de los mismos. a) Activos fijos tangibles: Los activos fijos tangibles, utilizados en la producción, prestación de servicios o para uso administrativo, se registran al coste de adquisición o producción, incluyendo los gastos imputables a la compra, deducido de la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro del valor, cuando son aplicables. Los activos fijos tangibles se deprecian por el método de la línea recta, de acuerdo con su vida útil estimada, a partir de la fecha en la que están disponibles para ser utilizados en el uso pretendido y cesa cuando los activos pasan a ser clasificados como activos no corrientes detentados para venta. El equipo básico se deprecia de acuerdo con el método del saldo decreciente. La depreciación se realiza de acuerdo con las siguientes vidas útiles estimadas: COMPTABLES PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES Bases de cálculo Bases de mesure "},{"text":"03 SIGNIFICANT 03 ACCOUNTING POLICIES 03.1 03.1 Os ativos fixos tangíveis utilizados na produção, prestação de serviços ou para uso administrativo, são registados ao custo de aquisição ou produção, incluindo as despesas imputáveis à compra, deduzido da depreciação acumulada e perdas por imparidade, quando aplicáveis. Os ativos fixos tangíveis são depreciados pelo método da linha reta, de acordo com a sua vida útil estimada, a partir da data em que os mesmos se encontram disponíveis para ser utilizados no uso pretendido e cessa quando os ativos passam a ser classificados como ativos não correntes detidos para venda. O equipamento básico é depreciado de acordo com o método do saldo decrescente. A depreciação é realizada de acordo com as seguintes vidas úteis estimadas: 85 Buildings and other constructions Basic equipment Office equipment Other tangible fixed assets 10 4 a 8 4 a 7 3 a 10 Years of useful life As demonstrações financeiras foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações e de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal. As demonstrações financeiras foram preparadas segundo a convenção do custo histórico. A empresa integra todos os movimentos de sucursais eliminando as operações internas e, caso existam, os resultados derivados dos mesmos. a) Ativos fixos tangíveis: Edifícios e outras construções Equipamento básico Equipamento administrativo Outros ativos fixos tangíveis 10 4 a 8 4 a 7 3 a 10 Anos de vida útil The financial statements have been prepared on a going concern basis and in conformity with the accounting principles generally accepted in Portugal. Historical cost accounting was applied in the preparation of the financial statements. The company consolidates all the movements of its subsidiaries, eliminating all intra-group transactions and balances, if any. a) Tangible fixed assets: The tangible fixed assets used for production, service provision or administrative purposes are stated at acquisition or production cost, including charges related to purchases, less accumulated depreciation and impairment losses, where applicable. Tangible fixed assets are depreciated using the straight-line method over their estimated useful lives, from the date on which they are available for use in the due purpose until the assets are classified as non-current assets held for sale. Basic equipment is depreciated according to the declining balance method. Depreciation is calculated according to the following estimated useful lives: PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS Basis of measurement Bases de mensuração "},{"text":"Años de vida útil Programas de ordenadores 3 86 Années de vie utile Logiciels 3 c) Locations Les contrats de location sont classés comme suit : (I) locations financières, si la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété est transférée par leur biais, ou (ii) locations opérationnelles, si la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété n’est pas transférée par leur biais. Le classement des locations financières ou opérationnelles se fait selon les termes du contrat et non selon sa forme. c) Arrendamientos Los contratos de arrendamiento se clasifican como: (i) arrendamientos financieros, si a través de los mismos fueren transferidos sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o, (ii) arrendamientos operativos, si a través de los mismos no fueren transferidos sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. La clasificación de los arrendamientos en financieros u operativos se realiza en función de la sustancia y no de la forma del contrato. Les gains ou les pertes résultant de la vente ou de la cession d’actifs fixes corporels sont déterminés par la différence entre le prix de vente et la valeur nette comptable, à la date de la vente / cession et sont comptabilisés selon la valeur nette au poste «Autres produits et gains» ou «Autres charges et pertes» dans le compte de résultat. b) Actifs incorporels: Les actifs incorporels comprennent les logiciels et les dépenses engagées dans le cadre du contrat pour la recherche et l’exploration de minerai conclu le 7 décembre 2012, avec le Ministère de l’économie et de l’emploi. Ils sont comptabilisés au coût d’acquisition, avec déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur. Les actifs incorporels ne sont comptabilisés que s’il est probable qu’ils génèrent des avantages économiques futurs pour la société, qu’ils soient contrôlés par la société et que la valeur respective puisse être mesurée de façon fiable. Les amortissements sont calculés, après le début de l’utilisation des biens, par la méthode de l’amortissement linéaire en fonction de la période de l’utilité espérée par la société pour les actifs en question. L’amortissement est réalisé selon l’estimation de la durée de vie utile : Las plusvalías o minusvalías resultantes de la venta o eliminación de activos fijos tangibles se determinan por la diferencia entre el precio de venta y el valor neto contable, a la fecha de enajenación/eliminación, registrándose por el valor neto en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en las partidas “Otros ingresos y beneficios” u “Otros gastos y pérdidas”. b) Activos intangibles: Los activos intangibles comprenden programas de ordenadores y gastos contraídos en el ámbito del contrato de prospección e investigación de minerales, celebrado el 7 de diciembre de 2012, con el Ministerio de Economía y Empleo. Se han registrado al coste de adquisición, deducido de las amortizaciones acumuladas y pérdidas por deterioro del valor. Los activos intangibles apenas se reconocen si hubiere probables futuros beneficios económicos para la empresa, controlables por la misma y si su respectivo valor puede ser medido de forma fiable. Las amortizaciones se calculan, tras el inicio de utilización de los bienes, por el método de la línea recta, en conformidad con el periodo de utilidad esperado por la empresa para los activos en cuestión. La amortización se realiza de acuerdo con las siguientes vidas útiles estimadas: "},{"text":"As mais ou menos valias resultantes da venda ou abate de ativos fixos tangíveis são determinadas pela diferença entre o preço de venda e o valor líquido contabilístico na data de alienação/abate, sendo registadas pelo valor líquido na demonstração dos resultados nas rubricas de “Outros rendimentos e ganhos” ou “Outros gastos e perdas”. Os ativos intangíveis compreendem programas de computadores e despesas incorridas no âmbito do contrato de prospeção e pesquisa de minério celebrado a 7 de dezembro de 2012 com o Ministério da Economia e do Emprego. Encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido das amortizações acumuladas e perdas por imparidade. Os ativos intangíveis apenas são reconhecidos se for provável que dos mesmos advenham benefícios económicos futuros para a empresa, sejam controláveis pela empresa e o respetivo valor possa ser medido com fiabilidade. As amortizações são calculadas, após o início de utilização dos bens, pelo método da linha reta em conformidade com o período de utilidade esperada pela empresa para os ativos em causa. A amortização é realizada de acordo com as seguintes vidas úteis estimadas: 87 Capital gains or losses resulting from the sale or decommissioning of tangible fixed assets are calculated as the difference between the sale proceeds and the net carrying amount at the date of disposal/ decommissioning and recorded at their net value in the income statement as “Other income” or “Other expenses”. b) Intangible assets: Intangible assets include computer programs and expenditure incurred under the mineral prospecting and searching contract signed on 7 December 2012 with the Ministry of Economy and Employment. They are stated at acquisition cost less accumulated depreciation and impairment losses. Intangible assets are only recognised if it is probable that they will generate future economic benefits for the company and that the company can control them and reliably measure their value. Depreciation is calculated on a straight-line basis, after the goods are first used, based on the useful life estimated by the company for those assets. Depreciation is calculated according to the following estimated useful lives: Years of useful life Computer programs 3 b) Ativos intangíveis: Anos de vida útil Programas de computadores 3 c) Locações Os contratos de locação são classificados como: (i) locações financeiras, se através deles forem transferidos substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à posse; ou, (ii) locações operacionais, se através deles não forem transferidos substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à posse. A classificação das locações em financeiras ou operacionais é feita em função da substância e não da forma do contrato. c) Leases Lease contracts are classified as: (i) finance leases, when substantially all the risks and rewards of ownership are transferred to the lessee; or, (ii) operating leases, when substantially all the risks and rewards of ownership are retained by the lessor. Leases are classified as either finance leases or operating leases based on the substance and not the form of the contract. "},{"text":"88 Les actifs fixes corporels acquis moyennant des contrats de location financière, ainsi que les engagements associés, sont comptabilisés par la méthode financière, avec la reconnaissance de l’actif fixe corporel, des dépréciations cumulées connexes et des dettes en attente de paiement, selon le plan financier contractuel. En outre, les intérêts compris dans la valeur des redevances locatives et les dépréciations de l’actif fixe corporel sont comptabilisés comme des coûts dans le compte de résultat de la période à laquelle ils se rapportent. En ce qui concerne les locations considérées opérationnelles, les redevances dues sont comptabilisées au compte de résultat comme un coût sur une base linéaire pendant la durée du contrat de location. d) Stocks Les matières premières et consommables sont comptabilisées à leur coût d’acquisition, qui est inférieur à la valeur de marché respective, en utilisant le coût moyen pondéré comme méthode de comptabilité. Des ajustements par dépréciation des stocks sont enregistrés selon la différence entre la valeur de coût et la valeur de réalisation respective des stocks, si ceux-ci sont inférieurs au coût. e) Dépréciation d’actifs À chaque date de clôture (reporting) et à chaque fois que des événements ou des changements de situation indiquent que le montant selon lequel l’actif est enregistré ne peut pas être recouvrable, une évaluation de la dépréciation des actifs est alors effectuée. Lorsque le montant selon lequel l’actif est enregistré est supérieur à sa valeur recouvrable, une perte de valeur est reconnue et comptabilisée dans le compte de résultat, aux postes respectifs, en fonction de leur nature. Los activos fijos tangibles adquiridos mediante contratos de arrendamiento financiero, así como las correspondientes responsabilidades, se calculan a través del método financiero, reconociendo el activo fijo tangible, las depreciaciones acumuladas correspondientes y las deudas pendientes de liquidación, de acuerdo con el plan financiero contractual. Además, los intereses incluidos en el valor de las rentas y las depreciaciones del activo fijo tangible se reconocen como costes en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, del periodo al que se refieren. En los arrendamientos considerados como operativos, las rentas debidas se reconocen como coste en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en una base lineal, durante el periodo del contrato de arrendamiento. d) Existencias Las materias primas y materias auxiliares se han registrado al coste de adquisición, que es inferior al respectivo valor de mercado, utilizándose el coste medio, calculado como método de costeo. Se han registrado ajustes por depreciación de existencias, por la diferencia entre el valor de coste y el respectivo valor de realización de las existencias, en caso de que éstas sean inferiores al coste. e) Deterioro del valor de los activos A la fecha de cada informe y siempre que se identifique una situación o alteración de las circunstancias que indiquen que el valor por el cual se ha registrado el activo pueda no ser recuperable, se efectúa una evaluación de deterioro del valor de los activos. Siempre que el valor por el cual se ha registrado el activo es superior a su cuantía recuperable se reconoce una pérdida por deterioro del valor, registrada en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en las respectivas partidas, según su naturaleza. 88 "},{"text":"Os ativos fixos tangíveis adquiridos mediante contratos de locação financeira, bem como as correspondentes responsabilidades, são contabilizados pelo método financeiro, reconhecendo o ativo fixo tangível, as depreciações acumuladas correspondentes e as dívidas pendentes de liquidação de acordo com o plano financeiro contratual. Adicionalmente, os juros incluídos no valor das rendas e as depreciações do ativo fixo tangível são reconhecidos como custos na demonstração dos resultados do período a que respeitam. Nas locações consideradas como operacionais, as rendas devidas são reconhecidas como custo na demonstração dos resultados numa base linear durante o período do contrato de locação. 89 d) Inventário As matérias-primas e matérias subsidiárias encontram-se registadas ao custo de aquisição, o qual é inferior ao respetivo valor de mercado, utilizando-se o custo médio ponderado como método de custeio. São registados ajustamentos por depreciação de inventários pela diferença entre o valor de custo e o respetivo valor de realização dos inventários, no caso de estes serem inferiores ao custo. e) Imparidade dos ativos À data de cada relato, e sempre que seja identificado um evento ou alteração nas circunstâncias que indiquem que o montante pelo qual o ativo se encontra registado possa não ser recuperável, é efetuada uma avaliação de imparidade dos ativos. Sempre que o montante pelo qual o ativo se encontra registado é superior à sua quantia recuperável, é reconhecida uma perda por imparidade, registada na demonstração dos resultados nas respetivas rubricas, consoante a sua natureza. Tangible fixed assets acquired through financial leasing contracts, as well as the corresponding liabilities, are recorded using the financial method, recognising the tangible fixed asset, the corresponding accumulated depreciation and outstanding debts in accordance with the contractual financial plan. Moreover, the interest included in the value of the rents and the depreciation of tangible fixed assets are recognised as costs in the income statement for the period to which they relate. For operating leases, the rents payable are recognised as a cost in the income statement on a straight-line basis over the lease term. d) Inventory Raw materials and consumables are stated at acquisition cost, which is lower than their market value, using the weighted average cost as the costing method. Adjustments for inventory depreciation are recorded by the difference between the cost and market value of the inventories, if these are lower than the cost. e) Impairment of assets Assets are assessed for impairment at each reporting date when facts and circumstances suggest that the carrying amount of an asset may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized, accounted for in the income statement in the corresponding categories, according to its nature. 89 "},{"text":"90 La valeur recouvrable est la plus élevée, par rapport au prix de vente net et à la valeur d’utilité. Le prix de vente net est le montant obtenu de la vente de l’actif dans une transaction entre entités indépendantes et bien informées, moins les coûts directement attribuables à la vente. La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimatifs qui sont susceptibles de découler de l’utilisation continue de l’actif et de sa vente à la fin de vie utile. La valeur recouvrable est estimée pour chaque actif considéré individuellement ou, s’il n’est pas possible, pour l’unité générant des flux de trésorerie à laquelle l’actif appartient. La reprise de pertes de valeur comptabilisées dans des exercices précédents est enregistrée quand il est conclu que les pertes de valeur comptabilisées antérieurement n’existent plus ou ont diminué. La reprise d’une perte de valeur est comptabilisée dans le compte de résultat aux postes respectifs. La reprise de la perte de valeur est effectuée jusqu’à la limite du montant qui serait comptabilisé (net des amortissements ou dépréciation) si la perte de valeur n’est pas comptabilisée au cours des exercices précédents. f) Spécialisation des exercices Les produits et charges sont comptabilisés selon le principe de la spécialisation des exercices, ils étant ainsi reconnus au fur et à mesure qu’ils sont générés, indépendamment du moment où ils sont reçus ou payés. Les produits et charges dont le montant n’est pas connu sont alors estimés. Les différences entre les montants reçus et payés et les produits et charges y afférents sont enregistrées aux postes Autres comptes à recevoir et Report (courant et non courant) sur l’actif et Autres comptes à payer et Report (courant et non courant) sur le passif. La cuantía recuperable es la más alta entre el precio neto de venta y el valor de uso. El precio neto de venta es el valor que se obtendría con la enajenación del activo, en una transacción entre entidades independientes y conocedoras, deducido de los costes directamente atribuibles a la enajenación. El valor de uso es el valor actual de los futuros flujos de tesorería estimados, que se espera que surjan del uso continuado del activo y de su enajenación, al final de su vida útil. La cuantía se calcula para cada activo, individualmente o, en caso de que no sea posible, para la unidad que genera los flujos de tesorería a la que pertenece el activo. La reversión de pérdidas por deterioro del valor, reflejadas en ejercicios anteriores, se registra cuando se concluye que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas anteriormente ya no existen o han disminuido. La reversión de las pérdidas por deterioro del valor se registra en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en sus respectivas partidas. La reversión de la pérdida por deterioro del valor se efectúa hasta el límite de la cuantía que estaría reconocida (neta de amortización o depreciación), en caso de que la pérdida por deterioro del valor no se haya registrado en ejercicios anteriores. f) Especialización de ejercicios Los ingresos y gastos se registran de acuerdo con el principio de la especialización de los ejercicios, por el cual se reconocen a medida que se van generando, independientemente del momento en que son cobrados o abonados. Los ingresos y gastos cuyo valor real no sea conocido serán calculados. Las diferencias entre los valores cobrados y abonados y los correspondientes ingresos y gastos se registran en las partidas Otras cuentas deudoras y Gastos anticipados, (corrientes y no corrientes) en el activo y Otras cuentas acreedoras y Gastos anticipados, (corrientes y no corrientes) en el pasivo. 90 "},{"text":"A quantia recuperável é a mais alta entre o preço de venda líquido e o valor de uso. O preço de venda líquido é o montante que se obteria com a alienação do ativo, numa transação entre entidades independentes e conhecedoras, deduzido dos custos diretamente atribuíveis à alienação. O valor de uso é o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que são esperados que surjam do uso continuado do ativo e da sua alienação no final da sua vida útil. A quantia recuperável é estimada para cada ativo, individualmente ou, no caso de não ser possível, para a unidade geradora de fluxos de caixa à qual o ativo pertence. A reversão de perdas por imparidade reconhecidas em exercícios anteriores é registada quando se conclui que as perdas por imparidade reconhecidas anteriormente já não existem ou diminuíram. A reversão das perdas por imparidade é reconhecida na demonstração dos resultados nas respetivas rubricas. A reversão da perda por imparidade é efetuada até ao limite da quantia que estaria reconhecida (líquida de amortização ou depreciação) caso a perda por imparidade não se tivesse registado em exercícios anteriores. 91 f) Especialização de exercícios Os rendimentos e gastos são registados de acordo com o princípio da especialização dos exercícios, pelo qual estes são reconhecidos à medida que são gerados independentemente do momento em que são recebidos ou pagos. Os rendimentos e gastos cujo valor real não seja conhecido são estimados. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e os correspondentes rendimentos e gastos são registadas nas rubricas de Outras Contas a receber e Diferimentos (correntes e não correntes) no ativo e Outras Contas a pagar e Diferimentos (correntes e não correntes) no passivo. The recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and its value in use. The net sale price is the amount that would be received to sell an asset in an orderly transaction between knowledgeable independent parties, net of disposal costs. Value in use is the present value of the future cash flows expected to arise from the continuing use of an asset and from its disposal at the end of its useful life. Recoverable amounts are estimated for individual assets, or, if it is not possible, for the cash-generating unit to which the asset belongs. The reversal of impairment losses recognised in prior years is recorded when there is an indication that the impairment losses recognised for the asset no longer exist or have decreased. The reversal of impairment losses is recognised as profit or loss in the income statement. The reversal of an impairment loss is carried out up to the limit of the amount that would be recognised (net of amortisation or depreciation) if the impairment loss had not been reported in previous years. f) Accruals Income and expenses are accounted for on an accruals basis, being recognised when they occur, regardless of when they are received or paid. Income and expenses whose real value is not known are estimated. The differences between the amounts received and paid and the corresponding income and expenses are recorded under Other receivables and Deferred income (current and non-current) in the assets and Other payables and Deferred income (current and non-current) in the liabilities. 91 "},{"text":"92 g) Contrats de construction La société constate les produits des activités ordinaires et le coût des travaux en cours, conformément à la méthode du pourcentage d’achèvement, c’est-à-dire, comme le rapport entre les coûts encourus sur chaque contrat jusqu’à la date du bilan et la somme de ces coûts avec les coûts estimés pour terminer les travaux. L’évaluation du degré d’achèvement de chaque contrat est revue périodiquement, en tenant compte des indicateurs de production les plus récents. h) Produit des activités ordinaires Les produits provenant de la vente de biens sont comptabilisés dans le compte de résultat lorsque les conditions suivantes sont remplies: • La société a transféré à l’acheteur les risques et avantages importants, inhérents à la propriété des actifs; • La société ne détient plus une participation continue dans la gestion, à un niveau normalement associé à la propriété, ni le contrôle effectif des biens cédés; • Le montant du produit peut être évalué de façon fiable; • S’il s’avère probable que les avantages économiques associés à la transaction reviennent à la société, et • Les frais engagés ou à engager liés à la transaction peuvent être évalués de façon fiable. Les ventes sont constatées nettes d’impôts, remises et autres coûts encourus pour réaliser la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Les produits provenant de la prestation de services sont comptabilisés dans le compte de résultat en fonction du degré d’achèvement des services rendus à la date du bilan. g) Contratos de construcción La empresa reconoce los réditos y los costes de las obras en curso, de acuerdo con el método del porcentaje de acabado, entendido como la relación entre los costes incurridos en cada contrato, hasta la fecha de balance y la suma de estos costes con los costes calculados para finalizar la obra. La evaluación del grado de acabado de cada contrato se revisa periódicamente, teniendo en cuenta los indicadores más recientes de producción. h) Rédito Los réditos derivados de ventas de bienes se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, cuando se cumplen las siguientes condiciones: • Que la empresa haya transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos, inherentes a la propiedad de los activos; • Que la empresa no permanezca envuelta en la gestión, en grado generalmente asociado con la propiedad, ni mantenga el control efectivo de los bienes vendidos; • Que la cuantía del rédito pueda ser calculada de forma fiable; • Que sea probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluyan a la empresa; y • Que los costes incurridos o que vayan a ser incurridos, relativos a la transacción, puedan ser calculados de forma fiable. Las ventas se registran netas de impuestos, descuentos u otros costes inherentes a su concretización por el valor razonable de la cuantía cobrada o por cobrar. Los réditos derivados de la prestación de servicios se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, con referencia a la fase de acabado de la prestación de servicios, a la fecha del balance. "},{"text":"93 g) Contratos de construção A empresa reconhece os réditos e os custos das obras em curso de acordo com o método da percentagem de acabamento, o qual é entendido como sendo a relação entre os custos incorridos em cada contrato até à data de balanço e a soma destes custos com os custos estimados para completar a obra. A avaliação do grau de acabamento de cada contrato é revista periodicamente tendo em consideração os mais recentes indicadores de produção. h) Rédito Os réditos decorrentes de vendas de bens são reconhecidos na demonstração dos resultados quando estão satisfeitas as condições seguintes: • A empresa tenha transferido para o comprador os riscos e vantagens significativos inerentes à posse dos ativos; • A empresa não retenha envolvimento continuado de gestão com grau geralmente associado com a posse, nem o controlo efetivo dos bens vendidos; • A quantia do rédito possa ser fiavelmente mensurada; • Seja provável que os benefícios económicos associados com a transação fluam para a empresa; e • Os custos incorridos ou a serem incorridos referentes à transação possam ser fiavelmente mensurados. As vendas são reconhecidas líquidas de impostos, descontos e outros custos inerentes à sua concretização pelo justo valor do montante recebido ou a receber. Os réditos decorrentes da prestação de serviços são reconhecidos na demonstração dos resultados com referência à fase de acabamento da prestação de serviços à data do balanço. g) Construction contracts The company recognises the revenues and costs of the works in progress according to the percentage of completion method, which is the relationship between the costs incurred under each contract until the balance sheet date and the sum of these costs with the estimated costs to complete the work. The assessment of the stage of completion of each contract is reviewed on a regular basis taking into account the latest production indicators. h) Revenue Revenue arising from the sale of goods is recognised when all of the following criteria have been satisfied: • The company has transferred the significant risks and rewards of ownership of the assets to the buyer; • The company retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold; • The amount of revenue can be reliably measured; • It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the company; and • The costs incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably. Sales are recognised net of taxes, discounts and other related costs at the fair value of the amount received or receivable. Revenue arising from the provision of services is recognised in the income statement by reference to the stage of completion of the transaction at the balance sheet date. "},{"text":"94 i) Subventions publiques et aide gouvernementale Les subventions publiques sont comptabilisées à leur juste valeur lorsqu’il existe une assurance raisonnable qu’elles seront reçues et que la société se conformera aux conditions d’octroi. Les subventions d’exploitation, en particulier pour la formation des employés, sont comptabilisées dans le compte de résultat en fonction des coûts engagés. j) Soldes et transactions libellées en devises étrangères Les transactions en devises étrangères (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de la société) sont comptabilisées au taux de change à la date des transactions. À chaque date de clôture, la valeur comptable des éléments monétaires libellés en devises est réévaluée au taux de change alors en cours. Les écarts de change résultant de la date de réception ou du paiement des transactions en devises étrangères et la résultante des mises à jour susmentionnées sont enregistrés dans le compte de résultat de la période de financement où ils sont générés. k) Instruments financiers Les actifs financiers et les passifs financiers sont comptabilisés lorsque la société devient une partie de la relation contractuelle respective. k.1) Trésorerie et équivalents de trésorerie Les montants inclus dans le poste Trésorerie et équivalents de trésorerie correspondent à l’encaisse, dépôts bancaires, dépôts à terme et autres applications de trésorerie, dont l’échéance est inférieure à trois mois et dont la mobilisation présente un risque de changement de valeur négligeable. i) Subvenciones y ayudas del gobierno Las subvenciones gubernamentales se registran de acuerdo con su justo valor cuando existe una garantía razonable de que van a ser cobradas y de que la empresa va a cumplir las condiciones exigidas para su concesión. Las subvenciones a la explotación, principalmente para la formación de colaboradores, se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, de acuerdo con los costes incurridos. j) Saldos y transacciones expresados en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera (moneda diferente de la moneda funcional de la empresa) se registran a las tasas de cambio de las fechas de las transacciones. En cada fecha de informe, las cuantías de los ítems monetarios denominados en moneda extranjera se actualizan según las tasas de cambio de esa fecha. Las diferencias de cambio calculadas a la fecha del cobro o del pago de las transacciones en moneda extranjera y las derivadas de las actualizaciones anteriormente referidas se registran en ganancias y pérdidas de financiación, del periodo en el que son generadas. k) Instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros se registran cuando la empresa se convierte en parte, en la respectiva relación contractual. k.1 ) Tesorería y equivalentes de tesorería Los valores incluidos en la partida Tesorería y equivalentes de tesorería, corresponden a los valores de tesorería, depósitos bancarios, depósitos a plazo y otras aplicaciones de tesorería, que vencen a menos de tres meses y que puedan ser inmediatamente movilizados con un riesgo insignificante de ver alterado su valor. "},{"text":"i) Subsídios do governo e apoios do governo Os subsídios governamentais são reconhecidos de acordo com o seu justo valor quando existe uma garantia razoável que irão ser recebidos e que a empresa irá cumprir com as condições exigidas para a sua concessão. Os subsídios à exploração, nomeadamente para formação de colaboradores, são reconhecidos na demonstração dos resultados de acordo com os custos incorridos. j) Saldos e transações expressas em moeda estrangeira As transações em moeda estrangeira (moeda diferente da moeda funcional da Empresa) são registadas às taxas de câmbio das datas das transações. Em cada data de relato, as quantias escrituradas dos itens monetários denominados em moeda estrangeira são atualizadas às taxas de câmbio dessa data. As diferenças de câmbio apuradas na data de recebimento ou pagamento das transações em moeda estrangeira e as resultantes das atualizações atrás referidas são registadas em ganhos e perdas de financiamento do período em que são geradas. 95 k) Instrumentos financeiros Ativos financeiros e passivos financeiros são reconhecidos quando a empresa se torna parte na respetiva relação contratual. k.1) Caixa e equivalentes a caixa Os montantes incluídos na rubrica de Caixa e equivalentes a caixa correspondem aos valores de caixa, depósitos bancários, depósitos a prazo e outras aplicações de tesouraria, vencíveis a menos de três meses, e que possam ser imediatamente mobilizáveis com insignificante risco de alteração de valor. i) Government grants and disclosure of government assistance Government grants are recorded at fair value when there is reasonable assurance that they will be received and that the company will comply with any conditions attached to them. Operating subsidies, particularly for staff training, are recognised in the income statement according to the costs incurred. j) Balances and transactions in foreign currencies Transactions in foreign currencies (other than the company’s functional currency) are recorded at the exchange rates prevailing on the dates of the transactions. At each reporting date, monetary assets and liabilities that are denominated in foreign currencies are updated at the rates prevailing on that date. Exchange differences arising on the date of settlement between transactions (monetary assets and liabilities) in foreign currencies and those arising from the previously mentioned upgrades are reported in financial profit and loss in the period in which they arise. k) Financial instruments Financial assets and liabilities are recognised when the company becomes a party to their contractual provisions. k.1) Cash and cash equivalents This heading includes cash on hand and at banks, interest-bearing and other short-term deposits, highly liquid investments with maturities of three months or less that are readily convertible to a known amount of cash and are subject to an insignificant risk of changes in value. "},{"text":"96 k. 2) Comptes de produits à recevoir Les comptes de produits à recevoir sont évalués, si initialement comptabilisés à leur juste valeur et ultérieurement au coût amorti respectif, selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Quand il existe des preuves que ces comptes sont dépréciés, l’enregistrement des résultats de l’ajustement correspondant est alors effectué. L’ajustement constaté est mesuré comme la différence entre le montant selon lequel les comptes de produits à recevoir sont comptabilisés et la valeur actualisée des flux de trésorerie déduits au taux d’intérêt effectif déterminé lors de la comptabilisation initiale. k. 3) Placements Les placements sont comptabilisés à la date du transfert de leur quasi-totalité de risques et avantages. Ils sont initialement comptabilisés à leur coût d’acquisition, qui correspond à la juste valeur du prix payé, y compris les coûts de transaction. Les actifs financiers détenus à des fins de transaction sont des investissements financiers qui sont disponibles à la vente et classés comme des actifs courants. Après la comptabilisation initiale, les actifs financiers disponibles à la vente sont évalués par référence à leur valeur de marché à la date du bilan, sans déduction des coûts de transaction qui pourraient être encourus lors de leur vente. Les gains ou pertes résultant des variations de juste valeur et des situations de perte de valeur par dépréciation sont directement portés aux résultats. k. 4) Passifs financiers et instruments de capitaux propres Les passifs financiers et les instruments de capitaux propres sont classés selon les termes du contrat, indépendamment de sa forme juridique. Les instruments de capitaux propres représentent un intérêt résiduel dans les actifs de la société après déduction des passifs. k. 2 ) Otras cuentas deudoras Las cuentas deudoras son calculadas, siempre que sean reconocidas inicialmente, por su respectivo justo valor y, por consiguiente, por su respectivo coste amortizado, de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Cuando existe evidencia de que las mismas presentan deterioro del valor, se procede a registrar el correspondiente ajuste en los resultados. El ajuste reflejado se mide por la diferencia entre el valor por el que se reconocen las cuentas deudoras y el valor actual de los flujos de tesorería descontados al tipo de interés efectivo, determinado en el momento del reconocimiento inicial. k. 3 ) Inversiones Las inversiones se reflejan a la fecha que se transfieren, sustancialmente, los riesgos y beneficios inherentes. Inicialmente, se registran por su valor de adquisición, que es el justo valor del precio pagado, incluyendo gastos de transacción. Los activos financieros detentados para negociación son inversiones financieras que están disponibles para venta y se clasifican como activos corrientes. Tras su reconocimiento inicial, los activos financieros disponibles para venta son calculados en relación a su valor de mercado, a la fecha del balance, sin ninguna desgravación relativa a los costes de transacción que puedan existir hasta su venta. Los beneficios o pérdidas derivados de una alteración en el justo valor y de las situaciones de pérdida por deterioro del valor, son directamente reflejados en los resultados. k. 4 ) Pasivos financieros e instrumentos de capital Los pasivos financieros y los instrumentos de capital propio se clasifican de acuerdo con la sustancia contractual, independientemente de la forma legal que asuman. Los instrumentos de capital propio evidencian un interés residual en los activos de la empresa, después de deducir los pasivos. "},{"text":"97 k. 2) Contas a receber As contas a receber são mensuradas, quando reconhecidas inicialmente, pelo respetivo justo valor e, subsequentemente, pelo respetivo custo amortizado, de acordo com o método da taxa de juro efetiva. Quando existe evidência de que as mesmas se encontram em imparidade, procede-se ao registo do correspondente ajustamento em resultados. O ajustamento reconhecido é mensurado pela diferença entre o valor pelo qual as contas a receber se encontram reconhecidas e o valor atual dos fluxos de caixa descontados à taxa de juro efetiva determinada aquando do reconhecimento inicial. k.3) Investimentos Os investimentos são reconhecidos na data em que são transferidos substancialmente os riscos e vantagens inerentes. São inicialmente registados pelo seu valor de aquisição, que é o justo valor do preço pago, incluindo despesas de transação. Os ativos financeiros detidos para negociação são investimentos financeiros que se encontram disponíveis para venda e são classificados como ativos correntes. Após o reconhecimento inicial, os ativos financeiros disponíveis para venda são mensurados por referência ao seu valor de mercado à data do balanço, sem qualquer dedução relativa a custos da transação que possam vir a ocorrer até à sua venda. Os ganhos ou perdas provenientes de uma alteração no justo valor e das situações de perda por imparidade são diretamente levados aos resultados. k.4) Passivos financeiros e instrumentos de capital Os passivos financeiros e os instrumentos de capital próprio são classificados de acordo com a substância contratual independentemente da forma legal que assumam. Os instrumentos de capital próprio evidenciam um interesse residual nos ativos da empresa após dedução dos passivos. k. 2 ) Receivables Receivables are initially measured at fair value and subsequently at their amortised cost using the effective interest rate method. When there is evidence that they are impaired, their adjustment should be recorded in the profit and loss account. The recognised adjustment is measured by the difference between the carrying amount of the receivables and the present value of cash flows discounted at the effective interest rate computed at initial recognition. k. 3 ) Investments Investments are recognised on the date on which the inherent risks and rewards are substantially transferred. They are initially recorded at their acquisition cost, which is the fair value of the price paid, including transaction costs. Financial asset held for trading are available-for- sale financial assets and are classified as current assets. After initial recognition, available-for-sale financial assets are measured by reference to the market value at the balance sheet date without any deduction for transaction costs that may be incurred on sale. Any gains or losses arising from a change in fair value and impairment losses are recognised directly in the profit and loss account. k. 4 ) Financial liabilities and equity instruments Financial liabilities and equity instruments are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into, regardless of their legal form. Equity instruments give evidence of a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. "},{"text":""},{"text":"99 k.5) Contas a pagar As contas a pagar são reconhecidas inicialmente pelo respetivo justo valor e, subsequentemente, pelo respetivo custo amortizado, de acordo com o método da taxa de juro efetiva e deduzidas de perdas de imparidade estimadas. l) Imposto sobre o rendimento O “Imposto sobre o rendimento do período” registado na demonstração dos resultados representa a soma do imposto corrente e do imposto diferido. O imposto corrente sobre o rendimento é calculado com base nos resultados tributáveis da Empresa de acordo com as regras fiscais em vigor. Os resultados tributáveis podem diferir dos resultados contabilísticos, uma vez que podem excluir diversos gastos e rendimentos que apenas sejam dedutíveis ou tributáveis em exercícios futuros, bem como gastos e rendimentos que nunca serão dedutíveis ou tributáveis. O imposto diferido resulta das diferenças temporárias entre o montante dos ativos e passivos para efeitos de relato contabilístico (quantia escriturada) e os respetivos montantes para efeitos de tributação (base fiscal), conforme disposto na NCRF 25 - Impostos sobre o rendimento. Os impostos diferidos ativos e passivos são calculados e anualmente avaliados utilizando as taxas de tributação em vigor ou anunciadas para vigorar à data expectável da reversão das diferenças temporárias. Os ativos por impostos diferidos são reconhecidos unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros fiscais futuros suficientes para a sua utilização, ou nas situações em que existam diferenças temporárias tributáveis que compensem as diferenças temporárias dedutíveis no período da sua reversão. Os passivos por impostos diferidos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias tributáveis. k. 5 ) Payables Payables are initially recognised at their fair value and subsequently at their amortised cost using the effective interest rate method less any estimated impairment losses. l) Income tax Expenditure on “Income tax for the period”, booked in the profit and loss statement, is the sum of the current tax and the deferred tax. The current tax on income is calculated based on the taxable income of the Company under the tax rules in force. The taxable income may differ from the accounting results, as they can exclude several losses and gains that can only be deductible or taxable in future accounting years, as well as losses and gains which will never be deductible or taxable. The deferred tax results from temporary differences between the amount of assets and liabilities for financial reporting purposes (carrying amount) and the respective amounts for tax purposes (tax base), as laid down in NCRF 25 – Income taxes. Deferred tax assets and liabilities are calculated and evaluated annually using the tax rates in force or announced to come into effect at the date the temporary differences are expected to reverse. Deferred tax assets are recognised only when there is reasonable evidence that there will be sufficient taxable profits in the future to use them, or in situations where there are taxable temporary differences to offset deductible temporary differences in the period of reversal. The deferred tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences. "},{"text":"100 À la fin de chaque période, un examen des impôts différés enregistrés est effectué et le montant respectif est ajusté en fonction des attentes d’une utilisation future. Les impôts différés sont comptabilisés en charges ou produits de l’exercice, sauf s’ils se rapportent à des montants comptabilisés directement en capitaux propres, cas où l’impôt différé est également comptabilisé en capitaux propres. m) Actifs et passifs éventuels Les actifs éventuels sont des actifs potentiels, résultant d’événements passés et dont l’existence ne sera confirmée que par la survenance ou non d’un ou de plusieurs événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous le contrôle de l’entité. Les actifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les états financiers de l’entité, mais si soumis à leur information lorsque l’existence d’avantages économiques futurs s’avère probable. Les passifs éventuels sont définis comme suit : (i) des obligations potentielles, résultant d’événements passés et dont l’existence ne sera confirmée que par la survenance ou non d’un ou de plusieurs événements futurs incertains, qui ne sont pas totalement sous le contrôle de l’entité ; ou (ii) des obligations actuelles résultant d’événements passés, mais qui ne sont pas reconnues, car il n’est pas probable qu’un flux de ressources affectant des avantages économiques s’avère nécessaire pour l’acquittement de l’obligation ou car le montant de l’obligation ne peut être évalué avec une fiabilité suffisante. Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les états financiers de l’entité et ils sont soumis à l’information, à moins qu’il existe une possibilité éloignée de sortie de fonds affectant des avantages économiques futurs. Dans ce cas, ils ne sont même pas soumis à l’information. Al final de cada periodo se efectúa una revisión de esos impuestos diferidos, ajustándose la cuantía de los mismos en función de las expectativas de su futura utilización. Los impuestos diferidos se registran como gasto o ingreso del ejercicio, excepto si resultan de valores registrados directamente en capital propio, situación en la que el impuesto diferido también es registrado en la misma partida. m) Activos y pasivos contingentes Los activos contingentes son posibles activos que surgen de situaciones pasadas y cuya existencia apenas se confirma por la ocurrencia o no ocurrencia de una o más situaciones futuras inciertas y no totalmente bajo control de la entidad. Los activos contingentes no aparecen en los estados financieros de la entidad, pero son objeto de divulgación cuando es probable que exista un beneficio económico futuro. Los pasivos contingentes se definen como: (i) obligaciones posibles que surjan de situaciones pasadas y cuya existencia apenas se confirma por la ocurrencia, o no ocurrencia, de una o más situaciones futuras inciertas y no totalmente bajo control de la entidad; o (ii) obligaciones presentes que surjan de situaciones pasadas, pero que no se reconocen porque no es probable que sea necesario para liquidar la obligación un flujo de recursos que afecte beneficios económicos, o si la cuantía de la obligación no puede ser calculada con la suficiente fiabilidad. Los pasivos contingentes no aparecen en los estados financieros de la entidad y son objeto de divulgación, a menos que la posibilidad de una salida de fondos que afecte futuros beneficios económicos sea remota, caso éste en que ni siquiera son objeto de divulgación. "},{"text":"No final de cada período é efetuada uma revisão dos impostos diferidos contabilizados, sendo o montante dos mesmos ajustado em função das expectativas de utilização futura. Os impostos diferidos são registados como gasto ou rendimento do exercício, exceto se resultarem de valores registados diretamente em capital próprio, situação em que o imposto diferido é também registado na mesma rubrica. 101 m) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes são possíveis ativos que surgem de acontecimentos passados e cuja existência somente será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais eventos futuros incertos não totalmente sob o controlo da entidade. Os ativos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras da entidade mas são objeto de divulgação quando é provável a existência de um benefício económico futuro. Os passivos contingentes são definidos como: (i) obrigações possíveis que surjam de acontecimentos passados e cuja existência somente será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais acontecimentos futuros incertos não totalmente sob o controlo da entidade; ou (ii) obrigações presentes que surjam de acontecimentos passados mas que não são reconhecidas porque não é provável que um fluxo de recursos que afete benefícios económicos seja necessário para liquidar a obrigação ou a quantia da obrigação não pode ser mensurada com suficiente fiabilidade. Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras da entidade, sendo os mesmos objeto de divulgação, a menos que a possibilidade de uma saída de fundos afetando benefícios económicos futuros seja remota, caso este em que não são sequer objeto de divulgação. At the end of each period, these deferred taxes are reviewed and their amount adjusted, according to their expectation of use in the future. Deferred taxes are recorded as expense or income for the financial year, except if they relate to amounts recorded directly in equity, in which case the deferred tax is also recorded in equity. m) Contingent assets and liabilities Contingent assets are possible assets arising from past events and whose existence will be confirmed by the occurrence or not of one or more uncertain future events not wholly within the control of the entity. Contingent assets are not recognised in the entity’s financial statements but are disclosed where an inflow of economic benefits in the future is probable. Contingent liabilities are defined as: (i) possible obligations arising from past events and whose existence will be confirmed by the occurrence (or not) of one or more uncertain future events not wholly within the control of the entity, or (ii) present obligations that arise from past events but are not recognised because it is unlikely that a flow of resources affecting economic benefits will be required to settle the obligation, or the amount of the obligation cannot be reliably measured. Contingent liabilities are not recognised in the entity’s financial statements but are disclosed unless an outflow of resources affecting future economic benefits is remote, in which case they are not even disclosed. "},{"text":"03.2 03.2 Jugements de valeur du conseil de gestion Dans la préparation des états financiers, l’entité a adopté certaines estimations et hypothèses qui influent sur les actifs et les passifs, les produits et les charges comptabilisés. Toutes les estimations et hypothèses formulées par le conseil de gestion ont été fondées sur les meilleures connaissances des événements et opérations en cours, à la date d’approbation des états financiers. Les estimations comptables les plus importantes, présentées dans les états financiers, comprennent : i) les estimations des charges et des produits relatifs aux travaux, mesurés par la méthode du pourcentage d’achèvement (contrats de construction), ii) les durées de vie des actifs fixes corporels et incorporels, et iii) les provisions. Les estimations sont fondées sur les meilleures informations disponibles à la date de préparation des états financiers et sur les meilleures connaissances et l’expérience d’événements passés et / ou actuels. Cependant, des situations peuvent se produire dans les périodes subséquentes et, puisqu’elles n’étaient pas prévisibles à cette date, ne sont pas prises en compte dans ces estimations. Les modifications apportées à ces estimations, qui se produisent après la date des états financiers, seront comptabilisées dans le compte de résultat en utilisant une méthodologie prospective. Juicios de valor del órgano de gestión En la elaboración de los estados financieros, la entidad adoptó ciertos supuestos y estimativas que afectan a los activos y pasivos, ingresos y gastos registrados. Todas las estimativas y supuestos efectuados por el órgano de gestión lo fueron en base al mejor conocimiento existente sobre las situaciones y transacciones en curso, a la fecha de aprobación de los estados financieros. Las estimativas contables más significativas reflejadas en los estados financieros incluyen: i) previsiones de los gastos e ingresos relativos a las obras, calculadas a través del método del porcentaje de acabado (contratos de construcción); ii) vida útil de los activos fijos tangibles e intangibles; y iii) provisiones. Las estimativas se basaron en la mejor información disponible, a la fecha de la elaboración de los estados financieros, y en el mejor conocimiento y experiencia de situaciones pasadas y/o presentes. Sin embargo, pueden darse situaciones en periodos siguientes que, no siendo previsibles en la presente fecha, no se hayan podido considerar en esas estimativas. Las alteraciones a esas estimativas, sucedidas con posterioridad a la fecha de los estados financieros, se corregirán en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, de forma prospectiva. 04 0 4 102 FLUX DE TRÉSORERIE La répartition de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au 31 décembre 2014 et 31 décembre 2013 est la suivante: FLUJOS DE TESORERÍA El detalle de tesorería y sus equivalentes, a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, es el siguiente: Numerário / Cash on hand / Efectivo / Espèces Depósitos bancários imediatamente mobilizáveis / Demand bank deposits Depósitos bancarios de inmediata movilización / Dépôts bancaires permettant une mobilisation immédiate "},{"text":"03.2 03.2 Juízos de valor Na preparação das demonstrações financeiras, a entidade adotou certos pressupostos e estimativas que afetam os ativos e passivos, rendimentos e gastos relatados. Todas as estimativas e assunções efetuadas pelo órgão de gestão foram efetuadas com base no seu melhor conhecimento existente, à data de aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e transações em curso. As estimativas contabilísticas mais significativas refletidas nas demonstrações financeiras incluem: i) previsões dos gastos e rendimentos relativos às obras mensuradas através do método da percentagem de acabamento (contratos de construção); ii) vidas úteis dos ativos fixos tangíveis e intangíveis; e iii) provisões. As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação das demonstrações financeiras e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos passados e/ ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não sendo previsíveis à data, não foram consideradas nessas estimativas. As alterações a essas estimativas, que ocorram posteriormente à data das demonstrações financeiras, serão corrigidas na demonstração de resultados de forma prospetiva. 103 04 0 4 FLUXOS DE CAIXA A discriminação de caixa e seus equivalentes em 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 é como segue: CASH-FLOWS Cash and cash equivalents at 31 December 2014 and 31 December 2013 were as follows: 2014 14.934,81 3.216.511,03 3.231.445,84 2013 8.625,65 2.768.346,61 2.776.972,26 In preparing the financial statements, the entity made a number of estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. All estimates and assumptions made by the entity’s management were based on its best knowledge of the events and transactions in progress at the date of approval of the financial statements. The most significant accounting estimates reflected in the financial statements include: i) the expected income and expenses relating to works determined using the percentage of completion method (construction contracts); ii) the useful lives of tangible and intangible fixed assets; and iii) provisions. The estimates were made on the best available information at the time of preparation of the financial statements and were based on the best knowledge and on experience from past and/or current events. However, subsequent situations could occur that are not foreseeable at the time and that were not considered in these estimates. Changes to these estimates, which occur after the date of the financial statements, will be corrected in the income statement prospectively. do órgão de gestão Value judgements of the Board of Directors "},{"text":"05 05 05.1 05.1 Société mère immédiate et société 05.2 05.2 Revisor Oficial de Contas / Statutory Auditor / Auditor Oficial de Cuentas / Commissaire aux comptes Honorários / Fees / Honorarios / Honoraires 05.3 05.3 104 PARTES RELACIONADAS PARTIES LIÉES Tedal – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Teixeira Duarte, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Tedal – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Lagoas Park – Edificio 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Teixeira Duarte, S.A. Lagoas Park – Edificio 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras mère qui assure le contrôle ultime Empresa matriz inmediata y empresa matriz controladora final • Les soldes significatifs avec les parties liées pour les exercices terminés les 31 décembre 2014 et 2013 se détaillent comme suit: • Los principales saldos con entidades relacionadas en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detallan a continuación: Rémunération des organes sociaux et des principaux dirigeants Remuneraciones de los órganos sociales y del personal clave en la gestión Soldes et transactions entre parties liées Saldos y transacciones entre partes relacionadas Empresa-mãe / Parent company / Empresa matriz / Société mère Tedal, S.G.P.S., S.A. Empreendimentos conjuntos / Joint ventures / Proyectos conjuntos / Coentreprises Construsalamonde, ACE Outras partes relacionadas / Other related parties / Otras partes relacionadas / Autres parties liées Teixeira Duarte, S.A. Teixeira Duarte - E.C., S.A. Teixeira Duarte G.P.I.I., S.A. T.D.G.I., S.A. Lagoas Hotel,S.A. Petrin, S.A. Teixeira Duarte, S.A. - Bureau en Algérie Teixeira Duarte, S.A. - Suc. Angola Alvalade Consorcio Boyaca - La Guaira Tegaven Teixeira Duarte, S.A. - Suc. Venezuela Recolte, S.A.U. "},{"text":"105 05 05 RELATED PARTIES PARTES RELACIONADAS 05.1 05.1 Empresa mãe imediata e Tedal – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Teixeira Duarte, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Tedal – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras Teixeira Duarte, S.A. Lagoas Park – Edifício 2 2740-265 Porto Salvo – Oeiras empresa mãe controladora final Immediate parent company and ultimate controlling parent company 05.2 05.2 05.3 05.3 2014 13.800,00 • Os principais saldos com entidades relacionadas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 podem ser detalhados como se segue: • The main balances with related entities in the financial years ended 31 December 2014 and 31 December 2013 can be detailed as follows: Remunerações dos órgãos sociais e do pessoal-chave da gestão Remuneration of members of the governing bodies and key management staff Saldos e transações entre partes relacionadas Balances and transactions between related parties Saldos a receber Balances receivable Saldos a cobrar Soldes à recevoir Saldos a pagar Balances payable Saldos a pagar Soldes à payer 2013 Outras dívidas Other debts Otras deudas Autres dettes Empréstimos concedidos Loans granted Préstamos concedidos Prêts octroyés 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 13.800,00 - 232.926,21 - 104.260,39 - - - - - 5.521.154,91 - 3.751.770,19 - 62.314,12 1.345.267,94 11.017.693,76 - - 12.300,00 154.663,89 238,18 3.714,03 142,00 77.252,87 - 8.516.989,58 11.272,55 - 14.477,70 35.983,36 109.620,74 8.936.654,91 - - - 2.945.191,28 39.015,78 331,80 - 16.733,60 - - - - - - 284.334,30 3.285.606,76 - 389.257,44 - 30.735,01 - - - - - - - - - - 419.992,45 - 3.322.667,05 2.704.150,90 - - - - - - - - - - - 6.026.817,95 - 331.698,72 - 448.982,60 - - - - 1.494.033,93 - - 2.551.464,25 - - 1.188.013,87 6.014.193,37 - - - 4.795.000,00 - - - - - - - - - - - 4.795.000,00 7.500.000,00 - - 3.125.000,00 - - - - - - - - - - - 10.625.000,00 "},{"text":"Empresa-mãe / Parent company / Empresa matriz / Société mère\t Tedal, S.G.P.S., S.A. Empreendimentos conjuntos / Joint ventures / Proyectos conjuntos / Coentreprises Construsalamonde, ACE. Outras partes relacionadas / Other related parties / Otras partes relacionadas / Autres parties liées Teixeira Duarte, S.A. Teixeira Duarte - E.C., S.A. Douro Lit.Obras Especiais, ACE Teixeira Duarte G.P.I.I., S.A. T.D.G.I., S.A. Lagoas Hotel,S.A. Petrin, S.A. Teixeira Duarte, S.A. - Bureau en Algérie Teixeira Duarte, S.A. - Suc. Angola Alvalade Consorcio Boyaca - La Guaira Tegaven Teixeira Duarte, S.A. - Suc. Venezuela Recolte, S.A.U. Ativos Intangíveis / Intangible assets / Activos intangibles / Actifs incorporels 106 • Les transactions significatives avec les parties liées pour les exercices terminés au 31 décembre 2014 et 2013 se détaillent comme suit: • Las principales transacciones con entidades relacionadas en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detallan a continuación: 06 0 6 ACTIFS INCORPORELS Mouvements des actifs incorporels jusqu’au 31 décembre 2013, ainsi que des amortissements cumulés: ACTIVOS INTANGIBLES Movimientos habidos en los activos intangibles hasta el 31 de diciembre de 2013, así como en las amortizaciones acumuladas: Programas de computador / Computer programs / Programas de ordenador / Logiciels Investimentos em curso / Ongoing investments / Inversiones en curso / Investissements en cours "},{"text":"107 • As principais transações com entidades relacionadas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 podem ser detalhados como se segue: • The main transactions with related parties in the financial years ended 31 December 2014 and 2013 can be detailed as follows: Vendas e prestações de serviços Sales and services rendered Ventas y prestaciones de servicios Ventes et fourniture de services Compras e serviços obtidos Purchases and services obtained Compras y servicios obtenidos Commerces et services obtenus 2014 2013 2014 2013 1.628.330,31 - 1.243.922,44 1.625,31 - - - - 2.916.633,37 10.970.749,17 - 4.267.932,64 - - 2.948.357,83 23.977.551,07 15.024,73 191.335,43 4.404.237,01 - 192.365,09 2.947,43 2.494,00 35.072,42 - - 11.272,55 - 13.813,38 588.156,94 111.285,95 5.568.004,93 06 0 6 ATIVOS INTANGÍVEIS Movimentos ocorridos nos ativos intangíveis até 31 de dezembro de 2013, bem como nas amortizações acumuladas: INTANGIBLE ASSETS Until 31 December 2013, movements in intangible assets and accumulated depreciation were as follows: - - 14.332.901,77 - 190.320,88 7.574,66 969,48 (4.822,56) - - - - - - 239.556,22 14.766.500,45 276.678,26 - 2.763.855,91 - - - - - 12.886.867,82 - - 2.398.978,43 - - 1.380.446,59 19.706.827,01 Juros debitados Interest paid Impuestos Intérêts débités 2014 2013 277.381,89 - - 61.257,05 - 115,38 - - - - - - - - - - 338.754,32 468.175,40 - - 107.644,97 - 100.722,30 - - - - - - - - - - 676.542,67 Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial 58.565,42 115.000,00 173.565,42 Adições Additions Aumentos Additions 24.578,52 464.350,78 488.929,30 Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture 83.143,94 579.350,78 662.494,72 "},{"text":"Amortizações acumuladas Accumulated depreciation Amortizaciones acumuladas Amortissements cumulés \t Programas de computador / Computer programs / Programas de ordenador / Logiciels Ativos Intangíveis Intangible assets Activos intangibles Actifs incorporelles Programas de computador / Computer programs / Programas de ordenador / Logiciels Investimentos em curso / Ongoing investments / Inversiones en curso / Investissements en cours Amortizações acumuladas Accumulated depreciation Amortizaciones acumuladas Amortissements cumulés 110088 Mouvements des actifs incorporels jusqu’au 31 décembre 2014, ainsi que des amortissements cumulés: Movimientos habidos en los activos intangibles hasta el 31 de diciembre de 2014, así como en las amortizaciones acumuladas: Programas de computador / Computer programs / Programas de ordenador / Logiciels Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Le montant comptabilisé en «Investissements en cours», d’un montant de 1 062 343,02 euros, se réfère aux dépenses engagées dans le cadre du contrat pour la recherche et la prospection de minerai conclu le 7 décembre 2012, avec le Ministère de l’économie et de l’emploi. Les régularisations survenues pendant l’exercice clos au 31 décembre 2014, d’un montant de 7 277,49, se rapportent aux amortissements du logiciel associé au projet susmentionné. La cuantía registrada en “Inversiones en curso”, por valor de 1.062.343,02 euros, se refiere a gastos incurridos en el ámbito del contrato de prospección e investigación de diversos minerales, celebrado a 7 de diciembre de 2012 con el Ministerio de Economía y Empleo. Las regularizaciones habidas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, por valor de 7.277,49, se refieren a las amortizaciones del programa de ordenador asociado al proyecto anteriormente mencionado. 50.737,31 "},{"text":"Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture 110099 Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Depreciações Depreciation Depreciaciones Dépréciations 32.439,23 14.082,13 Regularizações Adjustments Regularizaciones Régularisation 4.215,95 50.737,31 Movimentos ocorridos nos ativos intangíveis até 31 de dezembro de 2014, bem como nas amortizações acumuladas: O montante registado em “Investimentos em curso”, no montante de 1.062.343,02 Euros, é referente a despesas incorridas no âmbito do contrato de prospeção e pesquisa de diversos minerais, celebrado a 7 de dezembro de 2012 com o Ministério da Economia e Emprego. As regularizações ocorridas no exercício findo em 31 de dezembro de 2014 no montante de 7.277,49, são referentes às amortizações do programa de computador associado ao projeto atrás mencionado. Until 31 december 2014, movements in intangible assets and accumulated depreciation were as follows: 8.344,42 7.277,49 The amount recorded in “Ongoing investments”, totalling EUR 1.062.343,02, relates to expenses incurred under the mineral prospecting and searching contract signed on 7 December 2012 with the Ministry of Economy and Employment. The adjustments made in the year ended 31 December 2014, amounting to EUR 7.277,49, relate to the depreciation of the computer program linked to the above-mentioned project. (2.713,19) Depreciações Depreciation Depreciaciones Dépréciations Regularizações Adjustments Regularizaciones Régularisation Alienações Disposals Enajenaciones Cessions 63.646,03 Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Adições Additions Aumentos Additions 83.143,94 579.350,78 662.494,72 479,00 482.992,24 483.471,24 Alienações Disposals Enajenaciones Cessions Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture (2.864,65) - (2.864,65) 80.758,29 1.062.343,02 1.143.101,31 "},{"text":"Ativo Bruto / Gross Assets / Activo Bruto / Actif brut Edifícios e outras construções / Buildings and other constructions / Edifícios y otras construcciones / Bâtiments et autres constructions Equipamento básico / Basic equipment / Equipo básico / Équipement de base Ferramentas e utensílios / Tools and fixtures / Herramientas y utensílios / Matériel et outillage Equipamento de transporte / Transport equipment / Equipo de transporte / Matériel de transport Equipamento administrativo / Office equipment / Equipo administrativo / Matériel de bureau Outros ativos fixos tangíveis / Others tangible fixed assets / Otros activos fijos tangibles / Autres actifs fixes corporels 110 0 7 ACTIFS FIXES CORPORELS Mouvements des actifs fixes corporels jusqu’au 31 décembre 2013 et des amortissements et pertes de valeur cumulées: 0 7 ACTIVOS FIJOS TANGIBLES Movimientos habidos en los activos fijos tangibles hasta el 31 de diciembre de 2013, así como en las amortizaciones y pérdidas acumuladas por deterioro del valor: Terrenos e recursos naturais / Land and natural resources / Terrenos y recursos naturales / Terrains et ressources naturelles Edifícios e outras construções / Buildings and other constructions / Edifícios y otras construcciones / Bâtiments et autres constructions Equipamento básico / Basic equipment / Equipo básico / Équipement de base Ferramentas e utensílios / Tools and fixtures / Herramientas y utensílios / Matériel et outillage Equipamento de transporte / Transport equipment / Equipo de transporte / Matériel de transport Equipamento administrativo / Office equipment / Equipo administrativo / Matériel de bureau Outros ativos fixos tangíveis / Others tangible fixed assets / Otros activos fijos tangibles / Autres actifs fixes corporels Investimentos em curso / Ongoing investments / Inversiones en curso / Investissements en cours Depreciações Acumuladas / Accumulated depreciation / Depreciaciones acumuladas / Dépréciation cumulée "},{"text":"111 07 0 7 ATIVOS FIXOS TANGÍVEIS Movimentos ocorridos nos ativos fixos tangíveis até 31 de dezembro de 2013 bem como nas amortizações e perdas por imparidade acumuladas: TANGIBLE FIXED ASSETS Until 31 December 2013, movements in tangible fixed assets and in accumulated depreciation and impairment losses were as follows: 466.399,67 434.964,95 51.084.654,74 297.419,49 530.567,07 427.046,62 31.918,11 961,09 53.273.931,74 - - 2.068.764,20 40.715,65 - 40.088,01 - - 2.149.567,86 - - (1.173.609,64) - (10.634,29) (8.890,00) - - (1.193.133,93) - - (1.391,65) (12.726,09) - (30.363,72) (910,28) (961,09) (46.352,83) 466.399,67 434.964,95 51.978.417,65 325.409,05 519.932,78 427.880,91 31.007,83 0,00 54.184.012,84 Transferências / abates Transfers / Write-offs Transferencias/ disminuciones Transferts / réductions Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture Saldo Inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Adições Additions Aumentos Additions Alienações Disposals Enajenaciones Cessions constructions 136.056,66 45.019.917,31 252.290,58 227.470,96 367.789,53 31.918,11 46.035.443,15 69.293,63 3.702.965,55 38.823,67 116.112,36 37.527,38 - 3.964.722,59 - (1.154.456,26) - (10.634,29) (8.890,00) - (1.173.980,55) - (1.391,65) - - (29.264,52) (1.673,90) (32.330,07) 205.350,29 47.567.034,95 291.114,25 332.949,03 367.162,39 30.244,21 48.793.855,12 Transferências / abates Transfers / Write-offs Transferencias/ disminuciones Transferts / réductions Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture Saldo inicial Opening balance Saldo final Solde initial Depreciações Depreciations Depreciaciones Dépréciations Alienações Disposals Enajenaciones Cessions "},{"text":"Ativo Bruto / Gross Assets / Activo Bruto / Actif brut Depreciações Acumuladas / Accumulated depreciations / Depreciaciones acumuladas / Dépréciation cumulée Terrenos e recursos naturais / Land and natural resources / Terrenos y recursos naturales / Terrains et ressources naturelles Edifícios e outras construções / Buildings and other constructions / Edifícios y otras construcciones / Bâtiments et autres constructions Equipamento básico / Basic equipment / Equipo básico / Équipement de base Ferramentas e utensílios / Tools and fixtures / Herramientas y utensílios / Matériel et outillage Equipamento de transporte / Transport equipment / Equipo de transporte / Matériel de transport Equipamento administrativo / Office equipment / Equipo administrativo / Matériel de bureau Outros ativos fixos tangíveis / Others tangible fixed assets / Otros activos fijos tangibles / Autres actifs fixes corporels 08 0 8 ACTIFS NON COURANTS DÉTENUS 112 À DES FINS DE VENTE La vente de l’ensemble de l’équipement de base détenu à des fins de vente a été réalisée pendant l’exercice clos au 31 décembre 2014. ACTIVOS NO CORRIENTES DETENTADOS PARA VENTA Durante el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014 se efectuó la venta de la totalidad del equipo básico detentado para venta. Mouvements des actifs fixes corporels jusqu’au 31 décembre 2014 et des amortissements et pertes de valeur cumulées: Movimientos habidos en los activos fijos tangibles hasta el 31 de diciembre de 2014, así como en las amortizaciones y pérdidas acumuladas por deterioro del valor: Terrenos e recursos naturais / Land and natural resources / Terrenos y recursos naturales / Terrains et ressources naturelles Edifícios e outras construções / Buildings and other constructions / Edifícios y otras construcciones / Bâtiments et autres constructions Equipamento básico / Basic equipment / Equipo básico / Équipement de base Ferramentas e utensílios / Tools and fixtures / Herramientas y utensílios / Matériel et outillage Equipamento de transporte / Transport equipment / Equipo de transporte / Matériel de transport Equipamento administrativo / Office equipment / Equipo administrativo / Matériel de bureau Outros ativos fixos tangíveis / Others tangible fixed assets / Otros activos fijos tangibles / Autres actifs fixes corporels "},{"text":"113 08 0 8 ATIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, foi efetuada a venda da totalidade do equipamento básico detido para venda. NON-CURRENT ASSETS HELD FOR SALE In the financial year ended 31 December 2014, all basic equipment held for sale was sold. Transferências / abates Transfers / Write-offs \t Transferencias / disminuciones Transferts / réductions Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture Saldo inicial Opening balance Saldo final Solde initial Depreciações Depreciations Aumentos Dépréciations Alienações Disposals Enajenaciones Cessions Movimentos ocorridos nos ativos fixos tangíveis até 31 de dezembro de 2014 bem como nas amortizações e perdas por imparidade acumuladas: Until 31 December 2014, movements in tangible fixed assets and in accumulated depreciation and impairment losses were as follows: 466.399,67 434.964,95 51.978.417,65 325.409,05 519.932,78 427.880,91 31.007,83 54.184.012,84 - 30.525,00 16.675.576,11 63.622,88 - 27.095,06 - 16.796.819,05 - (3.956,46) (3.238.772,41) (12.264,23) - (2.689,55) - (3.257.682,65) - - - - - (960,98) - (960,98) 466.399,67 461.533,49 65.415.221,35 376.767,70 519.932,78 451.325,44 31.007,83 67.722.188,26 Transferências / abates Transfers / Write-offs Transferencias / disminuciones Transferts / réductions Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture Saldo inicial Opening balance Saldo final Solde initial Adições Additions Aumentos Additions Alienações Disposals Enajenaciones Cessions 0,00 205.350,28 47.567.034,95 291.114,25 332.949,03 367.162,39 30.244,21 48.793.855,11 - 70.218,31 6.506.686,32 45.233,17 100.098,84 32.404,17 - 6.754.640,81 - (2.397,66) (3.053.975,34) (10.252,73) - (2.689,55) - (3.069.315,28) - - - 1.150,00 - (960,98) - 189,02 0,00 273.170,93 51.019.745,93 327.244,69 433.047,87 395.916,03 30.244,21 52.479.369,66 "},{"text":"09 09 09.1 09.1 ARRENDAMIENTOS LOCATIONS Arrendamientos financieros – arrendatarios A 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor neto de los bienes adquiridos a través de arrendamiento financiero totalizaba: Equipamento básico / Basic equipment / Equipo básico / Équipement de base 114 09.2 09.2 Contrats de location-exploitation 114 Locations financières– locataires Le 31 décembre 2014 et 2013, la valeur nette des actifs acquis en utilisant la location s’élevait à: Le 31 décembre 2014 et le 31 décembre 2013, la valeur actualisée des paiements minimaux de la location financière était exigible comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el valor presente exigible de los pagos mínimos de arrendamiento financiero era el siguiente: 2014 2015 2016 2017 2018 Detalhe por maturidade / Breakdown by maturity / Detalle por vencimiento / Détail par échéance Le 31 décembre 2014 et 2013, la valeur des paiements minimaux de la location opérationnelle non résiliable était exigible comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor exigible de los pagos mínimos de arrendamiento operativo no cancelable era el siguiente: Les paiements relatifs aux redevances locatives, comptabilisés en charges de la période en 2014 et 2013 étaient, respectivement, 140 119,06 euros e 153 150,10 euros. Los pagos de arrendamiento, relativos a rentas, reconocidos como gastos del periodo, en 2014 y 2013, fueron, respectivamente, 140.119,06 euros y 153.150,10 euros. - locataires Arrendamientos operativos – arrendatarios 2014 2015 2016 "},{"text":"09 09 09.1 09.1 LEASES LOCAÇÕES Finance leases – tenants Locações financeiras – locatários Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o valor líquido dos bens adquiridos com recurso a locação financeira totalizava: 1.385.771,18 Em 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o valor presente dos pagamentos mínimos da locação financeira era exigível como se segue: 819.789,41 825.745,37 232.175,94 - - 1.877.710,72 Corrente / Current Corriente / Courant 115 - 1.326.662,16 775.001,38 557.669,43 385.807,70 3.045.140,67 09.2 Operating payments - tenants 09.2 Locações operacionais – locatários 115 At 31 December 2014 and 31 December 2013, the present value of the minimum payments under finance leases was payable as follows: 2014 2013 Não corrente / Non-current No corriente / Non courant Corrente / Current Corriente / Courant 1.718.478,51 1.326.662,16 Não corrente / Non-current No corriente / Non courant 1.057.921,31 819.789,41 At 31 December 2014 and 2013, the net value of assets acquired through finance leases amounted to: 2013 Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o valor dos pagamentos mínimos da locação operacional não cancelável era exigível como se segue: Os pagamentos de locação referentes a rendas reconhecidos como gastos do período em 2014 e 2013 foram, respetivamente, 140.119,06 Euros e 153.150,10 Euros. At 31 December 2014 and 2013, the value of the minimum payments under non-cancellable operating leases was payable as follows: The lease payments relating to rents recognised as expenses for the period in 2014 and 2013 were EUR 140.119,06 and EUR 153.150,10 respectively. 2014 2013 - 67.962,75 20.651,53 88.614,28 47.063,79 21.153,49 6.959,91 75.177,18 2014 5.449.408,91 2014 2013 "},{"text":"10 10 Denominação social Name Denominación social Raison sociale 116 À la suite de l’application de la méthode de la consolidation proportionnelle, des montants ont été inclus dans les états financiers, à savoir: Como resultado de la aplicación del método de consolidación proporcional, se incluyeron los siguientes valores en los estados financieros: PARTICIPATIONS DANS DES COENTREPRISES Dans les exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, la méthode de la consolidation proportionnelle pour les coentreprises dans lesquelles la société avait une participation a été appliquée. Elles sont les suivantes: INTERESES EN PROYECTOS CONJUNTOS Durante los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 se aplicó el método de consolidación proporcional a los proyectos conjuntos en los que la empresa participaba. Estos proyectos son: Construsalamonde, ACE Construsalamonde, ACE Construsalamonde, ACE Construsalamonde, ACE Aux fins de l’application de la méthode de la consolidation proportionnelle, les gains non réalisés sur des transactions avec des coentreprises ont été éliminés, selon la mesure de la participation dans celles-ci. Les produits et les gains, ainsi que les charges et les pertes intra-groupe ont été intégralement éliminées. A efectos de aplicación del método de consolidación proporcional, se eliminaron los beneficios que no procedían de transacciones con proyectos conjuntos, proporcionalmente al interés de los mismos. Los ingresos y beneficios, así como los gastos y pérdidas intragrupo también se eliminaron por completo. "},{"text":"Percentagem de participação efetiva Head Office Percentage actual interest Porcentaje participación efectiva Pourcentage participation effective 117 10 1 0 INTERESSES EM EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 foi aplicado o método de consolidação proporcional aos empreendimentos conjuntos em que a empresa participava. São eles: Siège social Em resultado da aplicação do método de consolidação proporcional, foram incluídos os seguintes montantes nas demonstrações financeiras: Para efeitos de aplicação do método de consolidação proporcional, foram eliminados os ganhos não realizados em transações com empreendimentos conjuntos, proporcionalmente ao interesse dos mesmos. Os rendimentos e ganhos bem como os gastos e perdas intragrupo também foram eliminados por inteiro. INTERESTS IN JOINT VENTURES In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the proportional consolidation method was applied to joint ventures in which the company held an interest. These are: As a result of the application of the proportional consolidation method, the following amounts were included in the financial statements: Sede Sede For the purposes of application of the proportional consolidation method, unrealised gains on transactions with joint ventures, in proportion to their interest, were eliminated. All intra-group income and expenses were also eliminated. 43,24% Lagoas Park - Edifício 2 - Porto Salvo Ativos correntes / Current assets Activos corrientes / Actif courant Passivos correntes / Current liabilities Pasivos corrientes / Passif courant Ativos não correntes / Non-current assets Activos no corrientes / Actif non courant Passivos não correntes / Non-current liabilities Pasivos no corrientes / Passif non courant 2014 2014 2013 2013 2013 2013 2014 2014 3.688.800,90 2.330.942,35 2.920.598,17 1.672.890,80 289.715,29 - 540.195,30 - Rendimentos / Revenues Ingresos / Produits Gastos / Expenses Gastos / Charges 2014 2013 2014 2013 8.916.200,98 16.428.185,30 9.276.832,17 16.348.931,45 "},{"text":"11 11 12 12 13 13 118 PRODUIT DES ACTIVITÉS ORDINAIRES Au cours des exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, le produit des activités ordinaires constatés par la société se présente comme suit: RÉDITO En los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, el rédito reconocido por la empresa era el siguiente: CONTRATS DE CONSTRUCTION Dans les exercices clos le 31 décembre 2014 et 2013, l’information sur les contrats de construction en cours est la suivante: CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN En los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, la información relativa a contratos de construcción en curso es la siguiente: INVENTAIRE Dans les exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, l’information concernant le coût des marchandises vendues et consommées, était la suivante: EXISTENCIAS En los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, la información relativa al coste de las existencias vendidas y consumidas, era la siguiente: Existências iniciais / Opening stocks / Existencias iniciales / Stocks initiaux Matérias-primas, Subsidiárias e de Consumo / Raw-materials and consumables Materias primas, auxiliares y de consumo / Matières premières et consommables Existências finais / Closing stocks / Existencias finales / Stocks de clôture Custos das existências vendidas e consumidas / Cost of stocks sold and consumed Costo de las existencias vendidas y consumidas / Coût des stocks vendus et consommés Rédito acumulado / Accumulated revenue / Rédito acumulado / Produit des activités ordinaires cumulé Rédito do período / Revenue for the period / Rédito del ejercicio / Produit des activités ordinaires de la période Custos incorridos acumulados / Accumulated costs incurred Costos incurridos acumulados / Coûts engagés cumulés Custos incorridos no período / Costs incurred during the period Costes incurridos en el ejercicio / Coûts engagés pour la période Lucros/Perdas reconhecidos / Recognised profit/loss Lucros/Pérdidas reconocidos / Profits/Pertes comptabilisés Retenções / Deductions (withholdings) / Retenciones / Retenues Vendas de bens / Sales of goods / Ventas de bienes / Ventes de biens Prestação de Serviços / Provision of services / Prestación de Servicios / Fourniture de services Juros / Interest / Intereses / Intérêts "},{"text":"Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 a informação relativa ao custo das existências vendidas e consumidas, era como segue: 2013 1.948.348,03 25.893.107,32 2.219.931,52 Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, a informação relativa a contratos de construção em curso é a seguinte: 119 11 11 INVENTÁRIOS 12 INVENTORIES In the financial years ended 31 December 2014 and 2013 the information relating to the cost of stocks sold and consumed was as follows: 12 CONTRATOS DE CONSTRUÇÃO 2.219.931,52 17.896.868,94 2.129.014,71 CONSTRUCTION CONTRACTS In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the information relating to ongoing construction contracts was as follows: 13 13 RÉDITO Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o rédito reconhecido pela empresa tinha a seguinte decomposição: REVENUE In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the revenue recognised by the company was composed as follows: 2014 15.809.185,44 16.605.757,58 16.275.368,59 16.275.368,59 (466.183,15) - 2013 2.626.713,12 2.960.320,45 1.925.467,72 1.925.467,72 701.245,40 78.437,39 2014 17.987.785,75 25.621.523,83 2014 71.172.335,47 1.023.235,43 2.654.533,63 74.850.104,53 2013 74.619.991,72 2.487.509,46 1.079.472,79 78.186.973,97 "},{"text":"14 1 4 120 PROVISIONS Portugal 53.764.408,00 2.339.239,87 1.079.472,79 57.183.120,66 39.621.950,97 1.023.235,43 2.654.533,63 43.299.720,03 Le mouvement vérifié dans les provisions cumulées au cours de l’exercice se présente comme suit: PROVISIONES El movimiento habido en las provisiones acumuladas, durante el ejercicio, fue el siguiente: Au cours des exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, les produits des activités ordinaires constatés par la société sont répartis comme suit: En los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, el rédito reconocido por la empresa se distribuyó entre las siguientes geografías: 2013 Vendas de bens / Sales of goods / Ventas de bienes / Ventes de biens Prestação de Serviços / Provision of services / Prestación de Servicios / Fourniture de services Juros / Interest / Intereses / Intérêts 2014 Vendas de bens / Sales of goods / Ventas de bienes / Ventes de biens Prestação de Serviços / Provision of services / Prestación de Servicios / Fourniture de services Juros / Interest / Intereses / Intérêts Saldo em 1 de janeiro de 2013 / Balance at 1 January 2012 / Saldo al 1 de enero de 2013 / Solde au 1er janvier 2013 Adicionais/Reforços / Additions/Reinforcement / Adicionales/Refuerzos / Supplémentaires/renforcement Reversões / Reversals / Reversiones / Reprises Saldo em 31 dezembro de 2013 / Balance at 31 December 2013 / Saldo al 31 de diciembre 2013 / Solde au 31 décembre 2013 Saldo em 1 de janeiro de 2014 / Balance at 1 January 2014 / Saldo al 1 de enero de 2014 / Solde au 1er janvier 2014 Adicionais/Reforços / Additions/Reinforcement / Adicionales/Refuerzos / Supplémentaires/renforcement Saldo em 31 dezembro de 2014 / Balance at 31 December 2014 / Saldo a 31 de diciembre de 2014 / Solde au 31 décembre 2014 "},{"text":"121 14 1 4 PROVISÕES O movimento ocorrido nas provisões acumuladas durante o exercício foi o seguinte: PROVISIONS The movement in provisions accumulated over the period was as follows: Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o rédito reconhecido pela empresa distribuiu-se pelas seguintes geografias: In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the revenue recognised by the company was distributed among the following countries: Garantia de obras Works warranties Garantía de obras Garantie de travaux Contratos onerosos Onerous contracts Contratos onerosos Contrats à titre onéreux Total 1.402.190,20 2.868.313,52 - 4.270.503,72 4.270.503,72 - 4.270.503,72 64,44 - 64,44 0,00 0,00 1.081.968,43 1.081.968,43 1.402.254,64 2.868.313,52 64,44 4.270.503,72 4.270.503,72 1.081.968,43 5.352.472,15 Espanha / Spain Venezuela España / Espagne Argélia / Algeria / Algérie Angola Total 2.765.662,37 0,00 0,00 2.765.662,37 3.951.702,05 - - 3.951.702,05 5.203.053,53 148.269,59 0,00 5.351.323,12 4.267.932,64 - - 4.267.932,64 74.619.991,72 2.487.509,46 1.079.472,79 78.186.973,97 71.172.335,47 1.023.235,43 2.654.533,63 74.850.104,53 12.886.867,82 0,00 0,00 12.886.867,82 2.916.633,37 - - 2.916.633,37 - - - - 20.414.116,44 - - 20.414.116,44 "},{"text":"15 15 16 16 122 SUBVENTIONS PUBLIQUES ET AIDE GOUVERNEMENTALE La Société a soumis sa demande à deux subventions d’exploitation du gouvernement qui sont les suivantes: • Formation pour l’innovation et la gestion dans le cadre du POPH (Programme opérationnel potentiel humain), en vertu du décret-loi n° 1312/2007 et • Programme de stages professionnels en vertu de l’arrêté n° 127/2010 du 1er mars 2010. SUBSIDIOS Y AYUDAS DEL GOBIERNO La empresa solicitó las dos subvenciones de explotación del gobierno indicadas a continuación: • Formación para Innovación y Gestión en el ámbito del POPH, al abrigo del Decreto Ley nº 1312/2007 y, • Programa de Prácticas Profesionales, al abrigo del Decreto Ministerial nº 127/2010 de 1 de marzo. IMPÔT SUR LES REVENUS Impôt courant La Société est assujettie à l’impôt sur les sociétés (IRC- impôt sur le résultat des personnes morales) au taux de 23% sur la base d’imposition. Au montant de la collecte de l’impôt sur les sociétés ainsi calculé, la société peut encore faire l’objet d’une surtaxe municipale, prélevée sur le revenu imposable, dont le taux peut varier jusqu’à un maximum de 1,5%. En outre, si le revenu imposable est supérieur à 1 500 000 euros, la partie qui dépasse le montant de 1 500 000, de 7 500 000 et de 35.000.000 euros est assujetti à l’impôt à une contribution additionnelle de l’État, à un taux de 3%, 5% et 7% respectivement. La société est encore assujettie à la contribution autonome, aux taux sur les coûts et les dépenses prévus à l’article 88 du Code de l’impôt sur les sociétés. Selon la législation actuelle, les déclarations de revenus au Portugal sont soumises à tout examen et correction par les autorités fiscales pendant une période de quatre ans (généralement cinq ans pour la sécurité sociale). Ainsi, les années 2011 à 2014 peuvent encore faire l’objet d’un examen. Le conseil d’administration estime que toutes les corrections découlant des examens / inspections à ces années d’imposition n’auront pas une incidence importante sur les états financiers publiés le 31 décembre 2014. IMPUESTOS A LA RENTA Impuesto corriente La empresa se encuentra sujeta a Impuesto de Sociedades (IRC) a la tasa de 23,00% sobre la base imponible. Al valor impositivo, así calculado, se le añade además el impuesto municipal Derrama, que incide sobre el beneficio tributable registrado y cuya tasa puede variar hasta el máximo del 1,5%. Además, en caso de que los beneficios tributables sean superiores a 1.500.000 euros, la parte que excede el valor de 1.500.000, 7.500.000 y 35.000.000 euros está sujeta al impuesto derrama estadual a una tasa del 3%, del 5% y del 7%, respectivamente. La empresa también está sujeta a tributación autónoma sobre los gravámenes, a las tasas previstas en el artículo 88º del Código de IRC. De acuerdo con la legislación en vigor, las declaraciones fiscales están sujetas a revisión y corrección por parte de las autoridades fiscales, durante un periodo de cuatro años (cinco años para la Seguridad Social). Así, los ejercicios fiscales de 2011 a 2014 todavía pueden ser objeto de revisión. El Consejo de Administración considera que eventuales correcciones resultantes de revisiones/ inspecciones fiscales de los citados ejercicios no tendrán un efecto materialmente relevante en los estados financieros referidos al 31 de diciembre de 2014. "},{"text":"A Empresa candidatou-se a dois subsídios de exploração do Governo a seguir indicados: • Formação para a Inovação e Gestão no âmbito do POPH ao abrigo do Decreto Lei nº 1312/2007 e, • Programa de Estágios Profissionais ao abrigo da Portaria nº 127/2010 de 1 de março. 123 GOVERNMENT GRANTS AND DISCLOSURE OF GOVERNMENT ASSISTANCE 15 15 SUBSÍDIOS E APOIOS DO GOVERNO The Company applied for the following two government operating grants: • Training for Innovation and Management within the POPH program under Decree-Law No. 1312/2007, and • Traineeship Program under Order No. 127/2010 of 1 March. 16 16 IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO Imposto corrente A Empresa encontra-se sujeita a Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC) à taxa de 23% sobre a matéria coletável. Ao valor de coleta de IRC assim apurada, a Empresa poderá ainda estar sujeita a Derrama Municipal, incidente sobre o lucro tributável, e cuja taxa poderá variar até ao máximo de 1,5%. Adicionalmente, caso o lucro tributável seja superior a 1.500.000 euros, a parte que excede o montante de 1.500.000, 7.500.000 e 35.000.000 euros é sujeita a derrama estadual às taxas de 3%, 5% e 7%, respetivamente. A Empresa está ainda sujeita a tributação autónoma, às taxas e sobre os encargos e despesas previstas no artigo 88º do Código do IRC. De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais em Portugal são passíveis de revisão e correção por parte das autoridades fiscais durante um período de, regra geral, quatro anos (cinco anos para a Segurança Social). Assim, os exercícios de 2011 a 2014 ainda poderão estar sujeitos a revisão. O Conselho de Administração entende que eventuais correções resultantes de revisões/inspeções fiscais àqueles exercícios não terão um efeito materialmente relevante nas demonstrações financeiras reportadas a 31 de dezembro de 2014. INCOME TAXES Current tax The Company is subject to Corporate Income Tax (IRC) at the rate of 23 % on the tax base. In addition to IRC, the Company may also be subject to a Municipal Surcharge (“Derrama”) on the recorded taxable income at a rate that may vary up to a maximum of 1.5%. Moreover, if the taxable income is higher t han EUR 1,500,000.00, the part exceeding the amount of EUR 1,500,000.00, EUR 7,500,000.00 and EUR 35,000,000.00 is subject to a state surtax at the rates of 3%, 5% and 7%, respectively. The Company is also subject to a separate taxation on the fees, charges and expenses provided for in Article 88 of the IRC Code. According to the legislation in force, tax returns are subject to review and adjustment by tax authorities in general for a period of four years (five years for Social Security). Thus, the Company’s tax returns for the financial years 2011 to 2014 may still be open for review. The Board of Directors has the opinion that possible corrections resulting from tax reviews/inspections to those financial years will not have a materially relevant effect on the financial statements as at 31 December 2014. "},{"text":"Divulgatión de los principales componentes del gasto (renta) de impuestos 16.1 16.1 124 Impôts différés Dans le calcul de la base imposable, à laquelle le taux d’imposition ci-dessus est appliqué, sont ajoutés et soustraits au résultat comptable les montants non déductibles fiscalement. Cette différence entre le résultat comptable et imposable peut être temporaire ou permanente. En outre, et conformément à la législation en vigueur au Portugal, les pertes fiscales sont reportées pour une période de six ans, après leur réalisation, pour les exercices jusqu’à 2009, pour une période de quatre ans pour les exercices de 2010 et 2011, pour une période de cinq ans pour les exercices 2012 et 2013 et pour une période de douze ans à partir de 2014, pouvant être déduites des bénéfices imposables générés durant cette période. En outre, à compter du 1er janvier 2014, la déduction des pertes fiscales, y compris les pertes fiscales enregistrées avant cet exercice, sera limité à 70% du bénéfice imposable enregistré, pendant l’exercice où la déduction est faite. Impuestos diferidos En el proceso de cálculo de la base imponible, a la que se aplica la referida tasa de impuesto, al resultado contable se le añaden y deducen valores que no interesan fiscalmente. Esta diferencia entre el resultado contable y el fiscal puede ser de naturaleza temporal o permanente. Además, de acuerdo con la legislación vigente en Portugal, los perjuicios fiscales pueden aparecer como registrados durante un periodo de seis años después de haberse producido, para los ejercicios hasta 2009, de cuatro años para los ejercicios de 2010 y 2011, cinco años para los ejercicios de 2012 y 2013 y de doce años a partir de 2014, desgravando de los beneficios fiscales generados durante ese periodo. A partir del 1 de enero de 2014, la desgravación de perjuicios fiscales, incluyendo los perjuicios fiscales calculados antes del 1 de enero de 2014, estará limitada al 70% del beneficio tributable calculado en el ejercicio en el que se efectúa la desgravación. Divulgation des principales composantes de la charge d’impôts (sur le résultat): Gasto/Rendimento / Expenditure/Income / Gasto/Renta / Charge/Produit Impostos correntes / Current taxes / Impuestos corrientes / Impôts courants Imposto sobre o rendimento em Portugal / Income tax in Portugal Impuesto sobre la renta en Portugal / Impôt sur les revenus des sociétés au Portugal Imposto sobre o rendimento fora de Portugal / Income tax outside Portugal Impuesto sobre la renta fuera de Portugal / Impôt sur les revenus hors Portugal Impostos diferidos / Deferred tax / Impuestos diferidos / Impôts différés Ativo por impostos diferidos / Deferred tax asset / Activo por impuestos diferidos / Actifs dus à des impôts différés Insuficiência de estimativa para imposto / Insufficient tax estimate provision Insuficiencia de estimativa para impuesto / Insuffisance d’estimation de l’impôt Encargo no período / Charge for the period / Gravámenes durante el periodo / Charge de la période "},{"text":"125 Impostos diferidos No processo de apuramento da matéria coletável, à qual é aplicada a referida taxa de imposto, são adicionados e subtraídos ao resultado contabilístico montantes que não concorrem fiscalmente. Esta diferença entre resultado contabilístico e fiscal, pode ser de natureza temporária ou permanente. Adicionalmente, de acordo com a legislação em vigor em Portugal, os prejuízos fiscais são reportáveis durante um período de seis anos após a sua ocorrência para os exercícios até 2009, de quatro anos para os exercícios de 2010 e 2011, cinco anos para os exercícios de 2012 e 2013 e de doze anos a partir de 2014, sendo suscetíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. A partir de 1 de janeiro de 2014, a dedução de prejuízos fiscais, incluindo os apurados antes desse exercício, está limitada a 70% do lucro tributável apurado no exercício em que seja realizada a dedução. Deferred tax In calculating the tax base to which the abovementioned tax rate is applied, the amounts not accepted for tax purposes are added to and subtracted from the accounting result. This difference between accounting and tax result can be temporary or permanent. Moreover, according to the legislation in force in Portugal, tax losses may be reported over a period of six years after their occurrence for the financial years until 2009, of four years for the financial years 2010 and 2011, of five years for the financial years 2012 and 2013 and of twelve years after 2014, being liable to be deducted from tax profits generated during that period. As from 1 January 2014, the deduction of tax losses, including the ones calculated before that financial year, is limited to 70% of the taxable income calculated in the financial year in which the deduction is done. 2014 426.004,57 866.998,39 1.293.002,96 (158.032,83) (146.183,36) 988.786,77 2013 1.419.767,10 345.166,65 1.764.933,75 (674.675,93) 18.114,26 1.108.372,08 16.1 16.1 Divulgação dos principais componentes de gasto (rendimento) de impostos Disclosure of the key components of tax expense (income) "},{"text":"16.2 16.2 Resultado líquido do período / Net income for the period / Resultado neto del período / Résultat Diferenças definitivas / Permanent differences Diferencias definitivas / Différences définitives Diferenças temporárias / Temporary differences Diferencias temporales / Différences temporaires Lucro / ( Prejuízo fiscal ) / Profit / ( Tax loss ) / Beneficio / ( Perjuicio fiscal ) / Bénéfice / ( perte Matéria coletável / Tax base / Base imponible / Base d’imposition Dedução Coleta / Collection / Impuestos / Base Insuficiência de estimativa para imposto / Insufficient tax estimate provision / Insuficiencia de estimativa para impuesto Imposto corrente fora Portugal / Current tax outside Portugal / Impuesto corriente fuera de Portugal Gastos/(rendimentos) de impostos / Tax expenditure (income) / Gastos/(ingresos) de impuestos / t = IRC à taxa de 25% (2013) / t = IRC at the rate of 25% (2013) / t = IRC a la tasa de 25% (2013) / t = IS au taux de 25%t = IRC à taxa de 23% (2014) / t = IRC at the rate of 23% (2014) / t = IRC a la tasa de 23% (2014) / t = t = IS au taux de Dupla tributação internacional / International double taxation / Doble tributación internacional / Double imposition internationale 126 de perdas fiscais / Deduction of tax losses / Desgravación de pérdidas fiscales / Déduction des pertes fiscales Tributação autónoma / Separate taxation Tributación autónoma / Contribution autonome Derrama / Municipal surcharge Impuesto municipal / Contribution additionnelle L’impôt courant hors Portugal enregistre, pour la première fois en 2014, des valeurs relatives à la retenue à la source à l’étranger d’un montant de 322 525,35 €. En 2014, por primera vez, el impuesto corriente fuera de Portugal registró valores concernientes a la retención en origen efectuada en el extranjero, por valor de 322.525,35 €. Relativement à l’impôt sur le revenu des sociétés au Portugal, la relation entre les charges / produits d’impôts et le bénéfice comptable pour les exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, est la suivante: En lo que se refiere al impuesto sobre la renta en Portugal, la relación entre el gasto/renta de impuestos y el beneficio contable, en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente: Ajustamentos para o lucro tributável Adjustments to taxable income Ajustes para el beneficio tributable Ajustements pour le bénéfice imposable Outras componentes do imposto Other tax components Otros componentes del impuesto Autres composantes de l’impôt Imposto corrente Portugal / Current tax Portugal / Impuesto corriente Portugal / Impôt Imposto diferido / Deferred tax / Impuesto diferido / Impôt différé Imposto corrente / Current tax / Impuesto corriente / Impôt courant Resultado antes de impostos / Income before tax / Resultado antes de impuestos / Résultat avant impôts Taxa de imposto efetiva / Effective tax rate / Tasa de impuesto efectiva / Taux effectif d’impôt "},{"text":"127 16.2 16.2 Relativamente ao imposto sobre o rendimento em Portugal, a relação entre o gasto/rendimento de impostos e o lucro contabilístico nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, são como segue: O Imposto corrente fora de Portugal regista pela primeira vez em 2014 valores referentes a retenção na fonte efetuada no estrangeiro no montante de 322.525,35 €. With regard to the income tax in Portugal, the relationship between tax expenditure/ income and accounting profit in the financial years ended 31 December 2014 and 2013 is as follows Résultat net de l’exercice A acrescer / To be added / A añadir / À ajouter A deduzir / the be deduced / A desgravar / À déduire A acrescer / To be added / A añadir / À ajouter A deduzir / the be deduced / A desgravar / À déduire perte fiscale ) internationale 6 = 1+2-3+4-The current tax outside Portugal registers for the first time in 2014 values regarding the withholding tax levied abroad in the amount of 322.525,35 €. 2014 2013 6 = 1 + 2 - 3 + 4 - 5 4.695.117,09 5.717.052,47 fiscales Impôt courant Portugal impuesto / Insuffisance d’estimation de l’impôt Portugal / Impôt courant hors Portugal Charges /(produits) d’impôts 25% (2013) de 23% (2014) 1 2 3 4 5 7 8 = 6 - 7 9 = 8 x t 10 11 12 13 = 9 - 10 + 11 + 12 14 15 16 = 13 + 14 + 15 2.456.585,77 3.272.690,84 1.958.095,12 1.081.968,43 158.032,83 0,00 4.695.117,09 1.079.876,93 866.998,39 46.845,76 166.280,27 426.004,57 (158.032,83) (146.183,36) 866.998,39 988.786,77 1.013.042,96 2.956.299,78 445.863,42 2.868.313,52 674.740,37 0,00 5.717.052,47 1.429.263,12 258.744,11 55.095,00 212.267,35 1.437.881,36 (674.675,93) - 345.166,65 1.108.372,08 1.146.819,60 3.445.372,54 33,29% 1.783.048,01 2.121.415,04 84,05% 2014 2013 1 2 3= 1/2 "},{"text":"16.3 16.3 Contratos onerosos / Onerous contracts / Contratos gravosos / Contrats à titre onéreux Outros riscos e encargos / Other risks and charges / Otros riesgos y cargos / Autres risques et charges 17.1 17.1 128 Le 31 décembre 2014 et 2013, le poste «Clients - courants» était composé comme suit: 31 de diciembre de 2014 y de 2013 la partida “Clientes - corrientes” tenía la siguiente composición: Le mouvement des actifs d’impôts différés pour les exercices terminés au 31 décembre 2014 et 2013, selon les écarts temporaires qui leur donnent lieu, se présente comme suit: El movimiento habido en los activos por impuestos diferidos, en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, de acuerdo con las diferencias temporales que los generaron, es el siguiente: Exercício 2013 Financial year 2013 Ejercicio de 2013 Exercice 2013 Exercício 2014 Financial year 2014 Ejercicio de 2014 Exercice 2014 Contratos onerosos / Onerous contracts / Contratos gravosos / Contrats à titre onéreux Outros riscos e encargos / Other risks and charges / Otros riesgos y gastos / Autres risques et charges 17 1 7 INSTRUMENTOS FINANCIEROS INSTRUMENTS FINANCIERS Clientes / Trade Receivables / Clientes / Clients\t Clientes conta corrente / Trade receivables – current account / Clientes de cuenta corriente / Clients comptes courants Clientes de cobrança duvidosa / Trade receivables – doubtful debt / Clientes de dudoso cobro / Clients créance douteuse Perdas por imparidade acumuladas / Accumulated impairment losses Pérdidas acumuladas por deterioro del valor / Pertes de valeur cumulées "},{"text":"O movimento ocorrido nos ativos por impostos diferidos nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, de acordo com as diferenças temporárias que os geraram, é o seguinte: Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture - 1.046.273,41 1.046.273,41 129 16.3 16.3 In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the movement in deferred tax assets, according to the temporary differences that generated them, was as follows: Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Saldo inicial Opening balance Saldo inicial Solde initial Constituição Constitution Constitución Composition Constituição Constitution Constitución Composition 17.1 17.1 Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 a rubrica “Clientes - correntes” tinha a seguinte composição: At 31 December 2014 and 2013 the item “Trade Receivables - current” was composed as follows: Reversão Reversal Reversión Reprise Reversão Reversal Reversión Reprise 17,08 371.580,40 371.597,48 0,00 1.046.273,41 1.046.273,41 - 674.693,01 674.693,01 243.442,90 - 243.442,90 (17,08) - (17,08) - (85.410,07) (85.410,07) Saldo final Closing balance Saldo final Solde de clôture 243.442,90 960.863,34 1.204.306,24 17 1 7 INSTRUMENTOS FINANCEIROS FINANCIAL INSTRUMENTS 2014 Não corrente Non-current No corriente Non courant Não corrente Non-current No corriente Non courant Corrente Current Corriente Courant Corrente Current Corriente Courant 2013 - - 0,00 - 0,00 24.859.787,79 2.420,00 24.862.207,79 (2.420,00) 24.859.787,79 - - 0,00 - 0,00 18.926.368,46 2.420,00 18.928.788,46 (2.420,00) 18.926.368,46 "},{"text":"Clientes / Trade Receivables / Clientes / Clients\t Clientes conta corrente / Trade receivables – current account / Clientes cuenta corriente / Clients comptes courants Clientes de cobrança duvidosa / Trade receivables – doubtful debt / Clientes de dudozo cobro / Clients à créance douteuse 17.2 17.2 Fornecedores conta corrente / Trade payables – current account Proveedores cuenta corriente / Fournisseurs comptes courants \t Fornecedores conta corrente / Trade payables – current account Proveedores cuenta corriente / Fournisseurs comptes courants 17.3 17.3 130 Le 31 décembre 2014 et 2013, les soldes des postes «Financements obtenus» étaient les suivants: A 31 de diciembre de 2014 y de 2013 los saldos de la partida “Financiaciones obtenidas” eran: Le 31 décembre 2014 et 2013, le poste «Fournisseurs- courants» était composé comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la partida “Proveedores - corrientes” tenía la siguiente composición: Locações financeiras / Finance leases / Arrendamientos financieros / Locations financières "},{"text":"Grupo / relacionados Group / related Grupo / relacionados Groupe / liés 3.298.450,25 131 17.2 17.2 Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 a rubrica “Fornecedores - correntes” tinha a seguinte composição: 2014 14.060.246,76 2.420,00 14.062.666,76 10.799.541,03 10.799.541,03 At 31 December 2014 and 2013, the item “Trade payables - current” was composed as follows: 2014 2013 2014 Fornecedores gerais General suppliers Proveedores generales Fournisseurs généraux 21.805.765,28 Grupo / relacionados Group / related Grupo / relacionados Groupe / liés 480.195,80 2013 Fornecedores gerais General suppliers Proveedores generales Fournisseurs généraux 17.3 17.3 9.117.191,93 Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 os saldos da rubrica “Financiamentos obtidos” apresentavam-se como segue: At 31 December 2014 and 2013, the balances of the item “Loans obtained” were as follows: 2014 1.718.478,51 22.285.961,08 12.415.642,18 1.326.662,16 12.912.175,09 2.420,00 12.914.595,09 1.057.921,31 6.014.193,37 0,00 6.014.193,37 819.789,41 Clientes gerais General Customers Clientes generales Clients généraux Não corrente Non-current No corriente Non courant Clientes gerais General Customers Clientes generales Clients généraux Não corrente Non-current No corriente Non courant Grupo / relacionados Group / related Grupo / relacionados Groupe / liés Corrente Current Corriente Courant Grupo / relacionados Group / related Grupo / relacionados Groupe / liés Corrente Current Corriente Courant 2013 2013 "},{"text":"17.4 17.4 Outras contas a pagar / Others payables Otras cuentas acreedoras / Autres comptes à payer 132 Le 31 décembre 2014 et 2013, les soldes des postes «Autres comptes à recevoir» se présentaient comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y de 2013 los saldos de la partida “Otras cuentas deudoras” y “Otras cuentas acreedoras” eran los siguientes: Outras contas a receber / Other receivables Otras cuentas deudoras / Autres comptes à recevoir Pessoal / Staff / Personal / Personnel \t Juros a receber / Interest receivable / Intereses a cobrar / Intérêts à recevoir Acréscimo rendimentos - Trabalhos/serviços / Accrued income - Work/services Aumento ingresos - Trabajos/servicios / Comptes de régularisation - travail / services Acréscimo rendimentos - Grau de acabamento / Accrued income – Stage of completion Aumento ingresos - Grado de acabado / Comptes de régularisation - Degré d’achèvement Ativo por imposto diferido / Deferred tax / Activo por impuesto diferido / Actifs dus à des impôts différés Empresas subsidiárias / Subsidiary companies / Empresas subsidiarias / Filiales Outros / Others / Otros / Autres Pessoal / Staff / Personal / Personnel \t Remunerações a liquidar / Remunerations payable / Remuneraciones a liquidar / Salaires à payer Acréscimos de gastos / Accrued expenses / Aumento de gastos / Augmentation de charges Outra contas a pagar / Other payables / Otras cuentas acreedoras / Autres comptes à payer "},{"text":"133 17.4 17.4 Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 os saldos da rubrica “Outras contas a receber” e “Outras contas a pagar” apresentavam-se como segue: At 31 December 2014 and 2013, the balances of the items “Other receivables” and “Other payables” were as follows: 2014 - - - - 1.204.306,24 - - 1.204.306,24 27.117,64 80.563,76 5.522.043,62 2.102.159,78 - 4.795.000,00 398.302,62 12.925.187,42 - - - - 1.046.273,41 - - 1.046.273,41 52.122,27 149.946,15 1.069.653,88 - - 3.125.000,00 1.200.580,29 5.597.302,59 Não corrente Non-current No corriente Non courant Não corrente Non-current No corriente Non courant Corrente Current Corriente Courant Corrente Current Corriente Courant 2013 2014 - - - - 0,00 47.669,21 3.289.862,95 8.872.532,72 11.918,18 12.221.983,06 - - - - 0,00 13.004,60 2.770.438,95 1.021.996,89 1.753,09 3.807.193,53 Não corrente Non-current No corriente Non courant Não corrente Non-current No corriente Non courant Corrente Current Corriente Courant Corrente Current Corriente Courant 2013 "},{"text":"17.5 17.5 17.6 17.6 134 Le 31 décembre 2014 et 2013, les autres passifs courants sont composés comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y 2013, los otros pasivos corrientes tienen la siguiente composición: Le 31 décembre 2014 et 2013, les autres actifs courants sont composés comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y 2013, los otros activos corrientes tienen la siguiente composición: Estado e outros entes públicos: / Government and other public bodies: / Estado y otras entidades públicas: / État et autres Outros impostos / Other taxes / Otros impuestos / Autres impôts Imposto s/ valor acrescentado - IVA / Value added tax – VAT / Impuesto sobre el valor añadido - IVA / Taxe sur la valeur Impostos ACE’s / Joint-venture taxes / Impuestos UTE´s / Groupements d’entreprises (ACE) Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires/associés Empréstimos concedidos / Loans granted / Préstamos concedidos / Prêts octroyés Diferimentos / Deferrals / Gastos anticipados / Report Prémios de seguros / Insurance premiums / Primas de seguros / Primes d’assurance Outros gastos a reconhecer / Other expenses to be recognised / Otros gastos a registrar / Autres charges à reconnaître Adiantamentos a fornecedores / Advances to suppliers / Adelantos a proveedores / Acomptes aux fournisseurs Estado e outros entes públicos: / Government and other public bodies: / Estado y otras entidades públicas: / État et autres Imposto s/rendimento - retenções a terceiros / Income tax – third-party deductions / Impuesto sobre la renta - retenciones Segurança Social / Social Security / Seguridad Social / Sécurité sociale Outros impostos / Other taxes / Otros impuestos / Autres impôts Impostos ACE’s / Joint-venture taxes / Impuestos UTE´s / Impôts groupements d’entreprises (ACE) Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires/associés RETGS - IRC a pagar / RETGS - IRC payable / RETGS - IRC a pagar / RETGS - IS à payer Diferimentos / Deferrals / Gastos anticipados / Report Trabalhos faturados e não executados / Work invoiced but not completed / Trabajos facturados y no ejecutados / Travaux Outros rendimentos a reconhecer / Other income to be recognised / Otros ingresos a registrar / Autres revenus à reconnaître "},{"text":""},{"text":" Provisões / Provisions / Provisiones / Provisions Juros e rendimentos similares obtidos / Interest and similar income / Intereses e ingresos similares obtenidos / Intérêts Juros obtidos / Interest earned / Intereses obtenidos / Intérêts obtenus Diferenças de câmbio favoráveis / Foreign exchange gains / Diferencias de cambio favorables / Écarts de change favorables Outros rendimentos similares / Other similar income / Otros ingresos similares / Autres produits assimilés Juros e gastos similares suportados / Interest and similar expenses / Intereses y gastos similares soportados / Intérêts Juros suportados / Interest paid / Intereses soportados / Intérêts supportés Diferenças de câmbio favoráveis / Foreign exchange losses / Diferencias de cambio desfavorables / Écarts de change Outros gastos e perdas de financiamento / Other financing expenses and losses / Otros gastos y pérdidas de financiación Resultados financeiros / Financial results (income) / Resultados financieros / Résultats financiers 18 1 8 FOURNITURES ET SERVICES 136 17.7 17.8 17.7 17.8 Le 31 décembre 2014 et 2013, les autres non passifs courants sont composés comme suit: Les résultats financiers pour les périodes 2014 et 2013, sont composés comme suit: Les fournitures et services externes pendant les exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013 sont composés comme suit: A 31 de diciembre de 2014 y 2013, los otros pasivos no corrientes tienen la siguiente composición: Los resultados financieros, en los periodos de 2014 y de 2013, tenían la siguiente composición: Los suministros y servicios externos, en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, tienen la siguiente composición: EXTERNES SUMINISTROS Y SERVICIOS EXTERNOS Subcontratos / Subcontracts / Subcontratos / Sous-traitance Serviços especializados / Specialised services / Servicios especializados / Services spécialisés Materiais / Materials / Materiales / Matériaux Energia e fluidos / Energy and fluids / Energía y fluidos / Énergie et fluides Deslocações, estadas e transportes / Travel, accommodation and transport / Viajes, estancias y transportes / Déplacements,Serviços diversos / Miscellaneous services / Servicios diversos / Services divers "},{"text":"137 17.7 2014 2013 17.8 17.7 17.8 Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, os outros passivos não correntes têm a seguinte composição: Os resultados financeiros, nos períodos de 2014 e de 2013, tinham a seguinte composição: 18 1 8 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS Os fornecimentos e serviços externos nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 têm a seguinte composição: At 31 December 2014 and 2013, the other non-current liabilities were composed as follows: In 2014 and 2013, the financial results were composed as follows: In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, supplies and external services were composed as follows: EXTERNOS SUPPLIES AND EXTERNAL SERVICES 5.352.472,15 4.270.503,72 2014 2014 2013 2013 327.654,05 2.249.118,73 77.760,85 2.654.533,63 294.678,99 653.132,12 102.077,55 1.049.888,66 1.604.644,97 4.904.191,12 8.406.562,41 347.272,81 2.494.186,80 1.349.388,74 10.788.007,11 28.289.608,99 913.359,64 84.115,28 81.997,87 1.079.472,79 497.318,29 670.488,75 188.231,30 1.356.038,34 (276.565,55) 5.525.788,34 7.595.029,81 472.173,59 4.090.340,77 1.984.498,83 3.609.908,66 23.277.740,00 Intérêts et produits assimilés obtenus favorables Intérêts et charges assimilées supportées change défavorables financiación / Autres charges et pertes de financement Déplacements, hébergement et transports "},{"text":"19 19 CHARGES DE PERSONNEL Le nombre moyen d’employés pour les exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013 était, respectivement, 528 et 662. Les charges de personnel pour les exercices clos à ces dates ont été les suivantes: 20 20 138 GARANTIES FOURNIES ET AUTRES ENGAGEMENTS GARANTÍAS PRESTADAS Y OTROS COMPROMISOS Garantías Prestadas Garanties conçues A 31 de diciembre de 2014, la empresa había prestado garantías bancarias a clientes por valor de 14.682.656,67 Euros. Le 31 décembre 2014, la société avait fourni des garanties bancaires à des clients d’un montant de 14 682 656,67 Euros. Compromisos financieros asumidos y no incluidos en el balance A 31 de diciembre de 2014, se encontraba en vigor un contrato de factoraje sin derecho de repetición, que fue registrado como reducción de otras cuentas deudoras, por valor de 4.381.087,96 Euros. De acuerdo con las condiciones contractuales, la responsabilidad de la empresa se restringe, esencialmente, a la garantía de aceptación por parte del cliente de las facturas objeto de factoraje. Le 31 Décembre 2014, un contrat d’affacturage sans recours était en vigueur. Il a été comptabilisé comme une réduction des créances d’un montant de 4 381 087,96 Euros. Selon les termes du contrat, la responsabilité de la société est essentiellement limitée à garantir l’acceptation par le client des factures faisant l’objet d’affacturage. GASTOS CON PERSONAL El número medio de empleados, en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, fue, respectivamente, 528 y 662. Los gastos con personal, en los ejercicios finalizados en esas fechas, fueron los siguientes: Salários / Salaries and wages / Salarios / Salaires Outras remunerações / Other remunerations / Otras remuneraciones / Autres rémunérations Encargos com remunerações / Charges on remuneration / Gravámenes con remuneraciones / Charges relatives à la rémunération Seguros / Insurance / Seguros / Assurances Benefícios de reforma / Retirement benefits / Beneficios de jubilación / Prestations de retraite Outros custos com o pessoal / Other staff costs / Otros gastos con personal / Autres charges de personnel 20.1 20.1 20.2 20.2 Engagements financiers assumés et hors-bilan "},{"text":"O número médio de empregados nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 foi, respetivamente, 528 e 662. Os gastos com o pessoal nos exercícios findos naquelas datas foram como se segue: 139 19 19 GASTOS COM PESSOAL STAFF COSTS In the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the average number of employees was 528 and 662, respectively. Staff costs in the financial years then ended were as follows: 20 20 GARANTIAS PRESTADAS E OUTROS COMPROMISSOS GUARANTEES PROVIDED AND OTHER COMMITMENTS Guarantees provided Garantias Prestadas Em 31 de dezembro de 2014, a Empresa tinha prestado garantias bancárias a clientes no montante de 14.682.656,67 Euros. At 31 December 2014 the Company had provided bank guarantees to customers in the amount of EUR 14.682.656,67 Euro. Em 31 de dezembro de 2014, estava vigente um contrato de factoring sem direito de regresso, o qual foi registado como redução de contas a receber, no montante de 4.381.087,96 Euros. De acordo com as condições contratuais, a responsabilidade da Empresa restringe-se, essencialmente à garantia de aceitação por parte do cliente das faturas objeto de factoring. At 31 December 2014, a non-recourse factoring contract in force at the time was recorded as a reduction in the receivables account, in the amount of EUR 4.381.087,96 Euro. According to the contract terms, the Company’s liability is essentially limited to guaranteeing the acceptance of factored invoices by the customer. 2014 2013 20.1 20.1 20.2 20.2 Compromissos financeiros assumidos e não incluídos no balanço Financial commitments not included in the balance sheet rémunération 7.789.218,58 8.012.137,08 2.650.506,59 469.031,48 - 286.935,12 19.207.828,86 9.563.079,54 8.134.550,80 3.344.258,70 337.796,20 135.000,00 303.579,53 21.818.264,77 "},{"text":"21 21 TEDAL - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. 22 22 140 CAPITAUX PROPRES Le 31 décembre 2014, le capital de la société, entièrement souscrit et libéré, était composé de 12 500 000 actions d’une valeur nominale d’un euro chacune. Identification des personnes morales avec plus de 20% du capital Les personnes morales avec plus de 20% du capital souscrit et libéré le 31 décembre 2014 étaient les suivantes: CAPITAL POPRIO A 31 de diciembre de 2014, el capital de la empresa, totalmente subscrito y desembolsado, estaba formado por 12.500.000 acciones con valor nominal de un euro cada una. Identificación de personas jurídicas con más del 20% del capital Las personas jurídicas con más del 20% del capital, subscrito y desembolsado, a 31 de diciembre de 2014, eran las siguientes: GESTION DES RISQUES FINANCIERS La société est exposée à un certain nombre de risques financiers, qui résultent de son activité et qui doivent être mis en évidence: • Le risque de taux d’intérêt découlant de passifs financiers; • Le risque de taux de change résultant principalement de l’existence d’opérations et d’actifs situés hors de la zone euro, notamment au Venezuela, en Colombie et en Angola; • Le risque de crédit, en particulier les créances sur ses clients, liées aux activités d’exploitation de la société; • Le risque de liquidité, du fait de devoir maintenir un équilibre de trésorerie. GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS La empresa está expuesta a un conjunto de riesgos financieros derivados de su actividad, entre los que cabe destacar: • Riesgo de tipo de interés derivado del pasivo financiero; • Riesgo de tasa de cambio derivado, sobre todo, de la existencia de operaciones y activos localizados fuera de la eurozona, principalmente en Venezuela, Colombia y Angola; • Riesgo de crédito, particularmente de los créditos sobre sus clientes relacionados con la actividad operativa de la empresa; • Riesgo de liquidez, en lo que se refiere al mantenimiento de un equilibrio de la tesorería. "},{"text":"Identificação de pessoas coletivas com mais de 20% do capital Valor / Amount Valor / Valeur 141 21 21 At 31 December 2014, the Company’s fully subscribed and paid-up share capital was made up of 12.500.000 shares with a nominal value of one Euro each. Identification of legal persons with more than 20% of the share capital At 31 December 2013, the legal persons with more than 20% of the fully subscribed and paid-up share capital were: % Capital 100 % \t CAPITAL PRÓPRIO Em 31 de dezembro de 2014 o capital da Empresa, totalmente subscrito e realizado, era composto por 12.500.000 ações com o valor nominal de um euro cada. As pessoas coletivas com mais de 20% do capital, subscrito e realizado, em 31 de dezembro de 2014, eram as seguintes: EQUITY 22 22 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS A Empresa encontra-se exposta a um conjunto de riscos financeiros que resultam da sua atividade, dos quais merecem destaque: • Risco de taxa de juro decorrente do passivo financeiro; • Risco de taxa de câmbio resultante, fundamentalmente, da existência de operações e ativos localizados fora da zona Euro, nomeadamente Venezuela, Colômbia e Angola; • Risco de crédito, particularmente dos créditos sobre os seus clientes relacionados com a atividade operacional da empresa; • Risco de liquidez, no que refere à manutenção de um equilíbrio da tesouraria. FINANCIAL RISK MANAGEMENT The company is exposed to a number of financial risks inherent in its day-to-day operations, among which the following deserve special mention: • Interest rate risk arising from financial liabilities; • Exchange rate risk mainly resulting from operations and assets located outside the Euro Zone, notably Venezuela, Colombia and Angola; • Credit risk, particularly of amounts owed by its customers related to the company’s operations; • Liquidity risk to keep a balance in the Company’s cash flow. 12.500.000,00 "},{"text":"142 La direction financière de la société assure une gestion centralisée des opérations de financement, des applications de l’excédent de trésorerie, des opérations de change et de la gestion du risque de contrepartie de la société. En outre, elle est responsable de l’identification, de la quantification et de la proposition et mise en oeuvre des mesures de gestion / atténuation des risques financiers auxquels la société est exposée. Ensuite, les principaux risques financiers auxquels la société est exposée sont analysés plus en détail, ainsi que les principales mesures mises en oeuvre dans le cadre de sa gestion. Risque de taux d’intérêt La politique de gestion de risque du taux d’intérêt vise à minimiser le coût de la dette, en maintenant un niveau de volatilité de la charge financière faible. Le 31 décembre 2014 et 2013, les passifs financiers sont composés uniquement d’un taux d’intérêt variable. Si les taux d’intérêt du marché avaient été inférieurs ou supérieurs à 1%, au cours des exercices clos au 31 décembre 2014 et 2013, les résultats financiers de ces exercices auraient diminué ou augmenté de 17 498,59 euros et 87 472,89 euros, respectivement. Risque de change Les activités d’exploitation de la société sont exposées aux fluctuations des taux de change de l’euro face aux autres devises. En outre, étant donné que la société déploie également son activité en dehors du territoire national, son exposition au risque de taux de change est liée à sa filiale, car celle-ci rapporte ses actifs et passifs libellés en devises, autres que la monnaie des rapports, en particulier, le Venezuela, la Colombie et Angola. La stratégie de gestion des risques de taux de change suivie par la société a comme but ultime la réduction au maximum de la sensibilité des résultats face aux fluctuations des devises. La Dirección Financiera de la empresa asegura la gestión centralizada de las operaciones de financiación, de las aplicaciones de los excedentes de tesorería y de las transacciones cambiarias, así como la gestión de riesgo de contraparte de la empresa. Además, es responsable de la identificación, cuantificación y de la propuesta e implementación de medidas de gestión/ mitigación de los riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la empresa. A continuación, se analizan, de forma más detallada, los principales riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la empresa y las principales medidas implementadas, en el ámbito de su gestión. Riesgo de tipos de interés La política de gestión de riesgo de tipos de interés tiene por objeto minimizar el coste de la deuda sujeto al mantenimiento de un nivel bajo de volatilidad de los gravámenes financieros. A 31 de diciembre de 2014 y 2013, el pasivo financiero estaba formado, única y exclusivamente, por tipos de interés variables. Si los tipos de interés del mercado hubiesen sido inferiores o superiores en un 1%, durante los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013, los resultados financieros de estos ejercicios habrían disminuido o aumentado, en 17.498,59 euros y 87.472,89 euros, respectivamente. Riesgo cambiario Las actividades operativas de la empresa se encuentran expuestas a variaciones de tasas de cambio del euro frente a otras monedas. De añadir que, teniendo en cuenta que la empresa también desarrolla su actividad fuera del territorio nacional, su exposición al riesgo de tasa de cambio deriva del hecho de que su subsidiaria registra los activos y pasivos denominados en otra moneda, diferente de la moneda de registro, principalmente, Venezuela, Colombia y Angola. La política de gestión de riesgo de la tasa de cambio seguida por la empresa tiene como último objeto disminuir al máximo la sensibilidad de los resultados de la empresa ante fluctuaciones cambiarias. "},{"text":"A Direção Financeira da Empresa assegura a gestão centralizada das operações de financiamento, das aplicações dos excedentes de tesouraria, das transações cambiais assim como a gestão do risco de contraparte da Empresa. Adicionalmente, é responsável pela identificação, quantificação e pela proposta e implementação de medidas de gestão/mitigação dos riscos financeiros a que a Empresa se encontra exposta. De seguida analisam-se de forma mais detalhada os principais riscos financeiros a que a Empresa se encontra exposta e as principais medidas implementadas no âmbito da sua gestão. 143 Risco de taxa de juro A política de gestão de risco de taxa de juro tem por objetivo a minimização do custo da dívida sujeito à manutenção de um nível baixo de volatilidade dos encargos financeiros. Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o passivo financeiro é composto única e exclusivamente por taxa de juro variável. Caso as taxas de juro de mercado tivessem sido inferiores ou superiores em 1% durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, os resultados financeiros daqueles exercícios teriam diminuído ou aumentado, em 17.498,59 Euros e 87.472,89 Euros, respetivamente. Risco cambial As atividades operacionais da empresa estão expostas a variações das taxas de câmbio do Euro face a outras moedas. Acresce que, tendo em consideração que a empresa também desenvolve a sua atividade fora do território nacional, a sua exposição ao risco de taxa de câmbio decorre do facto da sua subsidiária relatar os ativos e passivos denominados em moeda diferente da moeda de relato, nomeadamente, Venezuela, Colômbia e Angola. A política de gestão de risco de taxa de câmbio seguida pela empresa tem como objetivo último diminuir ao máximo a sensibilidade dos resultados da empresa a flutuações cambiais. The Company’s Finance Department ensures centralised management of financing operations, surplus cash investments, foreign exchange transactions and the management of the Group’s counterparty risk. Moreover, it is responsible for the identification, quantification, proposal and implementation of measures to manage/mitigate the financial risks to which the Company is exposed. The main financial risks to which the Company is exposed and the main measures implemented to manage them are examined in greater detail below. Interest rate risk The interest rate risk management policy aims to minimise the cost of debt subject to the maintenance of a low level of volatility of financial charges. As at 31 December 2014 and 2013, all financial liabilities are solely and exclusively composed of variable interest rate. If market interest rates had been 1% lower or higher in the financial years ended 31 December 2014 and 2013, the financial results (income) for those financial years would have decreased or increased by EUR 17.498,59 and EUR 87.472,89, respectively. Foreign exchange risk The Company’s operations are exposed to fluctuations in the Euro exchange rate against other currencies. Moreover, taking into account that the company also operates outside Portugal, its exposure to the exchange rate risk arises from the fact that its subsidiary reports assets and liabilities denominated in a currency other than the reporting currency, particularly Venezuela, Colombia and Angola. The primary purpose of the exchange rate risk management policy followed by the company is to minimise the sensitivity of the company’s cash flows to foreign exchange rate fluctuations as much as possible. "},{"text":"Bolivar Venezuelano / Venezuelan bolivar / Bolívar Venezolano / Bolivar vénézuélien Dólar Americano / US dollar / Dólar Americano / Dollar des États-Unis Kwanza Angolano / Angolan kwanza / Kwanza angoleño / Kwanza angolais Bolivar Venezuelano / Venezuelan bolivar / Bolívar Venezolano / Bolivar vénézuélien Dólar Americano / US dollar / Dólar Americano / Dollar des États-Unis Kwanza Angolano / Angolan kwanza / Kwanza angoleño / Kwanza angolais Saldos / Balances Saldos / Solde 144 La gestion du risque de change est basée sur la quantification et le suivi en permanence des risques financiers et comptables qui soient pertinents. Les impacts possibles sur les états financiers de la société, au cas où il y aurait une augmentation de 5% au-dessus de la devise mentionnée, peuvent être résumés comme suit: La gestión del riesgo cambiario se basa en una permanente cuantificación y monitorización de las exposiciones financiera y contable, que sean relevantes. Los eventuales impactos generados en los estados financieros de la empresa, en caso de una revalorización del 5% de la moneda anteriormente referida, pueden ser resumidos del siguiente modo: Les actifs et passifs monétaires libellés en devises, convertis en euros au 31 décembre 2014 et 2013 sont les suivants: Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, convertidos en euros a 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes: Risque de crédit Au 31 décembre 2014 et 2013, les comptes à recevoir de clients, pour lesquels aucun ajustement n’a été constaté, car le Conseil d’administration a considéré qu’ils étaient réalisables, sont les suivants: Riesgo de crédito A 31 de diciembre de 2014 y 2013, las cuentas deudoras de clientes, en las que no fueron registrados ajustes, por considerar el Consejo de Administración que los mismos eran realizables, son las siguientes: Não vencido / Not yet due / No vencido / Non échu Até 180 dias / Up to 180 days / Hasta 180 días / Jusqu’à 180 jours De 180 a 360 dias / From 180 to 360 days / De 180 a 360 días / Entre 180 et 360 jours Mais de 360 dias / More than 360 days / Más de 360 días / Plus de 360 jours "},{"text":"Os ativos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira, convertidos para Euros em 31 de dezembro de 2014 e 2013, são como segue: 145 Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies and translated into Euro at 31 December 2014 and 2013 were as follows: A gestão do risco cambial assenta numa permanente quantificação e monitorização das exposições financeira e contabilística que sejam relevantes. Os eventuais impactos gerados nas demonstrações financeiras da Empresa, caso ocorresse uma valorização de 5% da moeda acima referida, podem ser resumidos como se segue: Ativos / Assets Activos / Actifs Foreign exchange risk management is based on the constant quantification and monitoring of significant financial and accounting exposures. The potential impacts of a 5% appreciation of the above-mentioned currencies on the Company’s financial statements can be summarised as follows: Risco de crédito Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, as contas a receber de clientes para as quais não foram registados ajustamentos, por o Conselho de Administração considerar que as mesmas são realizáveis, são os seguintes: Credit risk At 31 December 2014 and 2013, trade receivables for which no adjustments were recognised, because the Board of Directors considered them to be realisable, were as follows: Passivos / Liabilities Pasivos / Passifs 2014 2013 2014 2013 Ativos / Assets Activos / Actifs Passivos / Liabilities Pasivos / Passifs 2014 2013 2014 2013 2014 2013 3.842.971,00 7.789.309,69 6.679.915,23 6.547.591,86 24.859.787,79 4.499.493,74 7.295.470,77 6.373.161,30 758.242,65 18.926.368,46 - 12.178.743,06 - 12.178.743,06 - 17.527.916,76 - 17.527.916,76 297.384,95 2.771.247,05 8.770,61 3.077.402,61 - - - 0,00 - 608.937,15 - 608.937,15 14.869,25 138.562,35 438,53 153.870,13 - - - 0,00 - 876.395,84 - 876.395,84 "},{"text":"Exercício 2013 / Financial year 2013 / Ejercicio 2013 / Exercice 2013 Rubricas / Item / Partida / Poste Fornecedores / Trade payables (suppliers) / Proveedores / Fournisseurs Estado / Government / Estado / État Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus Outras contas a pagar / Other payables / Otras cuentas acreedoras / Autres comptes à payer Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires / associés Diferimentos / Deferrals / Gastos anticipados / Report Exercício 2014 / Financial year 2014 / Ejercicio 2014 / Exercice 2014 Rubricas / Item / Partidas / Poste Fornecedores / Trade payables (suppliers) / Proveedores / Fournisseurs Estado / Government / Estado / État Financiamentos obtidos / Loans obtained / Financiaciones obtenidas / Financements obtenus Outras contas a pagar / Other payables / Otras cuentas acreedoras / Autres comptes à payer Acionistas/sócios / Shareholders/partners / Accionistas/socios / Actionnaires/associés Diferimentos / Deferrals / Gastos anticipados / Report 146 Risque de liquidité Ce risque peut se produire si les sources de financement, telles que les flux de trésorerie d’exploitation, de désinvestissement, des lignes de crédit et les flux de trésorerie résultant d’opérations de financement ne répondent pas aux besoins de financement, tels que les sorties de trésorerie pour des activités d’exploitation et de financement, les investissements, la rémunération des actionnaires et le remboursement de la dette. Afin d’atténuer ce risque, la société vise à maintenir une position de liquidité et une maturité moyenne de la dette qui lui permettent de rembourser sa dette dans un délai raisonnable. Les passifs financiers venant à échéance jusqu’à un an sont, dès que cela s’avère approprié, remplacés par une échéance à moyen et long terme. Le délai de maturité des passifs financiers au 31 décembre 2014 et 2013 est comme suit: Riesgo de liquidez Este tipo de riesgo puede tener lugar si las fuentes de financiación, como son los flujos de tesorería operativos, de desinversión, de líneas de crédito y los flujos de tesorería obtenidos de operaciones de financiación, no satisficiesen las necesidades de financiación, como son las salidas de tesorería para actividades operativas y de financiación, las inversiones, la remuneración de los accionistas y el reembolso de deuda. Para mitigar este riesgo, la empresa procura mantener una posición líquida y un vencimiento medio de la deuda que le permita amortizar su deuda en plazos adecuados. El pasivo financiero con vencimiento de hasta un año, siempre que se considere adecuado, se sustituye con vencimiento a medio y largo plazo. El vencimiento de los pasivos financieros, a 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente: "},{"text":"147 Risco de liquidez Este risco pode ocorrer se as fontes de financiamento, como sejam os fluxos de caixa operacionais, de desinvestimento, de linhas de crédito e os fluxos de caixa obtidos de operações de financiamento, não satisfizerem as necessidades de financiamento, como sejam as saídas de caixa para atividades operacionais e de financiamento, os investimentos, a remuneração dos acionistas e o reembolso de dívida. Como forma de mitigar este risco, a Empresa procura manter uma posição líquida e uma maturidade média da dívida que lhe permita a amortização da sua dívida em prazos adequados. O passivo financeiro com vencimento até um ano é, sempre que se entenda adequado, substituído com maturidade a médio e longo prazo. A maturidade dos passivos financeiros em 31 de dezembro de 2014 e 2013 é conforme segue: Liquidity risk This risk can occur if the sources of financing, such as the operating, divestments and credit lines cash flows and the cash flows obtained from financing operations, do not meet the financing needs, such as the cash outflows for operating and financing activities, investments, shareholder remuneration and debt repayment. As a way to mitigate this risk, the Company seeks to maintain a net position and an average maturity of debt to allow it to repay its debt in good timeframes. Financial liabilities with a maturity of up to one year are replaced by medium- and long-term maturity, whenever deemed appropriate. At 31 December 2014 and 2013, the maturity of financial liabilities was as follows: - - 775.001,38 - - - 775.001,38 - - 557.669,43 - - - 557.669,43 - - 385.807,70 - - - 385.807,70 22.285.961,08 1.201.779,54 3.045.140,67 12.221.983,06 389.257,44 2.705.447,50 41.849.569,29 1 a 2 anos 1 to 2 years 1 a 2 años 1 à 2 ans 1 a 2 anos 1 to 2 years 1 a 2 años 1 à 2 ans Mais de 3 anos More than 3 years Más de 3 años Plus de 3 ans Total 2 a 3 anos 2 to 3 years 2 a 3 años 2 à 3 ans 2 a 3 anos 2 to 3 years 2 a 3 años 2 à 3 ans Total Até um ano Up to1 year Hasta 1 año Jusqu’à 1 an 12.415.642,18 974.042,38 819.789,41 3.807.193,53 6.026.817,95 629.113,14 24.672.598,59 Até um ano Up to1 year Hasta 1 año Jusqu’à 1 an 22.285.961,08 1.201.779,54 1.326.662,16 12.221.983,06 389.257,44 2.705.447,50 40.131.090,78 - - 825.745,37 - - - 825.745,37 - - 232.175,94 - - - 232.175,94 12.415.642,18 974.042,38 1.877.710,72 3.807.193,53 6.026.817,95 629.113,14 25.730.519,90 "},{"text":"23 2 3 EFFET DES VARIATIONS DES TAUX DE CHANGE Les taux de change utilisés pour convertir les actifs et passifs libellés en devises en euros au 31 décembre 2014 et 2013 étaient les suivants: EFECTOS DE LAS ALTERACIONES DE LAS TASAS DE CAMBIO Las cotizaciones utilizadas para convertir en euros los activos y pasivos expresados en moneda extranjera, a 31 de diciembre de 2014 y 2013, fueron las siguientes: Bolivar Venezuelano / Venezuelan bolivar / Bolívar Venezolano / Bolivar vénézuélien Peso colombiano / Columbian peso / Peso colombiano / Peso colombien Kwanza Angolano / Angolan kwanza / Kwanza angoleño / Kwanza angolais A 31 de diciembre de 2014 y 2013 se utilizaron las siguientes tasas de cambio medias para convertir en euros las integraciones de gastos e ingresos de las sucursales: Bolivar Venezuelano / Venezuelan bolivar / Bolívar Venezolano / Bolivar vénézuélien Peso colombiano / Columbian peso / Peso colombiano / Peso colombien Kwanza Angolano / Angolan kwanza / Kwanza angoleño / Kwanza angolais Las diferencias de cambio netas, reconocidas en el capital propio, en el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014, fueron las siguientes: Le 31 décembre 2014 et 2013, les taux de change moyens utilisés pour convertir en euros l’intégration de charges et produits des succursales étaient les suivants : Les écarts de change nets comptabilisés en capitaux propres pour l’exercice clos le 31 décembre 2014 étaient les suivants: Saldo em 31 de dezembro de 2013 / Balance at 31 December 2013 Saldo a 31 de diciembre de 2013 / Solde au 31 décembre 2013 Diferenças de câmbio positivas / Foreign exchange gains Diferencias de cambio positivas / Écarts de change positifs Saldo em 31 de dezembro de 2014 / Balance at 31 December 2014 Saldo al 31 de diciembre de 2014 / Solde au 31 décembre 2014 24 2 4 AUTRES INFORMATIONS OTRAS INFORMACIONES 24.1 Reserva legal 24.1 Réserve légale La legislación mercantil establece que, por lo menos, un 5% del resultado neto anual tiene de destinarse a reforzar la reserva legal, hasta que ésta represente, por lo menos, un 20% del capital. Esta reserva no se puede distribuir, salvo en caso de liquidación de la empresa, pero puede ser utilizada para absorber perjuicios, una vez agotadas las otras reservas, o ser incorporada en el capital. La législation commerciale établit qu’au moins 5% du résultat net annuel doit être affecté à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente au moins 20% du capital. Cette réserve n’est pas distribuable sauf en cas de liquidation de la société, mais elle peut être utilisée pour absorber les pertes après toutes les autres réserves, ou incorporée dans le capital. 148 "},{"text":"23 2 3 EFEITOS DAS ALTERAÇÕES DAS TAXAS DE CÂMBIO As cotações utilizadas para converter para euros os ativos e passivos expressos em moeda estrangeira em 31 de dezembro de 2014e 2013 foram as seguintes: EFFECTS OF EXCHANGE RATE CHANGES At 31 December 2014 and 2013, the exchange rates used to translate assets and liabilities denominated in foreign currency into Euro were as follows: 2014 2013 14,5692 Em 31 de dezembro de 2014 e 2013 foram utilizadas as seguintes taxas de câmbio médias para converter para euros as integrações de gastos e rendimentos das sucursais: At 31 December 2014 and 2013, the following average exchange rates were used to translate the incorporated income and expenses of branch offices into Euro: As diferenças de câmbio líquidas reconhecidas no capital próprio no exercício findo em 31 de dezembro de 2014 foram como segue: Net exchange differences recognised in equity in the financial year ending 31 December 2014 were as follows: Diferenças de câmbio líquidas / Net exchange differences Diferencias de cambio netas / Écarts de change nets (107.854,42) (826.181,61) (934.036,03) 2.899,8800 125,1110 8,6774 2.661,6600 - 2014 2013 14,8251 2.659,1839 130,3424 7,9551 2.489,0092 - 24 2 4 OUTRAS INFORMAÇÕES ADDITIONAL INFORMATION 24.1 Legal reserve 24.1 Reserva legal Under company law, at least 5% of the annual net profit must be appropriated to the legal reserve until it represents at least 20% of the share capital. This reserve is not distributable except in cases where the Company enters into liquidation, but may be used to absorb accumulated losses after all other reserves have been exhausted or incorporated into the share capital. A legislação comercial estabelece que pelo menos 5% do resultado líquido anual tem de ser destinado ao reforço da reserva legal até que esta represente pelo menos 20% do capital. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da Empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporadas no capital. 149 "},{"text":"24.2 Aplicación de resultados 24.2 Application des résultats Por decisión de la Junta General, celebrada el 10 de febrero de 2014, se aprobaron las cuentas del ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2013 y se decidió que el resultado neto tuviera la siguiente aplicación: Reserva Legal / Legal Reserve / Reserva Legal / Réserve légale Reservas livres / Free Reserves / Revervas libres / Réserves libres Dividendos / Dividends / Dividendos / Dividendes 24.3 24.3 Situaciones posteriores a la 24.4 Divulgaciones exigidas por ley 24.4 150 Par décision de l’Assemblée générale tenue le 10 février 2014, les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2013 ont été approuvés et il a été décidé que le résultat net serait appliqué comme suit: No se conocen situaciones posteriores a esa fecha, con impacto significativo en los estados financieros de 31 de diciembre de 2014. À cette date, aucun événement postérieur, avec un impact significatif sur les états financiers au 31 décembre 2014 n’est reconnu. fecha de balance Événements postérieurs à la date du bilan L’Administration fait savoir que la société n’a pas de dettes en attente envers l’État, en vertu du décret-loi 534/80 du 7 novembre 1980. En conformité avec les dispositions du décret n° 411/91 du 17 octobre 1991, l’Administration a annoncé que la situation de la société à l’égard de la sécurité sociale est régularisée dans les délais fixés par la loi. L’expert-comptable Mário Rui Pereira Cristóvão Le Conseil d’administration Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco La Administración informa que la empresa no presenta deudas al Estado en situación de demora, en los términos del Decreto Ley 534/80, de 7 de noviembre. En cumplimiento de lo estipulado en el Decreto nº 411/91, de 17 de octubre, la Administración informa que la situación de la empresa ante la Seguridad Social se encuentra regularizada, dentro de los plazos legalmente estipulados. El Técnico Oficial de Cuentas Mário Rui Pereira Cristóvão El Consejo de Administración Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco Informations requises par la législation "},{"text":" 60.000,00 453.042,96 500.000,00 1.013.042,96 151 24.2 Appropriation of profits 24.2 Aplicação de resultados The General Meeting held on 10 February 2014 decided to approve the accounts for the financial year ended 31 December 2013 and to appropriate the net income as follows: Por decisão da Assembleia Geral, realizada em 10 de fevereiro de 2014, foram aprovadas as contas do exercício findo em 31 de dezembro de 2013 e foi decidido que o resultado líquido tivesse a seguinte aplicação: 24.3 24.3 Events after the At present, there are no known subsequent events that will have a significant impact on the Financial Statements reported for the year ended 31 December 2014. Não são conhecidos à data quaisquer eventos subsequentes, com impacto significativo nas Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2014. balance sheet date Acontecimentos após a data do balanço 24.4 Disclosures Required by Law 24.4 A Administração informa que a Empresa não apresenta dívidas ao Estado em situação de mora, nos termos do Decreto-Lei 534/80, de 7 de novembro. Dando cumprimento ao estipulado no Decreto nº 411/91, de 17 de outubro, a Administração informa que a situação da Empresa perante a Segurança Social se encontra regularizada, dentro dos prazos legalmente estipulados. O Técnico Oficial de Contas Mário Rui Pereira Cristóvão O Conselho de Administração Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco The Board of Directors informs that the Company has no overdue debts to the Government, in accordance with Decree-Law 534/80 of 7 November. In compliance with Decree No. 411/91 of 17 October, the Board of Directors informs that the Company’s situation with Social Security is settled, complying with the legally stipulated deadlines. The Certified Accountant Mário Rui Pereira Cristóvão The Board of Directors Miguel Vasco Crespo da Costa Simões Joel Vaz Viana de Lemos Paulo Rolando Fernandes Dias de Carvalho José Martins Rovisco Divulgações exigidas por diplomas legais "},{"text":"152 Relatório e Parecer do Fiscal Único Report and Opinion of the Audit Firm Informe Y Opinión De La Sociedad De Contadores Públicos Rapport et Avis du Cabinet de Commissaires aux Comptes "},{"text":"153 Certificação Legal de Contas Statutory Audit of Accounts Certificatión Legal de Cuentas Certification Légale des Comptes Annuels "},{"text":"154 CERTIFICATION LÉGALE DES COMPTES ANNUELS INTRODUCTION 1. Nous avons effectué notre audit à partir des états financiers de la société EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S.A., comprenant le bilan au 31 décembre 2014 (dont le total s’élève à 63 903 421,87 euros et le total des capitaux propres à 16 701 380,43 euros, y compris un résultat net de 2 456 585,77 euros), le compte de résultat par nature et l’état du flux de trésorerie et des modifications aux capitaux propres de l’exercice clos à cette date et annexes correspondantes. RESPONSABILITÉ 2. Les comptes annuels sont arrêtés et de la responsabilité de l’administration qui doit établir des états financiers, donnant une image fidèle et appropriée de la situation financière de la Société, de ses résultats d’exploitation et des flux de trésorerie, ainsi que l’adoption de conventions et de critères comptables adéquats et l’entretien un système de contrôle interne approprié. 3. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion professionnelle et indépendente sur ces comptes. INFORME DE AUDITORÍA Y CERTIFICACIÓN DE CUENTAS ANUALES INTRODUCCIÓN 1. Hemos auditado los Estados financieros de EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., que contienen el Balance a 31 de diciembre de 2014, (que evidencia un total de 63.903.421.87 euros y un total de capital propio de 16.701.380.43 euros, incluyendo un resultado neto de 2.456.585,77 euros), la Cuenta de resultados por naturaleza, el Flujo de tesorería y la Cuenta de las alteraciones en el capital propio del ejercicio finalizado en dicha fecha y los correspondientes Anexos. RESPONSABILIDADES 2. Es responsabilidad de la Administración elaborar los Estados financieros que reflejen, de forma veraz y apropiada, la situación financiera de la empresa, el resultado de sus operaciones y el flujo de tesorería, así como la adopción de políticas y criterios contables adecuados y el mantenimiento de un sistema de control interno apropiado. 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión profesional e independiente, basada en la auditoría de estos Estados financieros. "},{"text":"155 CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS INTRODUÇÃO 1. Examinámos as demonstrações financeiras de EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., as quais compreendem o Balanço em 31 de Dezembro de 2014, (que evidencia um total de 63.903.421,87 Euros e um total de Capital Próprio de 16.701.380.43 Euros, incluindo um resultado líquido de 2.456.585,77 Euros) a demonstração de resultados por naturezas e a demonstração dos fluxos de caixa e das alterações nos capitais próprios do exercício findo naquela data e os correspondentes Anexos. RESPONSABILIDADES 2. É da responsabilidade da Administração a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira da Empresa, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa, bem como a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados e a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado. 3. A nossa responsabilidade consiste em expressar uma opinião profissional e independente, baseada no nosso exame daquelas demonstrações financeiras. STATUTORY AUDIT OF ACCOUNTS INTRODUCTION 1. We have audited the financial statements of EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., which comprise the Balance Sheet at 31 December 2014, (which shows a total of EUR 63,903,421.87 and a total Equity of EUR 16,701,380.43, including a net income of EUR 2,456,585.77), the income statement by nature, the cash flow statement and the statement of change in equity for the financial year then ended and the accompanying Notes. RESPONSIBILITIES 2. It is the responsibility of the Board of Directors to prepare financial statements that give a true and fair view of the Company’s financial position, the results of its operations and cash flows, and also to adopt adequate accounting policies and criteria and maintain a suitable internal control system. 3. Our responsibility is to express an independent and professional opinion based on our audit of these financial statements. "},{"text":"156 CHAMP D’APPLICATION 4. Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables, les normes techniques et les directives d’examen / audit de l’ordre des commissaires aux comptes. Ces normes et directives requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Pour ce faire, notre audit consiste à : • examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les montants et données contenus dans ces comptes et apprécier les estimations significatives, sur la base des jugements et critères définis par les administrateurs, retenues pour l’arrêté des comptes ; • apprécier la pertinence des principes comptables suivis et de leur divulgation, en tenant compte des circonstances ; • vérifier l’applicabilité du principe de la continuité, et • apprécier l’adéquation de la présentation d’ensemble des états financiers. 5. Notre audit comprenait également la vérification de l’information financière contenue dans le rapport de gestion et les états financiers. 6. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après. ÁMBITO 4. La auditoría a la que hemos procedido fue efectuada de acuerdo con las Normas Técnicas y las Directrices de Revisión / Auditoría del Colegio de Auditores Oficiales de Cuentas, que exigen que la misma sea planificada y realizada al objeto de garantizar un grado de seguridad aceptable sobre si los Estados financieros se encuentran exentos de distorsiones materialmente relevantes. Para ello, la citada auditoría incluyó: • la verificación, en base a un muestreo, del soporte de las cuantías y divulgaciones constantes en los Estados financieros y la evaluación de las estimativas utilizadas en su elaboración, basadas en juicios y criterios definidos por la Administración; • la apreciación sobre si son adecuadas las políticas contables adoptadas y su divulgación, teniendo en cuenta las circunstancias; • la verificación de la aplicabilidad del principio de continuidad; y • la apreciación sobre si es adecuada, en términos globales, la presentación de los Estados financieros. 5. La auditoría también verificó si la información financiera constante en el Informe de Gestión estaba de acuerdo con los Estados financieros. 6. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base aceptable para expresar nuestra opinión. "},{"text":"0157 ÂMBITO 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão / Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto, o referido exame incluiu: • a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes das demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pela Administração, utilizadas na sua preparação; • a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a sua divulgação, tendo em conta as circunstâncias; • a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; e • a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras. 5. O nosso exame abrangeu também a verificação da concordância da informação financeira constante do relatório de gestão com as demonstrações financeiras. 6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião. SCOPE 4. Our audit was conducted in accordance with the Technical Standards and the Review / Audit Guidelines of the Portuguese Association of Statutory Auditors, which require that we plan and perform the audit in such a way as to obtain a reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. Therefore, the audit included: • examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements and assessing the significant estimates, based on judgements and criteria defined by the Board of Directors, used in their preparation; • assessing the adequacy of the accounting policies adopted and their disclosure, taking into account the circumstances; • verifying the applicability of the going concern basis of accounting; and • assessing whether or not the overall presentation of the financial statements is appropriate. 5. Our audit also included checking the consistency of the financial information contained in the annual report with the financial statements. 6. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. 157 "},{"text":"158 OPINION 7. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables généralement reconnus au Portugal, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations et des flux de trésorerie de l’exercice écoulé, ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S.A. à la fin de l’exercice clos au 31 décembre 2014. RAPPORT SUR D’AUTRES DISPOSITIONS PRÉVUES PAR LA LOI 8. Nous n’avons pas d’observations à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion. Fait à Lisbonne, le 06 février 2015 \t JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Cabinet de Commissaires aux Comptes Représenté par JÚLIO ALVES - Commissaire aux comptes nº 539 OPINIÓN 7. En nuestra opinión, los referidos Estados financieros reflejan de forma veraz y apropiada, en todos los aspectos materialmente relevantes, la situación financiera de EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., a 31 de diciembre de 2014, el resultado de sus operaciones y el flujo de tesorería, en el ejercicio finalizado en dicha fecha, en conformidad con los principios contables generalmente aceptados en Portugal. INFORME SOBRE OTROS REQUISITOS LEGALES 8. Es también nuestra opinión que la información constante en el Informe de Gestión concuerda con los Estados financieros del ejercicio. Lisboa, 06 de febrero de 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Sociedad de Auditores Oficiales de Cuentas Representada por Dr. JÚLIO ALVES - ROC Nº 539 "},{"text":"159 OPINIÃO 7. Em nossa opinião, as referidas demonstrações financeiras apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira de EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., em 31 de Dezembro de 2014, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa no exercício findo naquela data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal. RELATO SOBRE OUTROS REQUISITOS LEGAIS 8. É também nossa opinião que a informação constante do Relatório de Gestão é concordante com as demonstrações financeiras do exercício. Lisboa, 06 de Fevereiro de 2015\t \t\t JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Sociedade de Revisores Oficias de Contas Representada por Dr. Júlio Alves – ROC Nº 539 OPINION 7. In our opinion, these financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., at 31 December 2014, the results of its operations and the cash flows for the financial year then ended, in conformity with the accounting principles generally accepted in Portugal. REPORT ON OTHER LEGAL REQUIREMENTS 8. It is also our opinion that the information contained in the Annual Report is consistent with the financial statements. Lisbon, 06 February 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Audit Firm Represented by Dr. JÚLIO ALVES – Statutory (Certified) Auditor No. 539 "},{"text":"160 RAPPORT ET AVIS DU CABINET DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE DE 2014 Dans le respect des exigences légales et des dispositions statutaires, ce cabinet de commissaires aux comptes, ès-qualités de commissaire unique de la société EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S.A., soumet son rapport et son avis sur le bilan, le compte de résultat par nature et des flux de trésorerie, y compris les annexes, ainsi que sur le rapport de gestion pour l’exercice clos au 31 décembre 2014. Au cours de cette année, nous avons suivi l’évolution de l’entreprise, à travers l’analyse des états financiers et des contacts avec l’administration et ses services, qui nous ont toujours fourni les informations demandées, ce que nous remercions. Conformément au paragraphe 1 de l’article 452 du code des sociétés commerciales, nous avons apprécié le rapport de gestion, les comptes, les documents, qui nous ont été présentés à temps, et nous avons émis la certification des comptes, en date du 13 février dont le contenu est ici considéré reproduit dans son intégralité. INFORME Y OPINIÓN DE LA SOCIEDAD DE AUDITORES OFICIALES DE CUENTAS EJERCICIO DE 2014 Cumpliendo con los preceptos legales y las disposiciones estatutarias, esta Sociedad de Auditores Oficiales de Cuentas, presenta, en su calidad de Fiscal Único de EPOS – EMPRESA PORTUGUESA DE OBRAS SUBTERRÂNEAS, S. A., su informe y opinión sobre el Balance, la Cuenta de resultados por naturaleza, el flujo de tesorería y los respectivos Anexos, así como sobre el Informe de Gestión, relativos al ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014. Durante este ejercicio, acompañamos la evolución de la actividad de la empresa, a través del análisis de los Estados financieros y de contactos con la Administración y los servicios de la misma, que nos prestaron siempre los esclarecimientos solicitados, lo cual agradecemos. De acuerdo con lo dispuesto en el nº 1 del artículo 452º del Código de Sociedades Mercantiles, apreciamos el Informe de Gestión y las cuentas del ejercicio, documentos éstos que nos fueron presentados, en su momento, y emitimos el Informe de Auditoría de las Cuentas Anuales, con fecha del 06 de febrero, cuyo contenido consideramos aquí íntegramente reproducido. "},{"text":""},{"text":"162 Nous avons effectué divers examens, analyses et contrôles, que nous avons estimés nécessaires, dans le but de former une opinion et de respecter les dispositions des letres a) à f) du paragraphe 1 de l’article 420 du code précité. Sur la base des analyses effectuées, notre avis est le suivant: 1. Le rapport annuel, le bilan et le compte de résultat, le flux de trésorerie et les autres documents de reddition de comptes pour l’année 2014 sont en mesure d’être approuvés. 2. La proposition d’affectation des résultats, que le Conseil d’administration présente dans son rapport, est aussi en mesure d’être approuvée. Fait à Lisbonne, le 06 février 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Cabinet de commissaires aux comptes Représenté par JÚLIO ALVES - Commissaire aux comptes nº 539 Procedimos a los diversos exámenes, análisis y verificaciones que consideramos necesarios, al objeto de formar una opinión y de dar cumplimiento a lo dispuesto en las letras a) a f) del nº 1 del artículo 420º del ya mencionado código. En base a los análisis efectuados, somos de la opinión: 1. Que merecen aprobación el Informe de Gestión, el Balance, la Cuenta de resultados y de Flujo de Tesorería y restantes documentos de prestación de cuentas del ejercicio de 2014. 2. Que, igualmente, merece aprobación la propuesta de aplicación de resultados presentada por el Consejo de Administración en su informe. Lisboa, 06 de febrero de 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Sociedad de Auditores Oficiales de Cuentas Representada por Dr. JÚLIO ALVES, ROC 539 "},{"text":"Procedemos a diversos exames, análises e verificações, que considerámos necessários, com o objectivo de formar opinião e dar cumprimento ao disposto nas alíneas a) a f) do nº 1 do artº 420º do já referido código. Com base nas análises efectuadas, somos de parecer: 1. Que merecem aprovação o Relatório de Gestão, o Balanço, a Demonstração dos Resultados e de Fluxos de Caixa e demais documentos de prestação de contas do exercício de 2014. 2. Que merece, igualmente, aprovação a proposta de aplicação de resultados que o Conselho de Administração apresenta no seu relatório. 163 Lisboa, 06 de fevereiro de 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Sociedade de Revisores Oficias de Contas Representada por Dr. Júlio Alves – ROC Nº 539 We carried out several tests, analyses and checks that we deemed necessary in order to form an opinion and comply with subparagraphs (a) and (f) of paragraph 1 of Article 420 of the aforementioned code. Based on the analisis carried out, our opinion is: 1. The the Annual Report, Balance Sheet, Income Statement, Cash Flow Statement and other accounting documents for financial year 2014 should be approved. 2. The proposed appropriation of profits presented by the Board of Directors in its report should also be approved. Lisbon, 06 February 2015 JÚLIO ALVES, MÁRIO BAPTISTA & ASSOCIADOS Audit Firm Represented by Dr. JÚLIO ALVES, Statutory (Certified) Auditor No. 539 "},{"text":"164 "},{"text":"165 EPOS - Empresa Portuguesa de Obras Subterrâneas, S.A. Lagos Park • Edifício 1 • 2740-264 Porto Salvo • Portugal Tlf: (+351) 213 138 180 • Fax (+351) 213 520 784 geral@epos.pt • www.epos.pt NIPC e Matrícula na Conservatória do Registo Comercial de Cascais 501 697 926 Sociedade Anónima • Capital Social 12.500.000 € • Alvará de Construção n.º 11.148 "},{"text":"166 "},{"text":"167 "},{"text":"168 "}],"documentHolderEvents":[{"actions":[{"actionType":"PLAY_SOUND","linkSoundSrc":"","localSoundSrc":"pubData/source/files/page_2Dflip_2D12.mp3","loopSound":false,"soundSrcType":"LOCAL","soundVolume":"1"}],"properties":{"page":"ANY_PAGE"},"type":"ON_ENTER_PAGE"}],"pageContentHolders":{},"imageWidths":{"ipad":[68,96,658,929,1189,1681],"images":[68,96,532,751,1280,1809],"iphone":[68,96,320,452,1189,1681]},"readerStyleID":"Default"}